中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心總經(jīng)濟(jì)師陳文玲：一個國家的力量在于微觀主體的創(chuàng)造力和活力

每經(jīng)記者 王小璟    每經(jīng)編輯 廖丹    

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝

中國資本市場的年度盛宴——由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2019第八屆中國上市公司高峰論壇”今日（11月8日）在成都開幕。中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心總經(jīng)濟(jì)師、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳文玲發(fā)表了題為“國際經(jīng)濟(jì)形勢與中國新舊動能轉(zhuǎn)換”的主旨演講。

陳文玲把當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的特點總結(jié)為“四低”、“兩高”。四低即：低增長、低通脹、低利率和低收益。兩高即：高債務(wù)、高杠桿。同時，陳文玲指出，最大的機(jī)遇就在于新一代的科技革命、新一輪的工業(yè)革命，新一輪的經(jīng)濟(jì)全球化。

此外，陳文玲指出，中國企業(yè)面臨著機(jī)遇，也應(yīng)該直面挑戰(zhàn)，我們的企業(yè)競爭力上面還亟待提升。她強(qiáng)調(diào)，一個國家的力量在于微觀主體的創(chuàng)造力和微觀主體的活力。中國的企業(yè)不能沉醉于現(xiàn)有成績，而應(yīng)該研究在世界市場上，獲得財富最多的企業(yè)的真正密碼是什么。

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)特點為“四低兩高”

作為知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，陳文玲對當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的特點總結(jié)為“四低”和“兩高”。

具體而言，“四低”首先一個就是低增長。WTO組織對世界貿(mào)易的預(yù)期從原來預(yù)測增長3.7%調(diào)整為2.6%；世界的外商直接投資2017年下降了23%，2018年下降了19%，今年前三季度下降了18%。因此，低增長是世界經(jīng)濟(jì)的第一個特點。

再一個就是低通脹。所有的國家基本上處于低通脹之中，中國雖然前一段時間豬肉價格上漲，但實際上通脹指數(shù)并不高，美國則更低。一般來說，宏觀調(diào)整目標(biāo)包括量化寬松目標(biāo)都是通脹超過2%，但是現(xiàn)在沒有超過。

第三個是低利率，甚至是負(fù)利率。美債收益率曲線三個月期和三十年期收益率發(fā)生倒掛，也就是說存三十年的利息比存三個月的利息還要低。

最后一個是低收益。企業(yè)普遍感覺現(xiàn)在掙錢很難，投入產(chǎn)出率很低。以上這“四低”成為困擾世界經(jīng)濟(jì)的標(biāo)志性困難。

“兩高”其中一個就是高債務(wù)。全球債務(wù)規(guī)模達(dá)到247萬億美元，而全球GDP總量不到80萬億美元，也就是說債務(wù)規(guī)模是GDP總量的三倍還多。

第二個“高”是高杠桿、高泡沫，但是我們的股市杠桿率并不高，現(xiàn)在股市沒到3000點，超過后也很快就下來了。陳文玲認(rèn)為，“中國股市還有很大發(fā)展空間，現(xiàn)在是低點。即便還有更低點，也低不到哪兒去。”

陳文玲表示，如果中美關(guān)系能夠重回合作軌道，對世界經(jīng)濟(jì)，對“四低”“兩高”會起到暫時緩解的作用，經(jīng)濟(jì)會有反彈的機(jī)會。

世界經(jīng)濟(jì)雖然面臨著種種困難，但陳文玲也指出了其中蘊(yùn)含著的機(jī)遇。陳文玲坦言，最大的機(jī)遇就在于新一代的科技革命、新一輪的工業(yè)革命、新一輪的經(jīng)濟(jì)全球化。也就是第四輪科技革命、第四輪產(chǎn)業(yè)革命、第四輪經(jīng)濟(jì)全球化三者交織在一起撲面而來。

陳文玲特別指出，下一代信息技術(shù)迅速發(fā)展。今年5G商用牌照已經(jīng)發(fā)放，華為現(xiàn)在已經(jīng)有60多個國家的訂單，發(fā)展速度非?？?。

我國移動支付率已達(dá)到94.7%

說回中國經(jīng)濟(jì)，陳文玲動情地表示，中國經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，成為了一個受世界尊重，在世界上發(fā)揮重要作用的國家。她認(rèn)為，這樣成就最重要的一點原因就是市場經(jīng)濟(jì)體制使微觀經(jīng)濟(jì)主體得到再造，微觀主體成為市場經(jīng)濟(jì)最活躍的要素和基因。而上市公司是這些基因中最健康的，或者說最活躍的、繁殖能力最強(qiáng)的基因。

