保險(xiǎn)業(yè)大事件！182號(hào)文增提險(xiǎn)企1200億準(zhǔn)備金，如何影響利潤(rùn)？明年能否繼續(xù)開(kāi)門(mén)紅？

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近日，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)182號(hào)文對(duì)保費(fèi)規(guī)模上萬(wàn)億的人身險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金進(jìn)行調(diào)整，預(yù)計(jì)行業(yè)將增提1200億責(zé)任準(zhǔn)備金，在保險(xiǎn)業(yè)掀起軒然大波。

新規(guī)真的會(huì)對(duì)明年開(kāi)門(mén)紅業(yè)績(jī)產(chǎn)生沖擊、影響保險(xiǎn)公司利潤(rùn)嗎？多位精算師對(duì)券商中國(guó)記者表示，1200億準(zhǔn)備金對(duì)保險(xiǎn)公司盈利能力、償付能力均無(wú)影響。早在去年監(jiān)管部門(mén)就很少再批復(fù)高預(yù)定利率的產(chǎn)品，所以對(duì)明年開(kāi)門(mén)紅的影響幾乎可以忽略。

不影響保險(xiǎn)公司盈利指標(biāo)

“經(jīng)測(cè)算，人身保險(xiǎn)業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%，有利于全行業(yè)更好地履行未來(lái)保險(xiǎn)賠付責(zé)任，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。”銀保監(jiān)會(huì)對(duì)182號(hào)文（《關(guān)于完善人身險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率形成機(jī)制和調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》）的官方解釋中如此表示。

就在182號(hào)文發(fā)出后第二個(gè)工作日，有消息指國(guó)稅總局通知保險(xiǎn)公司開(kāi)會(huì)，研討保險(xiǎn)準(zhǔn)備金事項(xiàng)，也讓外界頗有疑慮。182號(hào)文提出的增提1200億準(zhǔn)備金，對(duì)保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)、稅收等項(xiàng)目有無(wú)影響？

券商中國(guó)記者從多位保險(xiǎn)公司精算師處了解到，182號(hào)文中提到的準(zhǔn)備金計(jì)提不影響保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，只是影響目前幾乎沒(méi)有用的償一代下的法定準(zhǔn)備金。1200億的增量計(jì)提也不體現(xiàn)在保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)科目上。

有保險(xiǎn)觀察人士表示，按照國(guó)際慣例，各國(guó)稅務(wù)部門(mén)通常會(huì)有一套稅務(wù)準(zhǔn)備金提取規(guī)則，通常傾向于少提準(zhǔn)備金這樣保險(xiǎn)公司的稅前利潤(rùn)就多，繳稅就多。不過(guò)，目前我國(guó)稅務(wù)準(zhǔn)備金等同于合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)備金，此次調(diào)整的法定準(zhǔn)備金評(píng)估利率對(duì)其沒(méi)有影響。

法定準(zhǔn)備金和合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)備金是兩套準(zhǔn)備金體系。影響保險(xiǎn)公司的是合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)備金體系，在該指標(biāo)下，182號(hào)文中相關(guān)保單的評(píng)估利率仍是以750日國(guó)債收益率為基準(zhǔn)。1200億是指法定準(zhǔn)備金的概念，主要用于提交給監(jiān)管的數(shù)據(jù)文件上，對(duì)于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和償二代下的盈利指標(biāo)、內(nèi)涵價(jià)值測(cè)試、償付能力沒(méi)有影響。

國(guó)泰君安證券分析師表示，法定準(zhǔn)備金當(dāng)前對(duì)于保險(xiǎn)公司造成實(shí)質(zhì)影響的僅為年度分紅保險(xiǎn)的分紅水平的確認(rèn)，而由于此次分紅險(xiǎn)評(píng)估利率沒(méi)有變化，因此對(duì)于保險(xiǎn)公司的存量業(yè)務(wù)并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響。

182號(hào)文對(duì)2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長(zhǎng)期年金，將準(zhǔn)備金評(píng)估利率上限由4.025%調(diào)整為3.5%，至于導(dǎo)致保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力下降，對(duì)2020年開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)生影響嗎？其實(shí)，早在去年監(jiān)管部門(mén)就很少再批復(fù)4.025%的高預(yù)定利率產(chǎn)品，2019年的開(kāi)門(mén)紅銷(xiāo)售同比下降，已經(jīng)消化了這一變化，因此2020年開(kāi)門(mén)紅幾乎不再會(huì)受到影響。

消除利差損陰影

182號(hào)文調(diào)整的本質(zhì)是什么？

一位接受采訪的精算師表示，防范未來(lái)低利率環(huán)境下全行業(yè)產(chǎn)生利差損，是通知出臺(tái)的主要原因。

不管是保險(xiǎn)行業(yè)還是監(jiān)管部門(mén)，對(duì)于我國(guó)上世紀(jì)90年代的保險(xiǎn)行業(yè)利差損事件記憶猶新。上世紀(jì)90年代，處于業(yè)務(wù)擴(kuò)張期的保險(xiǎn)公司賣(mài)出了一批高預(yù)定利率的保單，據(jù)了解，1993年保險(xiǎn)行業(yè)銷(xiāo)售的保單平均預(yù)定利率達(dá)到9%。隨著央行將存款利率從1993年的10.98%逐步下降到1999年的2.25%，這批高利率保單的投資收益難以覆蓋成本，為行業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重利差損風(fēng)險(xiǎn)。

廣發(fā)證券分析師認(rèn)為，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革深化調(diào)整、國(guó)際環(huán)境復(fù)雜、利率長(zhǎng)期下行壓力增加的大環(huán)境下，保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)為了控制長(zhǎng)期利差損風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上避免了過(guò)高的定價(jià)利率，并提升準(zhǔn)備金充足性，維護(hù)行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

券商中國(guó) 潘玉蓉