華勝天成拆分旗下公司擬納斯達(dá)克上市 董事長：有里程碑意義

每經(jīng)記者 李少婷    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

11月13日晚，華勝天成（600410，SH）披露，其子公司自動系統(tǒng)（00771，HK）旗下控股企業(yè)美國云計(jì)算公司Grid Dynamics International（以下簡稱GDI）將赴納斯達(dá)克分拆上市。

2017年，華勝天成通過自動系統(tǒng)以1.18億美元將GDI收入麾下，兩年多后，GDI估值已達(dá)3.98億美元。此次交易中現(xiàn)金支付比例約為33%，對于因投資業(yè)務(wù)而現(xiàn)金流趨緊的華勝天成來說，交易帶來的資金回流有“補(bǔ)血”作用。

“我認(rèn)為這是我們國際化戰(zhàn)略成功的標(biāo)志，也是我們整個云計(jì)算戰(zhàn)略，特別是專注發(fā)展行業(yè)云戰(zhàn)略成功的標(biāo)志，意味著我們智慧零售云實(shí)現(xiàn)了率先的突破。”華勝天成董事長王維航向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這一交易對于華勝天成而言具有里程碑式的意義。

被拆分資產(chǎn)將被美股上市公司吸收 

分拆并實(shí)現(xiàn)GDI上市的過程是復(fù)雜的，因?yàn)檫@涉及A股、H股、美股三個資本市場的三家上市公司。

簡而言之，納斯達(dá)克上市公司ChaSerg Technology Acquisition Corp.（CTAC，AS）將以并購的方式將原屬于自動系統(tǒng)歐美區(qū)業(yè)務(wù)的GDI收入囊中，交割后，ChaSerg將更名。ChaSerg是一家投資控股公司，沒有實(shí)體業(yè)務(wù)運(yùn)營，而GDI通過ChaSerg可實(shí)現(xiàn)上市。

根據(jù)公告，此次交易中，GDI總估值約3.98億美元，對價將以股權(quán)和現(xiàn)金兩種方式支付。交易完成后，自動系統(tǒng)將通過下屬全資子公司取得約9360萬美元（約合人民幣6.5億元）的現(xiàn)金對價和約34%至37%流通股份。此外，若以10.15美元/股的收盤價格模擬測算，自動系統(tǒng)通過此次交易將獲得除稅后收益約8800萬美元。

就控制權(quán)而言，交易后自動系統(tǒng)方面將成為在美上市公司的第一大股東，有權(quán)提名在美上市公司董事會8席中的2席，但將失去控制權(quán)，因此GDI也將不再納入華勝天成的合并報表。

2017年4月，自動系統(tǒng)通過全資子公司以1.18億美元對GDI進(jìn)行并購，如今，自動系統(tǒng)以3.98億美元估值出售GDI，較收購時的對價上漲了237.29%。截至2019年6月30日，GDI總資產(chǎn)為4.39億元，今年1月~6月營業(yè)收入為3.72億元，凈利潤為3007.39萬元。“（交易后）我們的投資基本上就全部收回了。”王維航向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

華勝天成在公告中介紹，GDI在美國實(shí)現(xiàn)證券化，交易后自動系統(tǒng)方面獲取現(xiàn)金及美國上市公司的股票，在體現(xiàn)GDI合理估值的同時，加強(qiáng)了公司資產(chǎn)的流動性。

由于加大了對業(yè)務(wù)的投入，今年前三季度，華勝天成經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.32億元，而去年同期為2.81億元。交易或?qū)⑹沟萌A勝天成獲得資金回流，從而優(yōu)化財務(wù)指標(biāo)。此外，華勝天成方面收購GDI時對應(yīng)的商譽(yù)約6.7億元，也將隨著此次交易終止。“我們的資產(chǎn)負(fù)債表將得到很大的優(yōu)化。”王維航介紹。

未來行業(yè)云業(yè)務(wù)提升協(xié)調(diào)性

“GDI在美國證券化，對GDI公司的品牌影響力、業(yè)務(wù)及市場拓展都將產(chǎn)生積極的影響，將更加有利于公司行業(yè)云業(yè)務(wù)在國外市場的戰(zhàn)略發(fā)展。”華勝天成表示。

華勝天成較早切入云計(jì)算市場，目前的業(yè)務(wù)主要由兩部分構(gòu)成：其一是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，即企業(yè)IT系統(tǒng)解決方案，截至今年6月底，華勝天成仍有70%的業(yè)務(wù)集中于系統(tǒng)集成和應(yīng)用軟件開發(fā)；其二是創(chuàng)新業(yè)務(wù)，即云計(jì)算相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)，其在利潤貢獻(xiàn)上愈加凸顯。今年上半年，其云業(yè)務(wù)的營收為7.08億元，毛利率為32.53%。

在2017年年報中，華勝天成提出“一個核心+四朵云”的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。其中，“四朵云”是指布局工業(yè)安監(jiān)、物流、零售、旅游四個重點(diǎn)行業(yè)的行業(yè)云市場，而GDI就是華勝天成在行業(yè)云業(yè)務(wù)拓展中智慧零售云板塊的重要布局。

在此次交易后，華勝天成“四朵云”中的智慧零售云是否將隨之而去？王維航表示，后續(xù)會和GDI進(jìn)行合作，尤其是中國市場的合作，同時華勝天成還將繼續(xù)開拓其他行業(yè)的云業(yè)務(wù)落地。

而對于拆分時間點(diǎn)的選擇，王維航則以“機(jī)緣巧合”回應(yīng)。

“華勝天成的優(yōu)勢在于比較早地確定了行業(yè)云的戰(zhàn)略思路，我們一直專注于行業(yè)云的發(fā)展。”王維航說，“目前我們（在）不同的行業(yè)里，技術(shù)中臺、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用之間的協(xié)調(diào)性還可以繼續(xù)提升”。

“我們在不同的行業(yè)里云的落地處于不同的階段。”對于華勝天成云業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的階段定義，王維航認(rèn)為此次交易只是“開始”。