民和股份業(yè)績(jī)狂增40余倍 養(yǎng)雞公司毛利率直逼白酒股

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 文多    

養(yǎng)雞大戶民和股份（002234，SZ）披露了半年報(bào)，公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)超40倍，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到8.7億元。雛雞業(yè)務(wù)的毛利率超過70%，直逼洋河股份等白酒股。

不過，養(yǎng)雞行業(yè)內(nèi)部存在毛利率高低的分化。同樣是8月20日晚，溫氏股份（300498，SZ）也披露了半年報(bào)，雖然歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為13.83億元，同比增長(zhǎng)了50.76%，但公司肉雞類養(yǎng)殖的毛利率僅14.36%。

從公告中不難看出，這更多是行業(yè)因素所致，因?yàn)榫o缺程度的不同，養(yǎng)雞上游產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率要高于下游。

離不開行業(yè)景氣度提升

8月20日晚，養(yǎng)雞大戶民和股份的半年報(bào)驚呆了“小伙伴”。

凈利潤(rùn)（指歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，下同）增長(zhǎng)4618.23%，但這還不是最猛的，民和股份扣非后的凈利潤(rùn)為8.67億元，同比增長(zhǎng)13966.23%，接近140倍！

一年時(shí)間，同比增幅超百倍，A股市場(chǎng)中恐怕難找第二家公司。

盈利大增，民和股份的現(xiàn)金流也是大幅增加。今年上半年，民和股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為8.14億元，同比增長(zhǎng)3148.49%。

較早之前，同樣是養(yǎng)雞大戶的益生股份、圣農(nóng)發(fā)展也披露了半年報(bào)，同樣喜人。今年上半年，益生股份(002458，SZ)的凈利潤(rùn)為9.04億元，同比增長(zhǎng)2688.67%；圣農(nóng)發(fā)展（002299，SZ）的凈利潤(rùn)為16.53億元，同比增長(zhǎng)393.40%。

益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、民和股份盈利大增，離不開整個(gè)養(yǎng)雞行業(yè)的景氣度。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過Choice統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，無論是雞料比價(jià)還是雞肉價(jià)格，當(dāng)下均處于歷史高點(diǎn)。截至8月7日，雞料比價(jià)達(dá)到了3.32，已經(jīng)超過了2016年的最高比值。自從今年7月24日啟動(dòng)漲勢(shì)以來，雞料比價(jià)已向歷史高點(diǎn)的3.91沖刺。

肉雞價(jià)格同樣如此，截至8月7日，肉雞價(jià)格已達(dá)到9.72元/公斤，再度向今年5月的歷史高點(diǎn)逼近。

上游毛利率高于下游

雞肉價(jià)格上漲不僅增厚上市公司的利潤(rùn)，還表現(xiàn)在突增的毛利率上。

民和股份、益生股份這類雞企的毛利率已經(jīng)向洋河股份這類一線白酒企業(yè)看齊。

今年上半年，民和股份雛雞的毛利率高達(dá)74.40%，比去年同期增加43.83個(gè)百分點(diǎn)。

益生股份同樣如此，雞收入的毛利率高達(dá)68.96%，同比增長(zhǎng)46.7個(gè)百分點(diǎn)。

70%上下的毛利率是一個(gè)什么水平？A股市場(chǎng)，白酒行業(yè)是公認(rèn)的高毛利率行業(yè)。洋河股份去年白酒的毛利率是76.47%。民和股份的“雛雞”毛利率僅比洋河股份低不到3個(gè)百分點(diǎn)。

不過，養(yǎng)雞行業(yè)的內(nèi)部也存在毛利率高低的分化，如前所述，溫氏股份肉雞類養(yǎng)殖的毛利率就僅有14.36%。

同樣是養(yǎng)雞企業(yè)，為何毛利率會(huì)有如此差異？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，益生股份、民和股份主要是經(jīng)營(yíng)上游祖代雞等方面，處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游。從民和股份披露的半年報(bào)看來，上游供需關(guān)系更為緊缺。

民和股份表示：“整個(gè)白羽肉雞行業(yè)引種緊缺情況未得到根本改變，數(shù)年以來的低引種使得供給劇烈收縮，且短時(shí)間內(nèi)供需難以恢復(fù)。種雞存欄下降，商品代雞苗供應(yīng)緊張，推動(dòng)雞苗價(jià)大幅上漲。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)