德勤中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家許思濤：香港資本市場(chǎng)對(duì)內(nèi)地企業(yè)融資發(fā)揮重要作用

每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 劉野    

10月18日，以“綠色·金融·安全”為主題的首屆蘇港金融發(fā)展論壇在江蘇江陰市華西村舉辦。會(huì)上，德勤中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家許思濤通過(guò)分析香港作為國(guó)際金融中心的主要優(yōu)勢(shì)，介紹香港對(duì)內(nèi)地企業(yè)融資發(fā)揮的重要作用，同時(shí)強(qiáng)調(diào)聯(lián)系匯率是香港經(jīng)濟(jì)的“定海神針”。

許思濤介紹，中國(guó)改革開放及入世以來(lái)，香港股市的恒生指數(shù)明顯反映了內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的變化。此前，恒生指數(shù)基本是香港的大藍(lán)籌，以地產(chǎn)為主，這些年來(lái)明顯的變化是出現(xiàn)以騰訊為代表的新經(jīng)濟(jì)。資本市場(chǎng)不只是股市，還包括債券市場(chǎng)、銀團(tuán)之間借貸，從這方面來(lái)看，香港的資本市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯。

圖片來(lái)源：主辦方供圖

許思濤舉例道，從內(nèi)資離岸債券的發(fā)行量來(lái)看，香港是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出別的金融中心。數(shù)據(jù)顯示，1997年-2018年，內(nèi)資企業(yè)離岸債券發(fā)行按市場(chǎng)劃分中，中國(guó)香港占比66%，其次是美國(guó)，占比13%。

香港作為國(guó)際金融中心的優(yōu)勢(shì)在哪兒？在許思濤看來(lái)，作為資本市場(chǎng)，尤其是股市，流動(dòng)性非常重要。當(dāng)下全球的資本市場(chǎng)已經(jīng)是24小時(shí)在運(yùn)作，這就是為什么越來(lái)越多的券商都在降低傭金。香港市場(chǎng)是有這樣巨大的流動(dòng)性。

另外，匯率的穩(wěn)定性亦是十分重要。許思濤提到，香港是聯(lián)系匯率制度，1983年到現(xiàn)在香港的聯(lián)系匯率基本比較平穩(wěn)，中間也出現(xiàn)過(guò)亞洲金融危機(jī)等波折。聯(lián)系匯率是香港經(jīng)濟(jì)的“定海神針”。

對(duì)于企業(yè)家而言，考慮融資不僅要看價(jià)值，融資成本也很重要。許思濤表示，資本市場(chǎng)有穩(wěn)定的匯率、有很低利率的時(shí)候，代價(jià)是政府不能亂花錢。如果赤字，投資者會(huì)擔(dān)心政府還不起錢怎么辦，這時(shí)候要求的溢價(jià)就會(huì)提高。