兗礦再次掛牌轉(zhuǎn)讓貴州能化20%股權(quán) 擬混改上市項目為何“無人問津”？

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 梁梟    

在遭遇多次無人問津的尷尬后，礦業(yè)巨頭兗礦集團又一次將旗下兗礦貴州能化有限公司（以下簡稱貴州能化）部分股權(quán)擺上了貨架。

《每日經(jīng)濟新聞》記者從山東產(chǎn)權(quán)交易中心獲悉，兗礦集團此次轉(zhuǎn)讓標的為貴州能化20%國有股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價13.66億元，掛牌起止日期為2019年12月24日至2020年1月20日。

值得注意的是，早在2018年10月份，兗礦集團就曾將該部分股權(quán)擺上貨架，但當時并未標明底價。而截至目前，交易標的已被掛牌四次，但前三次均沒有單位或個人對項目提出受讓申請。

今日（12月25日）上午，一位接近產(chǎn)權(quán)交易的人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從盈利等各方面指標來看，標的確實是一個不錯的項目，并且是山東省重點混改項目，但至今還沒有人報名。

混改上市項目再掛牌

在兗礦集團的版圖中，遠在貴州的貴州能化扮演著重要角色，而將貴州能化的部分股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，兗礦方面也有著自己的算盤。

兗礦集團官網(wǎng)顯示，貴州能化成立于2002年12月，先后取得八塊井田探（采）礦權(quán)，控股建設青龍、發(fā)耳、小屯、五輪山、龍鳳5對礦井，產(chǎn)能規(guī)模1020萬噸/年，是貴州省第二大煤炭企業(yè)。

此外，貴州能化還參股黔西、大方、發(fā)耳三座大型火電廠，權(quán)益電力裝機容量550MW/年，基本形成煤電聯(lián)營的產(chǎn)業(yè)布局。

山東產(chǎn)權(quán)交易中心披露的標的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，貴州能化包括兗礦集團和中國煤礦（海外）集團有限公司兩個股東，其中，兗礦集團持股比例為54%。本次擬轉(zhuǎn)讓產(chǎn)（股）權(quán)比例為20%。

不過，本次轉(zhuǎn)讓的其他披露事項同時提到，2018年9月30日，經(jīng)兗礦集團公司董事會研究，魯南化肥廠將持有的兗礦貴州能化有限公司2.63%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給兗礦集團有限公司。截至掛牌日工商登記手續(xù)尚未辦理完畢。

財務數(shù)據(jù)顯示，截至2019年10月31日，貴州能化的營業(yè)收入為14.62億元，凈利潤為-1234.84萬元。審計機構(gòu)中興財光華會計師事務所（特殊普通合伙）的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月31日，貴州能化的凈利潤為-4960.73萬元。

雖然披露的兩個業(yè)績數(shù)據(jù)均為虧損，但北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司的資產(chǎn)評估結(jié)果顯示，截至2018年3月31日，貴州能化的凈資產(chǎn)為20.73億元，評估價值為49.89億元，轉(zhuǎn)讓標的對應評估值為13.66億元。

從披露的數(shù)據(jù)來看，此次轉(zhuǎn)讓完成后，兗礦集團對貴州能化的持股比例將降至34%，在香港注冊的中國煤礦（海外）集團有限公司將成為貴州能化的實控人。

不過，產(chǎn)權(quán)交易信息顯示，截至評估基準日2018年3月31日，除兗礦集團以外的其他股東應繳納的溢價出資額11.82億元尚未收到。如上述欠繳出資在合理期限內(nèi)仍未向貴州能化繳足，按照屆時貴州能化各股東實際繳納的出資計算和調(diào)整完畢后，受讓方通過本次轉(zhuǎn)讓受讓的貴州能化股權(quán)比例，以及兗礦集團在本次轉(zhuǎn)讓完成后剩余持有的貴州能化股權(quán)比例將同步相應增加。

兗礦集團表示，掛牌交易的目的在于：解決遺留問題、引進民營機制、實施強強聯(lián)合、混改擇機上市。

四次掛牌三次“無人問津”

對于交易標的在評估中的溢價等問題，山東產(chǎn)權(quán)交易中心及兗礦集團在掛牌信息中并未有提及。

不過，雖然披露的兩個凈利潤數(shù)字為負，但《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資機構(gòu)名義向山東產(chǎn)權(quán)交易中心咨詢時，相關(guān)人士表示：“這個項目確實不錯。”

而在今年11月2日召開的第三屆中國企業(yè)改革發(fā)展論壇報告發(fā)布會上，山東省屬企業(yè)混合所有制改革推介項目名單也同時公布，82個山東省屬企業(yè)混改推薦項目中就包括貴州能化。

不過，這一山東省重點推薦的項目此前已掛牌多次，但最終均沒有轉(zhuǎn)讓出去。

標的項目的第一次掛牌時間為2018年10月12日，當時，標的的底價狀態(tài)為待定。中興財光華會計師事務所的審計報告顯示，貴州能化尚能在2017年實現(xiàn)6077.14萬元的凈利潤。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至2018年3月31日，出自“近期財務報表”的數(shù)據(jù)顯示，貴州能化的凈利潤為964.53萬元。這與隨后三次掛牌信息披露的審計數(shù)據(jù)（虧損4960.73萬元）截然不同。除凈利潤數(shù)據(jù)外，其他各項財務指標也有出入。

貴州能化2018年前三個月的兩組財務數(shù)據(jù)相差較大

圖片來源：山東產(chǎn)權(quán)交易中心官網(wǎng)截圖

就這一問題，某注冊會計師向記者表示，有可能是審計主體不一樣，或者其他調(diào)整，但相比于財務數(shù)據(jù)，審計數(shù)據(jù)應該更為準確。不過也有注冊會計師表示，可能是管理報表和財務報表的差異，但兩組數(shù)據(jù)差異較大，“感覺不太合理，特別盈利還是虧損這種定性的問題，應該不會存在相反的結(jié)論”。

在首次掛牌交易未果后，2018年11月27日，貴州能化20%國有股權(quán)再次被擺上貨架。當時一同被掛牌的，還有貴州能化20.5億元債權(quán)，二者的轉(zhuǎn)讓底價是34.16億元。

最新披露的產(chǎn)權(quán)交易信息顯示，截至2019年10月31日，標的企業(yè)對兗礦集團及其關(guān)聯(lián)方負有本金20.50億元及其對應利息的債務，該等債務期限等具體條款不同。

在第二次掛牌期限到期后，山東產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)布公告，截至2018年12月24日，貴州能化20%國有股權(quán)及20.5億元債權(quán)公告期滿。在公告期間，沒有單位或個人對該產(chǎn)權(quán)交易項目提出受讓申請。

不過，兗礦集團始終沒有放棄出讓貴州能化20%股權(quán)的意愿。今年11月26日，該部分股權(quán)被再次掛牌交易，但到12月23日仍是到期撤牌。而在12月24日，該部分股權(quán)又被重新掛牌。

《每日經(jīng)濟新聞》記者從山東產(chǎn)權(quán)交易中心方面了解到，在12月24日第四次掛牌后，交易標的仍未有單位或個人提出受讓申請。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)