兗礦再次掛牌轉(zhuǎn)讓貴州能化20%股權(quán) 擬混改上市項(xiàng)目為何“無(wú)人問(wèn)津”？

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 梁梟    

在遭遇多次無(wú)人問(wèn)津的尷尬后，礦業(yè)巨頭兗礦集團(tuán)又一次將旗下兗礦貴州能化有限公司（以下簡(jiǎn)稱貴州能化）部分股權(quán)擺上了貨架。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從山東產(chǎn)權(quán)交易中心獲悉，兗礦集團(tuán)此次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的為貴州能化20%國(guó)有股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)13.66億元，掛牌起止日期為2019年12月24日至2020年1月20日。

值得注意的是，早在2018年10月份，兗礦集團(tuán)就曾將該部分股權(quán)擺上貨架，但當(dāng)時(shí)并未標(biāo)明底價(jià)。而截至目前，交易標(biāo)的已被掛牌四次，但前三次均沒(méi)有單位或個(gè)人對(duì)項(xiàng)目提出受讓申請(qǐng)。

今日（12月25日）上午，一位接近產(chǎn)權(quán)交易的人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從盈利等各方面指標(biāo)來(lái)看，標(biāo)的確實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的項(xiàng)目，并且是山東省重點(diǎn)混改項(xiàng)目，但至今還沒(méi)有人報(bào)名。

混改上市項(xiàng)目再掛牌

在兗礦集團(tuán)的版圖中，遠(yuǎn)在貴州的貴州能化扮演著重要角色，而將貴州能化的部分股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，兗礦方面也有著自己的算盤(pán)。

兗礦集團(tuán)官網(wǎng)顯示，貴州能化成立于2002年12月，先后取得八塊井田探（采）礦權(quán)，控股建設(shè)青龍、發(fā)耳、小屯、五輪山、龍鳳5對(duì)礦井，產(chǎn)能規(guī)模1020萬(wàn)噸/年，是貴州省第二大煤炭企業(yè)。

此外，貴州能化還參股黔西、大方、發(fā)耳三座大型火電廠，權(quán)益電力裝機(jī)容量550MW/年，基本形成煤電聯(lián)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)布局。

山東產(chǎn)權(quán)交易中心披露的標(biāo)的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，貴州能化包括兗礦集團(tuán)和中國(guó)煤礦（海外）集團(tuán)有限公司兩個(gè)股東，其中，兗礦集團(tuán)持股比例為54%。本次擬轉(zhuǎn)讓產(chǎn)（股）權(quán)比例為20%。

不過(guò)，本次轉(zhuǎn)讓的其他披露事項(xiàng)同時(shí)提到，2018年9月30日，經(jīng)兗礦集團(tuán)公司董事會(huì)研究，魯南化肥廠將持有的兗礦貴州能化有限公司2.63%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給兗礦集團(tuán)有限公司。截至掛牌日工商登記手續(xù)尚未辦理完畢。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年10月31日，貴州能化的營(yíng)業(yè)收入為14.62億元，凈利潤(rùn)為-1234.84萬(wàn)元。審計(jì)機(jī)構(gòu)中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月31日，貴州能化的凈利潤(rùn)為-4960.73萬(wàn)元。

雖然披露的兩個(gè)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)均為虧損，但北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果顯示，截至2018年3月31日，貴州能化的凈資產(chǎn)為20.73億元，評(píng)估價(jià)值為49.89億元，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的對(duì)應(yīng)評(píng)估值為13.66億元。

從披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，此次轉(zhuǎn)讓完成后，兗礦集團(tuán)對(duì)貴州能化的持股比例將降至34%，在香港注冊(cè)的中國(guó)煤礦（海外）集團(tuán)有限公司將成為貴州能化的實(shí)控人。

不過(guò)，產(chǎn)權(quán)交易信息顯示，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2018年3月31日，除兗礦集團(tuán)以外的其他股東應(yīng)繳納的溢價(jià)出資額11.82億元尚未收到。如上述欠繳出資在合理期限內(nèi)仍未向貴州能化繳足，按照屆時(shí)貴州能化各股東實(shí)際繳納的出資計(jì)算和調(diào)整完畢后，受讓方通過(guò)本次轉(zhuǎn)讓受讓的貴州能化股權(quán)比例，以及兗礦集團(tuán)在本次轉(zhuǎn)讓完成后剩余持有的貴州能化股權(quán)比例將同步相應(yīng)增加。

