金宏氣體闖關(guān)科創(chuàng)板 業(yè)績增長背后應(yīng)收款風(fēng)險幾何？

每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 魏官紅    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

苦等2年多時間之后，今年8月，蘇州金宏氣體股份有限公司（以下簡稱金宏氣體）主動撤回主板上市申報材料。但公司上市的決心不變，12月13日，金宏氣體再次申報IPO，這一次，它瞄準(zhǔn)了科創(chuàng)板。

從創(chuàng)業(yè)板到科創(chuàng)板，金宏氣體“靚麗”業(yè)績依舊。2017年和2018年，金宏氣體扣非凈利潤增速分別超5倍和85%；今年前三季度，公司扣非凈利潤增速也達(dá)到44%。

但在這一業(yè)績背后，公司還有幾個方面值得關(guān)注。比如，金宏氣體的大量客戶都是中小企業(yè)，2018年公司前五大客戶只貢獻(xiàn)了約10%的收入。今年以來，金宏氣體身陷16起訴訟，其中絕大多數(shù)是起訴小客戶要賬。今年11月，公司向法院申請強(qiáng)制執(zhí)行寧波共享陽光能源有限公司欠公司的40多萬元貨款。

欲在科創(chuàng)板上市

原本，金宏氣體擬在創(chuàng)業(yè)板上市，公司為此還苦等了2年多的時間。而在今年科創(chuàng)板開閘后，同行業(yè)公司華特股份順利過審，即將在科創(chuàng)板上市。在此背景下，公司決定闖關(guān)科創(chuàng)板。

欲上科創(chuàng)板，金宏氣體夠格嗎？金宏氣體主要生產(chǎn)特種氣體，如超純氨、電子級二氧化碳、笑氣、氯化氫等，這些氣體部分被用于半導(dǎo)體制造。“打破壟斷”、“填補(bǔ)空白”……這些詞匯是金宏氣體自我形容時使用的標(biāo)簽。

不過，在目前金宏氣體的主要氣體產(chǎn)品中，銷售最多的是天然氣，其屬于公司清潔能源板塊。2018年，公司銷售天然氣收入為1.54億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例逾16%。“目前，公司超純氨市場占有率達(dá)50%以上。”金宏氣體在官網(wǎng)上提及。2018年，公司超純氨總銷售收入僅8400多萬元。

特種氣體的運(yùn)用比較廣泛，似乎各行各業(yè)都有用到，但又用得不多。按照金宏氣體的說法，目前，國內(nèi)超純氨整體市場體量也不過在1.7億元左右。“金宏超純氨的成功問世，打破了國外技術(shù)壟斷，填補(bǔ)了國內(nèi)空白……”金宏氣體曾稱。

近兩年，金宏氣體的業(yè)績增長算得上頗為迅速。2016年~2018年，公司營收分別為6.54億元、8.93億元和10.69億元，同期歸母凈利潤分別為1234萬元、7932萬元和1.39億元。

金宏氣體業(yè)績向好，很大程度上與這兩年公司主要產(chǎn)品價格上揚(yáng)行情有關(guān)。2018年，公司的天然氣、氫氣、氧氣產(chǎn)品單價都有20%以上的漲幅，超純氨產(chǎn)品單價提升了12%。另外，這些產(chǎn)品的銷量也都有提升。

產(chǎn)品的價格有升便有降。根據(jù)金宏氣體2016年年報，公司扣非凈利潤曾一度下滑。對此，金宏氣體稱，主要是公司超純氨價格下滑，同時公司銷售和管理費(fèi)用增加所致。

曾發(fā)生多起安全事故

目前，金宏氣體年營收已過10億元級別，但公司客戶比較分散。2018年，公司前五大客戶為金宏氣體貢獻(xiàn)了1.13億元銷售額，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的11.81%；2016年和2017年，這一數(shù)據(jù)也沒有超過15%。

金宏氣體客戶中的中小企業(yè)較多，這也體現(xiàn)出兩面性。好處是公司不會對巨頭形成依賴，但正是由于存在大量中小客戶，使得公司及時把賬要回來避免形成壞賬的難度增加。截至今年6月底，金宏氣體的應(yīng)收賬款約1.63億元。但前五大應(yīng)收款客戶只占不到2成，這些客戶主要是京東方、亨通光電等上市公司旗下子公司，自然不必過于擔(dān)心。但對于前五大客戶之外的中小客戶，應(yīng)收款情況如何？

啟信寶信息顯示，金宏氣體身陷多起官司，僅在2019年便有16起之多。這些官司主要是一些金額較小的買賣合同糾紛，多是金宏氣體起訴別人，要求歸還貨款等。比如，今年11月底公布的一份與公司有關(guān)的《買賣合同糾紛執(zhí)行裁定書》顯示，金宏氣體向法院申請強(qiáng)制扣劃了寧波共享陽光能源有限公司46萬元。今年10月，金宏氣體以買賣糾紛為由，向法院申請查封了另一客戶蘇州品尚五金公司13.6萬元存款。

在特種氣體領(lǐng)域，安全也是極其重要的。金宏氣體也稱其為“安全、環(huán)保、集約型綜合氣體提供商”。在公司官網(wǎng)上，一篇題為《安全管理工作中僥幸心理要不得》的文章還引用了“海恩里希法則”稱，每一起嚴(yán)重的事故背后，必然有29起輕微事故和300起未遂先兆，以及1000起事故隱患，似乎在提醒要時刻注意安全。

但近年來，金宏氣體發(fā)生了多起安全事故。2014年1月，金宏氣體原子公司靖江市泰和氣體的充裝車間發(fā)生爆燃事故，造成一死一傷；2015年6月，金宏氣體廠區(qū)內(nèi)超純氨生產(chǎn)車間發(fā)生液氨鋼瓶筒體撕裂，鋼瓶內(nèi)氨氣泄漏，造成現(xiàn)場3名作業(yè)人員呼吸道和面部灼傷。

針對公司IPO事宜，12月25日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電金宏氣體并發(fā)送采訪函，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。