科創(chuàng)板交易跨度逾百日 證監(jiān)會(huì)已對(duì)6名保代出具警示函

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每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 謝欣

科創(chuàng)板自開市交易迄今跨度已百余日，盡管交易制度、發(fā)行制度均與主板有較大差別，但從目前情況來看，科創(chuàng)板交易初期運(yùn)行平穩(wěn)，也逐漸為廣大投資者所熟悉。另一方面，從嚴(yán)監(jiān)管依然是主基調(diào)。截至目前，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)先后對(duì)中金公司、中信證券、中信建投及其6名保薦代表人出具了警示函，所涉及的問題既有關(guān)于信息披露，亦有關(guān)于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。

總之，注冊(cè)制改革下，強(qiáng)調(diào)信息披露真實(shí)完整、督促保薦機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)已成為主基調(diào)。

中金和中信同一個(gè)問題躺槍

中金公司和中信證券兩家公司所涉及的問題均與擅自刪改招股書有關(guān)。

5月21日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，上交所在科創(chuàng)板發(fā)行上市審核中發(fā)現(xiàn)，交控科技發(fā)行上市保薦代表人萬久清、莫鵬違規(guī)改動(dòng)招股說明書、審核問詢函等注冊(cè)申請(qǐng)相關(guān)文件。證監(jiān)會(huì)對(duì)中金公司上述兩名保薦代表人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。7月4日，中金公司也因此事被證監(jiān)會(huì)出具警示函。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，上述違規(guī)行為發(fā)生，反映出中金公司內(nèi)部控制制度存在薄弱環(huán)節(jié)，責(zé)令中金公司對(duì)內(nèi)部控制制度存在的問題進(jìn)行整改，并在收到?jīng)Q定書之日起30日內(nèi)將整改情況的報(bào)告報(bào)送證監(jiān)會(huì)。

7月16日，又見到擅自刪改招股書出現(xiàn)——中信證券的保代朱燁辛、孫守安在保薦柏楚電子IPO申請(qǐng)過程中以落實(shí)“對(duì)招股說明書披露內(nèi)容進(jìn)行整理和精煉”的問詢問題為由，對(duì)前期問詢要求披露的“綜合毛利率、銷售凈利率及凈資產(chǎn)收益率大幅高于同行業(yè)可比上市公司，期間費(fèi)用率遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比上市公司等事項(xiàng)的差異原因分析”等內(nèi)容在招股說明書注冊(cè)稿（6月28日）中擅自進(jìn)行了刪減。另外，從7月1日到3日提交的7版招股說明書注冊(cè)稿及反饋意見落實(shí)函的簽字蓋章日期均為2019年7月1日，日期簽署與實(shí)際時(shí)間不符。

中信建投保薦恒安嘉新成科創(chuàng)板首例注冊(cè)失敗

而中信建投受處罰則因在所服務(wù)企業(yè)保薦過程中未能勤勉盡責(zé)。

10月31日，證監(jiān)會(huì)對(duì)中信建投及2名保代采取出具警示函監(jiān)管措施，因在恒安嘉新科創(chuàng)板IPO過程中存在信息披露前后不一致且有實(shí)質(zhì)性差異問題，恒安嘉新和保薦機(jī)構(gòu)中信建投以及劉博、王作維兩名保薦代表人被中國證監(jiān)會(huì)采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

而在8月30日晚間，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于不予同意恒安嘉新（北京）科技股份公司首次公開發(fā)行股票注冊(cè)的決定》，這也是科創(chuàng)板首例IPO注冊(cè)失敗。

招股說明書申報(bào)稿顯示，恒安嘉新于2018年12月28日、12月29日簽訂，并于當(dāng)年簽署驗(yàn)收?qǐng)?bào)告的4個(gè)重大合同（合計(jì)金額1.59億元），2018年底均未回款且未開具發(fā)票，恒安嘉新將上述4個(gè)合同收入確認(rèn)在2018年。

在上交所審核過程中，恒安嘉新以謹(jǐn)慎性為由，對(duì)上述4個(gè)合同收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整為滿足合同約定并且主要經(jīng)濟(jì)利益已經(jīng)流入公司后再予以確認(rèn)收入。據(jù)此，恒安嘉新相應(yīng)調(diào)減2018年主營收入1.37億元，調(diào)減凈利潤7827.17萬元，扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤由調(diào)整前的8732.99萬元變?yōu)檎{(diào)整后的905.82萬元，調(diào)減金額占扣非前歸屬于母公司所有者凈利潤的89.63%。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，上述4個(gè)重大合同相關(guān)收入確認(rèn)的信息披露前后不一致且有實(shí)質(zhì)性差異。按照《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》第七十四條的規(guī)定，決定對(duì)恒安嘉新采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。恒安嘉新保薦機(jī)構(gòu)中信建投未能勤勉盡責(zé)地履行保薦義務(wù)，按照《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》第七十四條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)中信建投采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。恒安嘉新保薦代表人劉博、王作維未能勤勉盡責(zé)地履行保薦義務(wù)，不符合《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第四條的規(guī)定，按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第六十二條，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

值得一提的是，盡管上述3家券商因科創(chuàng)板保薦過程中的錯(cuò)失而收到證監(jiān)會(huì)警示函，但目前情況來看，3家券商在科創(chuàng)板保薦大蛋糕中所占份額名列前茅。

據(jù)東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)，中金公司目前所保薦的科創(chuàng)板IPO公司數(shù)量達(dá)到17家（包括已經(jīng)注冊(cè)生效和正在申請(qǐng)過程中的公司），中信建投和華泰聯(lián)合各保薦了15家，中信證券保薦了12家。另外，虹軟科技由華泰聯(lián)合和中信建投聯(lián)合保薦。

總之，科創(chuàng)板建立了以信息披露為核心的市場(chǎng)監(jiān)管體系，因此信息披露的真實(shí)、完整、及時(shí)成為投資者關(guān)注的重要因素，也是監(jiān)管的重心所在。毋庸置疑的是，在給予企業(yè)更多創(chuàng)新支持的同時(shí)，維護(hù)市場(chǎng)公開公平公正將一直是監(jiān)管的重點(diǎn)。