境外資金“買(mǎi)爆”A股！持股市值直逼公募基金，這些股票成為雙方焦點(diǎn)

每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

境外資金在不斷追趕。有公開(kāi)資料顯示，境外資金持有A股的規(guī)模已經(jīng)與公募基金相差無(wú)幾，因此其動(dòng)向也頻頻引發(fā)關(guān)注。

近日，境外資金“買(mǎi)爆”美的集團(tuán)的消息刷屏投資圈。深交所網(wǎng)站顯示，截至12月11日，境外資金持有美的集團(tuán)比例達(dá)27.53%，逼近28%的“限購(gòu)線”。

境外資金“買(mǎi)爆”個(gè)股是否會(huì)影響公募判斷？其青睞的個(gè)股和基金重倉(cāng)有多大重合性？當(dāng)境外資金比例逐步提升，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)又會(huì)有怎樣的影響？

27.53%！又有藍(lán)籌將被境外資金“買(mǎi)爆”

最近一周，QFII、RQFII、深股通投資者持有美的集團(tuán)的股票數(shù)量一直在不斷攀升，截至12月11日，境外資金持股占公司總股本比例已經(jīng)達(dá)到27.53%。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，境外資金持有個(gè)股比例上限為30%。當(dāng)持有比例達(dá)到28%時(shí)，港交所將不再接受買(mǎi)盤(pán)，屆時(shí)境外資金在港交所只能賣(mài)不能買(mǎi)。

實(shí)際上，美的集團(tuán)目前還不是真正意義上的被“買(mǎi)爆”。今年真正觸發(fā)28%限購(gòu)線的個(gè)股——大族激光，深交所網(wǎng)站顯示，3月4日~3月7日，境外資金持有該股比例超過(guò)28.22%。

為什么境外資金會(huì)大舉買(mǎi)入美的集團(tuán)和大族激光這樣的股票呢？

一位權(quán)益基金經(jīng)理表示，境外資金重倉(cāng)這兩只個(gè)股并不令人驚訝。實(shí)際上，境外資金一直以來(lái)都青睞境內(nèi)核心資產(chǎn)。“我曾經(jīng)請(qǐng)教老外，發(fā)現(xiàn)他們對(duì)三類(lèi)公司是最喜愛(ài)的：一個(gè)是龍頭公司，一個(gè)是創(chuàng)新公司，還有就是擁有長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)能力的公司。境外資金看的時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)，一般是三五年起。”

此外，記者注意到，中盛咨詢(xún)有限公司在11月15日曾針對(duì)美的集團(tuán)出具過(guò)一份境外資金投資評(píng)級(jí)（FIR）報(bào)告。從境外資金持股情況、投資者關(guān)系管理績(jī)效指標(biāo)、海內(nèi)外新聞報(bào)道、分析師覆蓋（中英文）等方面綜合評(píng)估，最終給予其A+評(píng)級(jí)。報(bào)告中還提及，在其評(píng)價(jià)的3500多家公司中，只有165家公司在2019年第三季度的評(píng)級(jí)中達(dá)到了A+。

雖然個(gè)股被境外資金“買(mǎi)爆”，但是否“外國(guó)的月亮”真的就那么圓？

以大族激光為例，3月剛被境外資金“買(mǎi)爆”，不久就被MSCI踢出“群聊”，部分機(jī)構(gòu)隨后出逃，股價(jià)一度震蕩。

那么，被境外資金“買(mǎi)爆”的個(gè)股能不能追？

上述基金經(jīng)理表示，境外資金買(mǎi)不買(mǎi)、是否“買(mǎi)爆”不會(huì)作為他評(píng)判個(gè)股的指標(biāo)，具體還是要看公司本身，這件事情并不會(huì)影響他對(duì)公司的判斷。

此外，從持有情況來(lái)看，境外資金的心頭好并不一定是基金的最?lèi)?ài)，只能說(shuō)“蘿卜青菜各有所愛(ài)”。記者這里列出了QFII和基金三季度末的前十大重倉(cāng)股（按持股市值排序）情況，供投資者參考：

境外資金加碼A股，市場(chǎng)變化幾何？

近幾年境外資金加碼A股的速度，有目共睹。

銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，公募基金持股市值是21139.51億元，境外資金持股市值17685.54億元，二者相差3453.97億元；相比二季度末，二者的規(guī)模差距減少了49.03億元。

隨著A股逐步納入MSCI，摩根士丹利華鑫總經(jīng)理王鴻嬪在此前《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2019中國(guó)公募基金高峰論壇”上表示，境外資金占比未來(lái)大概率還會(huì)有所增長(zhǎng)，而其占比的提升也會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)一些變化，境外資金的投資理念、投資邏輯、投資行為、價(jià)值體系和散戶投資者有極大的不同。首先，其資金和眼光可以放得比較長(zhǎng)，比較經(jīng)得起市場(chǎng)波動(dòng)。其次，因?yàn)椴豢赡芘獌?nèi)幕消息，對(duì)股票的選擇和挖掘都是基于報(bào)表和對(duì)上市公司的拜訪。最后，她指出，“境外投資者的股票偏好跟我們本地的資金有些不太一樣，甚至對(duì)我們已經(jīng)有了一些影響。比如近兩年，所謂的白馬股上來(lái)也跟境外資金有關(guān)。”

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，現(xiàn)在跟一些國(guó)外的投資機(jī)構(gòu)交流，很重要的一個(gè)話題就是談中國(guó)資產(chǎn)，談A股的機(jī)會(huì)?？梢哉f(shuō)，全球資本對(duì)于A股的看法正在逐步的轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。例如貝萊德明確地提出：A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)已經(jīng)大到不可忽略。這反映了很多國(guó)際投行的看法，瑞銀、高盛、大摩等大的投行，也都發(fā)表了對(duì)于A股市場(chǎng)看好的看法。

此外，招商基金基金經(jīng)理付斌表示，公募基金持股市值從1.8萬(wàn)億元增長(zhǎng)到1.9萬(wàn)億元的過(guò)程中，境外資金從640億元增長(zhǎng)到1.7萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)2024年底境外資金規(guī)模在6萬(wàn)億元，可能會(huì)超過(guò)境內(nèi)機(jī)構(gòu)的總規(guī)模。境外資金比例提高這個(gè)現(xiàn)象對(duì)估值的影響有一個(gè)明顯的趨勢(shì)是，市場(chǎng)愿意為龍頭、創(chuàng)新、穩(wěn)定這三類(lèi)優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)支付溢價(jià)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)