兗礦集團(tuán)表示，掛牌交易的目的在于：解決遺留問(wèn)題、引進(jìn)民營(yíng)機(jī)制、實(shí)施強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、混改擇機(jī)上市。

四次掛牌三次“無(wú)人問(wèn)津”

對(duì)于交易標(biāo)的在評(píng)估中的溢價(jià)等問(wèn)題，山東產(chǎn)權(quán)交易中心及兗礦集團(tuán)在掛牌信息中并未有提及。

不過(guò)，雖然披露的兩個(gè)凈利潤(rùn)數(shù)字為負(fù)，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資機(jī)構(gòu)名義向山東產(chǎn)權(quán)交易中心咨詢時(shí)，相關(guān)人士表示：“這個(gè)項(xiàng)目確實(shí)不錯(cuò)。”

而在今年11月2日召開(kāi)的第三屆中國(guó)企業(yè)改革發(fā)展論壇報(bào)告發(fā)布會(huì)上，山東省屬企業(yè)混合所有制改革推介項(xiàng)目名單也同時(shí)公布，82個(gè)山東省屬企業(yè)混改推薦項(xiàng)目中就包括貴州能化。

不過(guò)，這一山東省重點(diǎn)推薦的項(xiàng)目此前已掛牌多次，但最終均沒(méi)有轉(zhuǎn)讓出去。

標(biāo)的項(xiàng)目的第一次掛牌時(shí)間為2018年10月12日，當(dāng)時(shí)，標(biāo)的的底價(jià)狀態(tài)為待定。中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)報(bào)告顯示，貴州能化尚能在2017年實(shí)現(xiàn)6077.14萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至2018年3月31日，出自“近期財(cái)務(wù)報(bào)表”的數(shù)據(jù)顯示，貴州能化的凈利潤(rùn)為964.53萬(wàn)元。這與隨后三次掛牌信息披露的審計(jì)數(shù)據(jù)（虧損4960.73萬(wàn)元）截然不同。除凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)外，其他各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)也有出入。

貴州能化2018年前三個(gè)月的兩組財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相差較大

圖片來(lái)源：山東產(chǎn)權(quán)交易中心官網(wǎng)截圖

就這一問(wèn)題，某注冊(cè)會(huì)計(jì)師向記者表示，有可能是審計(jì)主體不一樣，或者其他調(diào)整，但相比于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，審計(jì)數(shù)據(jù)應(yīng)該更為準(zhǔn)確。不過(guò)也有注冊(cè)會(huì)計(jì)師表示，可能是管理報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)表的差異，但兩組數(shù)據(jù)差異較大，“感覺(jué)不太合理，特別盈利還是虧損這種定性的問(wèn)題，應(yīng)該不會(huì)存在相反的結(jié)論”。

在首次掛牌交易未果后，2018年11月27日，貴州能化20%國(guó)有股權(quán)再次被擺上貨架。當(dāng)時(shí)一同被掛牌的，還有貴州能化20.5億元債權(quán)，二者的轉(zhuǎn)讓底價(jià)是34.16億元。

最新披露的產(chǎn)權(quán)交易信息顯示，截至2019年10月31日，標(biāo)的企業(yè)對(duì)兗礦集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方負(fù)有本金20.50億元及其對(duì)應(yīng)利息的債務(wù)，該等債務(wù)期限等具體條款不同。

在第二次掛牌期限到期后，山東產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)布公告，截至2018年12月24日，貴州能化20%國(guó)有股權(quán)及20.5億元債權(quán)公告期滿。在公告期間，沒(méi)有單位或個(gè)人對(duì)該產(chǎn)權(quán)交易項(xiàng)目提出受讓申請(qǐng)。

不過(guò)，兗礦集團(tuán)始終沒(méi)有放棄出讓貴州能化20%股權(quán)的意愿。今年11月26日，該部分股權(quán)被再次掛牌交易，但到12月23日仍是到期撤牌。而在12月24日，該部分股權(quán)又被重新掛牌。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從山東產(chǎn)權(quán)交易中心方面了解到，在12月24日第四次掛牌后，交易標(biāo)的仍未有單位或個(gè)人提出受讓申請(qǐng)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)