小散哭了：尾盤追漲停慘被“割韭菜”，知名職業(yè)操盤手神秘“刀法”實在太狠！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

職業(yè)操盤手是A股市場中的一群神秘人物，然而近期中國證監(jiān)會廣東監(jiān)管局的一則處罰卻揭開了他們的神秘面紗：知名職業(yè)操盤手蔡汝洪因操縱市場受到頂格處罰。

行政處罰決定書顯示，蔡汝洪通過控制的中投永富進取二號私募投資基金、上海節(jié)焱添金一號私募投資基金以及徐某娜等自然人賬戶（合計共14個證券賬戶）操縱了城地股份、健盛集團等6只個股，通過“買入持倉——盤中拉抬、尾市拉抬、對倒交易等手法，導致股價瞬時上漲以及強化上漲趨勢——隨后30分鐘賣出獲利”，最后合計被罰沒460萬元。

職業(yè)操盤手操縱6只個股無一失手

據(jù)了解，蔡汝洪是知名職業(yè)操盤手，長期從事投資交易業(yè)務，善于把握市場的拐點，善于利用估值差價、事件套利等模型獲得超額收益。他著有《中國股市交易性機會詳解》一書，曾對多只證券進行投資策劃和整體成功運作，擅長一級市場整體運作及二級市場短線套利交易。值得注意的是，從此次行政處罰決定書中公布的蔡汝洪操縱個股盈利情況來看，尚無一只個股失手，每只個股都有盈利：最高37萬元，最低也有1萬元，累計盈利121萬元。

其中在操縱城地股份時，蔡汝洪賬戶組以盤中拉抬、對倒交易等手法，影響城地股份價量，并反向賣出獲利，違法所得36萬元，被罰款108萬元；操縱健盛集團股票，違法所得36.8萬元，被罰款110萬元。蔡汝洪賬戶組在操縱康德萊股票時也是同樣如此，集中在尾盤拉升吸引跟風盤入局，之后便開始拋售出貨，被監(jiān)管層沒收違法所得11萬元，并處以30萬元罰款；操縱泰晶科技股票被沒收違法所得16萬元，并處以30萬元的罰款；操縱永吉股份股票行為被沒收違法所得1.15萬元，并處以30萬元的罰款；操縱長白山股票行為被沒收違法所得20萬元，并處以30萬元的罰款。綜上，廣東監(jiān)管局對蔡汝洪沒收違法所得121.50萬元，并處以338.97萬元的罰款，合計罰沒460.47萬元。

廣東證監(jiān)局表示，當事人蔡汝洪控制使用證券賬戶徐某娜、中投永富進取二號私募投資基金、上海節(jié)焱添金一號私募投資基金等14個證券賬戶，在交易操縱城地股份、健盛集團、康德萊、泰晶科技、永吉股份、長白山等六只個股時，整體呈現(xiàn)了“買入或前持倉——通過盤中拉抬、尾市拉抬、對倒交易等手法，導致股價瞬時上漲以及強化上漲趨勢——隨后30分鐘賣出獲利”的典型特征，違反了《證券法》第七十七條第一款第（三）項、第（四）項的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述的操縱證券市場行為。

專門坑殺兩點半尾盤買入的投資者

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，目前市場上流行著一種股票操作方式：為了規(guī)避股票價格的大幅波動，集中在下午兩點半尾盤集中買入，這也是某些股民的選股技巧。這樣操作的目的是為了規(guī)避長期持股的風險，獲得短線利潤。短線高手買進是為了1天或3天后賣出，無論盈虧都必須在短期內(nèi)軋平賬戶，不參與沉悶的盤整。在目前T+1交易制度下，買進后一旦發(fā)生風險當日無法賣出，因此短線客將買入時間選擇在收盤前15分鐘，在此時間段內(nèi)股價不跌的話，第二天任何時間感覺有風險可隨時賣出。當然在買入時間選擇上也有一定的技巧，那就是該個股在尾盤前近半小時開始放量，尾盤要有量拉升。正是由于某些股民的這種股票操作方式的這些特點，被一些職業(yè)操盤手抓住了漏洞，慘被割“韭菜”。

記者注意到，從蔡汝洪操作手法來看，集中交易時間都在下午2點30分之后。例如在操縱城地股份的時候，蔡汝洪賬戶組以盤中拉抬、對倒交易等手法，影響城地股份價量，并反向賣出獲利。其中典型的操作例子是：2017年8月9日14:45:15至14:47:50，賬戶組以31.45至32.00元申買金額320.8萬元。拉抬后市場成交價32.00元，較拉抬前一筆市場成交價高出0.75元，時段內(nèi)股價漲幅2.39%。賬戶組拉抬前賣出30000股，賣出金額92.57萬元，賣出均價30.86元；拉抬期間及隨后半個小時賣出189500股，賣出金額601.97萬元，賣出均價31.77元，賣成交數(shù)量占市場賣成交數(shù)量的35.49%。拉抬期間及拉抬后賣出均價較拉抬前賣出均價高0.91元，賣出數(shù)量較拉抬前賣出數(shù)量放大6.31倍。

