華爾街突遭“美元荒” 本周重點(diǎn)關(guān)注歐美制造業(yè)PMI

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

上周，由于突發(fā)的“美元荒”，美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)隔夜產(chǎn)品利率一度漲到10%，紐約聯(lián)儲(chǔ)首次動(dòng)用雪藏11年的回購(gòu)操作，連續(xù)兩天緊急向市場(chǎng)注入1300億美元的資金。盡管在美聯(lián)儲(chǔ)FOMC議息會(huì)議前聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)和維持利率不變的概率一度持平，但突發(fā)的“美元荒”及其他多種因素還是在一定程度上導(dǎo)致了美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)的第二次降息。

本周市場(chǎng)又會(huì)迎來一系列重磅數(shù)據(jù)，其中包括歐元區(qū)和美國(guó)制造業(yè)PMI、美國(guó)消費(fèi)信心、美國(guó)二季度GDP終值，此外新西蘭聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)公布最新的利率決議，中東局勢(shì)，英國(guó)脫歐等焦點(diǎn)仍然有可能被市場(chǎng)重點(diǎn)炒作。

多國(guó)同日宣布降息

北京時(shí)間9月19日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）宣布將聯(lián)邦基金利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.75%~2%，符合市場(chǎng)預(yù)期，這是自北京時(shí)間8月1日以來的第二次降息。此外，盡管內(nèi)部存在分歧，但美聯(lián)儲(chǔ)公布的點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)傾向認(rèn)為今年和明年不會(huì)再有更進(jìn)一步的降息。

記者注意到，在措辭上美聯(lián)儲(chǔ)公布的政策聲明與8月1日降息時(shí)幾乎沒有差異。FOMC再次將“全球發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響以及溫和的通脹壓力”作為此次降息的主要理由。但在對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整了措辭，表示美國(guó)家庭支出正在“以強(qiáng)勁的速度增長(zhǎng)”，但“商業(yè)固定投資和出口已經(jīng)放緩”。

三菱日聯(lián)金融集團(tuán)董事總經(jīng)理、首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·魯普基（Chris Rupkey）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“美聯(lián)儲(chǔ)明確表示年內(nèi)和明年不再降息是告訴我們，他們此輪降息周期已經(jīng)結(jié)束了，除非貿(mào)易糾紛的不確定性再次抬頭，但沒有人可以預(yù)測(cè)中美貿(mào)易談判的走向。”

“我們預(yù)測(cè)未來幾年內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)中值不會(huì)低于2%，2020年為2%，2021年為2.25%，2022年為2.5%。美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在對(duì)美國(guó)GDP的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)是2%，與他們?cè)?月份時(shí)的預(yù)測(cè)一致?！濒斊栈鶎?duì)記者說道。

記者還注意到，同樣是在9月19日，美聯(lián)儲(chǔ)的降息猶如推倒了“多米諾骨牌”——在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息后，巴西央行宣布將基準(zhǔn)利率從6%下調(diào)至5.5%，創(chuàng)1986年設(shè)置基準(zhǔn)利率以來歷史最低水平。

同日沙特也跟進(jìn)降息，沙特金融管理局將回購(gòu)利率從2.75%降至2.5%。阿聯(lián)酋央行表示，自9月19日起下調(diào)存單利率25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)還將用于借入短期流動(dòng)性的回購(gòu)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。此外，中國(guó)香港金管局也宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.25%。印尼央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5.25%，為年內(nèi)第三次降息，符合市場(chǎng)預(yù)期。除了降息，印尼央行還宣布了一些新的信貸政策，例如調(diào)節(jié)銀行存貸比、放寬房貸和車貸要求等。

英國(guó)央行則維持基準(zhǔn)利率不變，維持4350億英鎊的資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模不變。英國(guó)央行表示，該國(guó)通脹將在2019年剩余時(shí)間內(nèi)保持在2%的目標(biāo)之下。如果脫歐不確定性持續(xù)存在，通脹可能走弱。如果英國(guó)順利脫歐，很可能意味著加息。