陳文玲表示，我們70年取得的成就是舉世矚目的。她強(qiáng)調(diào)了四個方面的標(biāo)志性成就，第一是擺脫了貧困，中國的營商環(huán)境也發(fā)生了很大變化，對外開放的大門越來越大，中國出臺了一系列對外開放政策，還建立了18個自由貿(mào)易試驗區(qū)，加上國家級經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、國家高新技術(shù)開發(fā)區(qū)和國家級新區(qū)，我們有一批創(chuàng)新的高地、有一批人才的高地、有一批戰(zhàn)略的高地。

第二個是現(xiàn)在中國的創(chuàng)新能力。我們原來是排在70多位，然后從2017年排到世界第17位，2018年排到世界第14位，中國在發(fā)展中國家里面排位最靠前，說明中國的創(chuàng)新能力得到非常大的發(fā)展。

第三個是中國在跨國公司五百強(qiáng)中今年有著標(biāo)志性的變化。原來的跨國公司五百強(qiáng)（指銷售規(guī)模），十年前我們國家一個也沒有，2018年首次超過美國，在五百強(qiáng)中中國占了129個，美國占了121個。

第四個標(biāo)志性的就是中國和美國在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展中并駕齊驅(qū)。美國是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)端，原創(chuàng)性方面美國占優(yōu)勢。我們是數(shù)字經(jīng)濟(jì)、場景應(yīng)用、商業(yè)模式創(chuàng)造占絕對優(yōu)勢。“大家都知道，我們過去必須用現(xiàn)金結(jié)算，2017年，我們的移動支付率就已經(jīng)達(dá)到了77.2%。按照國際組織的分析，我們現(xiàn)在移動支付率已經(jīng)達(dá)到94.7%，人民銀行已經(jīng)開始推出主權(quán)加密貨幣，貨幣的數(shù)字化呼之欲出。在新的這種結(jié)算體系中，新技術(shù)會爆發(fā)出巨大的活力。”

陳文玲進(jìn)一步分析稱，中國消費(fèi)潛力的激發(fā)，包括消費(fèi)的回流都和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有直接的關(guān)系。她表示:“中國原來是世界最大的工廠，現(xiàn)在是世界最大的市場，我們還要說，中國是世界最大的創(chuàng)新策源地。”

美國獲取超額利潤的密碼是科技發(fā)展

“中國的這種市場紅利，會持續(xù)釋放很多年。”陳文玲認(rèn)為，中國未來會通過數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，把中國市場和世界市場連接起來。中國的貿(mào)易會走向線上線下相融合的貿(mào)易，或者是貿(mào)易品的數(shù)字化，或者是貿(mào)易的數(shù)據(jù)化。這些的實現(xiàn)，加上中國搭載的大平臺、中國完整的制造業(yè)體系，中國市場有望成為世界貿(mào)易的中心。

中國企業(yè)面臨著機(jī)遇，但也得直面挑戰(zhàn)。陳文玲指出，我們的企業(yè)競爭力上面還亟待提升，雖然有很多突破，但全要素生產(chǎn)率目前僅為美國的43%。如果到2035年能達(dá)到美國的65%，就是極大的進(jìn)步。

美國制造業(yè)占經(jīng)濟(jì)總量只有11%，制造業(yè)總值占世界制造業(yè)的15%左右。美國為什么還能賺錢？陳文玲認(rèn)為，美國的科技發(fā)展是獲取超額利潤的密碼。

美國科技企業(yè)的無形資產(chǎn)已經(jīng)占到美國企業(yè)資產(chǎn)的26%，美國通過知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，通過創(chuàng)新獲得的壟斷利潤，目前占上市公司中技術(shù)密集型企業(yè)60%的利潤。美國的全要素生產(chǎn)率很大一部分來自于資本市場。

演講的最后，陳文玲表示，我們中國的企業(yè)不能沉醉于現(xiàn)有成績，也不能沉醉于上市企業(yè)的身份，而是要研究世界市場上，獲得財富最多的企業(yè)的真正的密碼是什么，他們靠什么獲取財富、獲取利潤。

最后，陳文玲總結(jié)，一個國家的力量在于微觀主體的創(chuàng)造力和微觀主體的活力。如果沒有微觀主體的再造，我們會受到重大損失。