而操縱健盛集團股票的典型例子是，2017年9月1日，蔡汝洪賬戶組在下午14:27:05至14:30:27，賬戶組以16.96至17.30元委托申報270000股，申買金額463.7萬元；買成交189400股，買成交金額324.97萬元。拉抬后市場成交價17.30元，較拉抬前一筆市場成交價高出0.35元，時段內(nèi)股價漲幅2.09%。賬戶組拉抬前未賣出，拉抬期間及隨后半個小時賣出518400股，賣出金額896.47萬元，賣出均價17.29元。

同樣的，蔡汝洪賬戶組操縱康德萊、泰晶科技、永吉股份、長白山股票也是同樣如此，以盤中或尾市拉抬、對倒交易等手法，影響股票價量，集中在尾盤拉升吸引跟風盤入局，之后便開始反向拋售出貨獲利。

職業(yè)操盤手市場運作模式首度曝光

行政處罰決定書顯示，聽證中，蔡汝洪提交了書面陳述申辯意見，并經(jīng)其代理人提出申辯意見如下：一是當事人未實施操縱證券市場的行為，不應將對“城地股份”等6只股票的操作定性為操縱股價。二是應以恒越天成作為處罰主體，不應以當事人作為處罰主體。三是不應將“中投二號”和“節(jié)焱一號”兩個賬戶列入蔡汝洪實際控制的賬戶并據(jù)此做出處罰。四是張某君等5個自然人賬戶不是當事人操作的，而是蔡某輝操作的。五是違法所得的認定及計算存在問題，《告知書》的處罰幅度過高。

經(jīng)復核，廣東證監(jiān)局認為當事人的陳述、申辯意見部分不能成立。

其中，根據(jù)恒越天成的工商登記資料，當事人持有恒越天成100%股份，且當事人亦多次承認該公司是一人公司。當事人未能提供恒越天成存在4位股東、其持有股份僅為30%、公司相關決策由全體股東共同決定等內(nèi)容的證據(jù)。根據(jù)相關證據(jù)，當事人通過恒越天成名義開立發(fā)票走賬，獲取“中投二號”的管理費及業(yè)績提成，其實際控制的相關賬戶均未與恒越天成簽署相關合同，也未發(fā)生實際業(yè)務，不應認定恒越天成作為相關賬戶實際控制人，即不應以恒越天成作為處罰主體，仍應以當事人作為處罰主體。

同時，“中投二號”賬戶系海南中投永富投資管理有限公司發(fā)行產(chǎn)品的賬戶，當事人擔任產(chǎn)品投資經(jīng)理，開戶至今由其控制使用。當事人雖然與海南中投簽署了勞動合同，約定為基金經(jīng)理。但根據(jù)相關人員陳述等證據(jù)，當事人在公司沒有底薪，僅靠業(yè)績分成。“中投二號”產(chǎn)品也是當事人對外募資、自己單獨管理該產(chǎn)品，并負責決策和下單操作。當事人收到的管理費及提成費，都是以恒越天成名義開發(fā)票過來，以財務顧問費打過去。綜上，認定“中投二號”賬戶由蔡汝洪實際控制并無不當。

而據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，中投永富進取二號私募投資基金是海南中投永富投資管理有限公司發(fā)行備案的私募產(chǎn)品，該私募除了中投永富進取二號之外，還備案了中投永富進取一號私募投資基金、中投永富澤龍鴻慧證券投資私募基金、永富看漲1期私募投資基金；公司法定代表人周德青。

其次，“節(jié)焱一號”賬戶系上海節(jié)焱投資有限公司發(fā)行產(chǎn)品的賬戶，當事人受該公司實際控制人楊某喬的委托幫忙管理。當事人自述承認“節(jié)焱一號”由其實際控制管理并負責投資決策、下單操作。綜上，認定“節(jié)焱一號”賬戶由蔡汝洪實際控制并無不當。而據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，上海節(jié)焱投資的法定代表人為陳剛，目前該私募在協(xié)會只登記備案了上海節(jié)焱添金一號私募投資基金一只產(chǎn)品。

最后，“張某君”等5個自然人賬戶系當事人的姨父蔡某輝幫忙介紹。當事人承認相關賬戶是其實際管理的，蔡某輝只是幫忙介紹賬戶。根據(jù)上述賬戶的交易、下單情況以及相關人員的陳述，上述賬戶的決策是當事人負責，認定“張某君”等5個賬戶由當事人實際控制并無不當。

對此有私募人士指出，針對目前操縱股價等證券違法犯罪越來越隱秘，證監(jiān)會對證券期貨市場的強監(jiān)管、嚴監(jiān)管也已經(jīng)常態(tài)化，無論從案件查處數(shù)量還從罰沒金額上來看，都產(chǎn)生了明顯的威懾效果。