重點(diǎn)關(guān)注美制造業(yè)PMI

周一重點(diǎn)關(guān)注歐元區(qū)制造業(yè)PMI和美國(guó)制造業(yè)PMI。近來歐元區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱，其中意大利經(jīng)濟(jì)仍然有很大的不確定性，主要是受生產(chǎn)力提振不力和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的拖累。德國(guó)的汽車工業(yè)則受累于出口下降。德國(guó)今年一季度的年化GDP僅增長(zhǎng)了0.4%，而二季度則由于出口下滑而萎縮了0.1%。

近期一系列數(shù)據(jù)預(yù)示美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)下滑風(fēng)險(xiǎn)加大，尤其是美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)下滑的幅度最大。由于投資者紛紛規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的美國(guó)國(guó)債和黃金備受追捧。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾日前表示，美國(guó)經(jīng)貿(mào)政策不確定性正造成全球經(jīng)濟(jì)放緩、美國(guó)制造業(yè)和資本支出疲軟等問題。因此，此次制造業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響也會(huì)比較大。

周二重點(diǎn)關(guān)注德國(guó)商業(yè)景氣指數(shù)、英國(guó)政府收支短差，以及美國(guó)咨商會(huì)消費(fèi)信心指數(shù)。雖然德國(guó)制造業(yè)出現(xiàn)疲態(tài)，但德國(guó)商業(yè)似乎受到全球貿(mào)易問題影響的程度有限，不過市場(chǎng)仍然對(duì)未來半年的德國(guó)經(jīng)濟(jì)感到憂慮。英國(guó)方面，投資者可留意英國(guó)政府收支數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)對(duì)英鎊有短線影響。

周三重點(diǎn)關(guān)注新西蘭聯(lián)儲(chǔ)決議、美國(guó)新屋銷售數(shù)據(jù)以及EIA原油庫(kù)存。多數(shù)分析師認(rèn)為，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)或?qū)褜捤烧哌M(jìn)行到底。分析指出，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)會(huì)把降息這種傳統(tǒng)貨幣政策的功能發(fā)揮到極限，即到明年5月官方現(xiàn)金利率會(huì)下調(diào)至0.25%；近期新西蘭的經(jīng)濟(jì)增速指標(biāo)與新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的計(jì)劃并不一致，同時(shí)本地通脹預(yù)期在下降，而同時(shí)段澳洲聯(lián)儲(chǔ)也在降息，這會(huì)給新西蘭的財(cái)政環(huán)境造成不小壓力。

周四重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)二季度GDP終值、二季度核心PCE物價(jià)指數(shù)終值、美國(guó)批發(fā)庫(kù)存和美國(guó)成屋銷售數(shù)據(jù)。對(duì)于美國(guó)上半年的經(jīng)濟(jì)情況，由于出口下降和企業(yè)投資低迷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)春季增速比最初的報(bào)告明顯更慢。雖然企業(yè)獲得了比較可觀的收入，但前景仍非常暗淡。有分析指出，雖然較高的消費(fèi)支出對(duì)企業(yè)利潤(rùn)有所助益，企業(yè)利潤(rùn)錄得三個(gè)季度來的首次增長(zhǎng)，但這似乎也是企業(yè)通過減少投資等行為來實(shí)現(xiàn)的。

周五重點(diǎn)關(guān)注歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、美國(guó)8月PCE物價(jià)指數(shù)、9月密歇根消費(fèi)信心指數(shù)和8月耐用品訂單數(shù)據(jù)。歐洲時(shí)段，歐元區(qū)方面將會(huì)有一系列重要數(shù)據(jù)公布，如法國(guó)CPI，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、消費(fèi)者信心指數(shù)等。這些數(shù)據(jù)會(huì)給歐元短線走勢(shì)指明方向。

本月中旬的歐洲央行利率決議中，幾乎動(dòng)用了所有的寬松手段。而且歐洲央行對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹前景的評(píng)估較之前更為悲觀。歐洲央行決策者認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩有可能比之前預(yù)計(jì)的更為持久，經(jīng)濟(jì)持續(xù)面臨下行壓力，衡量通脹前景的指標(biāo)已經(jīng)下降。歐洲央行準(zhǔn)備好進(jìn)一步放寬貨幣政策，采取所有必要措施，以實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)。