“非洲版阿里巴巴”Q2財報不及預期，周三一度暴跌逾20%！

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

北京時間19日晚間，有著“非洲版阿里巴巴”的Jumia Technologies（NYSE: JMIA，以下簡稱Jumia）公布二季度財報，報道期內(nèi)公司營收同比增長58.3%至3920萬歐元，但不及市場預期的4588萬歐元；虧損從去年同期的4199萬歐元擴大至6783萬歐元。受此影響，Jumia周三美股盤前一度大跌逾20%，并創(chuàng)下今年5月中旬被香櫞做空以來的最大單日跌幅。

截至記者發(fā)稿，Jumia跌幅收窄，暫時下跌7.55%。

5月中旬曾被做空

此外，報告期內(nèi)Jumia的成交總額（GMV）同比增長了69%至2.81億歐元；截至2019年6月30日，活躍消費者人數(shù)為480萬，高于一年前的320萬和2019年第一季度末的430萬。

報告期內(nèi)，得益于市場收入和各個組成部分的強勁增長，Jumia的電商平臺收入增長了90%。同時，報告期內(nèi)，Jumia向在其電商平臺上的賣家收取的傭金同比增長了91.8%；向其消費者收取的快遞費同比漲幅達102.6%。另外，報告期內(nèi)Jumia包括營銷活動在內(nèi)的廣告收入增長近500%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，Jumia成立于2012年，目前公司總共有員工5128人（彭博社數(shù)據(jù)），在紐交所上市至今不足五個月，公司也是首家在紐交所上市的非洲科技初創(chuàng)企業(yè)。自2012年成立以來，Jumia已經(jīng)累計虧損約10億美元，光是2018年就虧損近2億美元。

4月12日IPO至5月初，Jumia的公司股價累計上漲了近250%。但自那以后，Jumia的股價一路下行。從5月1日盤中創(chuàng)下的48美元高點至本周二美股收盤，Jumia的股價已累計暴跌70%，市值蒸發(fā)近51億美元。

為何Jumia上市后的道路如此坎坷？這還要從知名沽空機構(gòu)香櫞在今年5月中旬發(fā)布的一份針對Jumia的沽空報告說起。5月11日，香櫞表示，該機構(gòu)獲得了Jumia在2018年10月向投資者提交的一份機密報告，這份報告與Jumia在今年4月份提交的招股書中的數(shù)字存在“巨大差異”。香櫞稱，Jumia之所以選擇上市，是因為最大的兩個股東MTN和Rocket Internet希望出局，為了贏得美國投資者的興趣，從而捏造了數(shù)據(jù)。

香櫞在報告中稱，Jumia將其活躍客戶和活躍商戶的數(shù)量夸大了20%~30%，且公司有多達41%的訂單要么被退回，要么壓根兒就沒有發(fā)貨，要么就是被用戶取消。2018年，Jumia有近30%的訂單被取消。

“由于Jumia主要銷售消費類電子產(chǎn)品，而消費類電子產(chǎn)品不應該有這么高的取消率”，香櫞在沽空報告中寫道。

對這樣的欺詐行為，香櫞也直接用“騙子”來形容Jumia，并稱“在18年的做空生涯中，我們從未見過像Jumia這樣明顯的騙局。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，Jumia IPO之后，市場開始爭論Jumia究竟是不是一家非洲公司。批評人士指出，Jumia是在德國注冊；公司的創(chuàng)始高管是法國人；公司的技術(shù)中心在葡萄牙，總部位于迪拜。

研究：非洲電商市場潛力巨大

“盡管Jumia二季度的業(yè)績不及預期，但投資者仍可關注非洲消費者在電商方面的潛力”，布魯金斯學會最近的一項研究對此進行了強調(diào)。

該學會的研究稱，在非洲，只有少數(shù)幾家上市公司具備提供電商業(yè)務的能力，而Jumia就是規(guī)模較大的非洲電商上市公司之一，而且還運營著非洲最大的電商平臺之一。

此外，南非一家名為Naspers的公司同樣在非洲不斷增長的互聯(lián)網(wǎng)和電商市場中占有一席之地，而且還擁有另一家非洲電商平臺takeot的多數(shù)股權(quán)。

德國公司Rocket Internet持有數(shù)家非洲電商公司的股份，但最近減持了其所持Jumia的股份。此外，Rocket Internet還對Konga Online以及其他非洲電商平臺感興趣。

目前，非洲大陸約有12億人口。但布魯金斯學會估計，2030年非洲的總?cè)丝趯⒊^17億，并且超過中國和印度。此外，盡管全球人口正在老齡化，但布魯金斯學會的這份報告強調(diào)，非洲大陸的勞動力還很年輕——有近2/3的人口年齡在25歲以下。

與此同時，非洲人口的城鎮(zhèn)化比例預計將在未來10年內(nèi)從目前的40%增加到60%以上，其中，尼日利亞、加納和安哥拉等一些國家的城鎮(zhèn)化人口可能會超過80%。該報告稱，未來10年，整個非洲的城市人口將增加1.87億，到2050年，非洲的城市人口將超過8億——這將極大地推升非洲人的消費支出。

2010年~2015年，非洲家庭消費以3.9%的年復合增長率增長。然而，非洲的官方消費水平可能被低估，因為許多消費和交易發(fā)生在非正規(guī)的市場，被傳統(tǒng)的統(tǒng)計方法忽視了。

最后，非洲珍貴的消費市場是全球最不發(fā)達的，這也凸顯了其未來增長的潛力。目前，整個非洲大陸的消費支出約占全球新興市場總支出的8%，與俄羅斯和巴西持平。此外，消費支出是非洲最快的需求來源，預計這一趨勢將一直持續(xù)到2030年。