十大公募基金重倉股之易方達基金：鐘愛大消費 加倉金融零售

每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 葉峰    

作為已經(jīng)連續(xù)四年奪冠非貨幣規(guī)模的易方達基金，在2019年發(fā)起了它的第五個年度冠軍的沖擊。從2019年中報來看，易方達勢頭依然迅猛。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月30日，在剔除貨幣基金和理財基金后，易方達規(guī)模達到3221億元，較年初增長666億元，也是當前唯一一家非貨幣基金規(guī)模上3000億元的基金公司。

除了規(guī)模，今年期中業(yè)績考中，易方達旗下產(chǎn)品也是表現(xiàn)不俗。在2019年上半年公募基金業(yè)績前十強中，易方達瑞恒憑借58.66%的戰(zhàn)績奪得上半年非分級冠軍，易方達消費行業(yè)也以56.33%名列第7。隨著二季報披露，易方達基金二季度的投資動向也進入公眾視野?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者帶大家看看易方達基金的權(quán)益布局情況，冠軍基金二季度的操作和分析。

股債基金投資市值提升 依舊鐘愛大消費

盤子大了，配置也更講究。對易方達基金而言，3000億元資產(chǎn)如何分配呢？

wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，易方達基金加大了對股票、債券和基金的配置，而權(quán)證、現(xiàn)金和其他資產(chǎn)則相應有所減少。具體而言，股票投資市值占總值的比例由一季度的20.9%提升至22.97%，債券投資占總值比則由上季度的40.83%提升至43.33%，基金投資占總值比由上季度末的0.08%增長為二季度末的0.11%。

從基金公司二季度持股總市值前十的重倉股榜單來看，易方達以不變應萬變，上榜的個股名單與一季度末保持一致，前四位甚至連名次都未有變動。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，易方達基金二季度末重倉個股中持股總市值前五大的個股是貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、中國平安和格力電器，持股總市值77.58億元、62.89億元、56.44億元、47.45億元和40.02億元，緊隨其后的五只個股分別是溫氏股份、上海機場、美的集團、華蘭生物和伊利股份。不難發(fā)現(xiàn)，大消費在其中占據(jù)不少分量，但同時也獲利了結(jié)的部分。數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖和伊利股份較上季度持倉均有減少，分別減少了51.79萬股、472.37萬股、31.57萬股和128.49萬股。

從季度增持股數(shù)來看，金融零售生物醫(yī)藥等行業(yè)個股均有被增持。從頭部來看，永輝超市、白云機場、平安銀行、海爾智家和天壇生物的持倉變動最大，均超過3600萬股。其中，永輝超市在二季度的重倉股中被增持最多，達到8881.88萬股。

重倉股中被減持最多的五只個股是分眾傳媒、金風科技、?？低暋⑷补怆姾蜄|方航空，季度持倉分別減少15263.92萬股、4731.71萬股、3475.98萬股、1667.07萬股和1574.05萬股。此外，東山精密、信維通信、華泰證券、中信證券和雙匯發(fā)展被減持的股數(shù)也較多。

溫和加減倉幅度不超過32% 明星基金愛喝酒

從加減倉情況來看，易方達基金旗下選擇增倉和減倉的基金數(shù)量基本相同。Wind數(shù)據(jù)顯示，在剔除QDII之后，易方達基金旗下78只主動管理權(quán)益類基金（A、C份額分開計算）中，35只選擇加倉，42只選擇減倉。

在加倉的基金中，蕭楠管理的易方達科順、陳宏初和畢仲圓管理的易方達港股通紅利和韓閱川管理的易方達新鑫在二季度里都選擇了加倉，加倉幅度均超過15%，且前兩只產(chǎn)品二季度末的股票倉位均較高，分別達到70.99%和93.84%。在減倉最多的五只產(chǎn)品中，韓閱川管理的易方達瑞祥和張清華管理的易方達瑞和均減倉超過15%，然而總體來看，無論是加倉還是減倉，最大幅度均為超過32%。

看完了全部基金的重倉配置和倉位變化情況，下面再仔細扒扒上榜今年上半年業(yè)績前十的兩只基金重倉情況。

先看看今年上半年的冠軍--易方達瑞恒。季報顯示，截至二季度末，蕭楠和王元春管理的易方達瑞恒，前十大重倉個股中白酒股占了一半，具體包括：第一大重倉的五糧液、第四大重倉的瀘州老窖、第五大重倉的貴州茅臺、第七大重倉的古井貢酒和第十大重倉的山西汾酒，分別占基金資產(chǎn)凈值的9.53%、8.99%、8.79%、6.89%和5.07%，總的而言，僅前十大重倉中的這五只酒占約40%。

此外，值得注意的是，相比一季度，該基金前十大重倉中新進了山西汾酒。同時最高沖擊成為千元股的貴州茅臺在二季度里被賣出一半，由一季度的53457股下降至22457股。在二季度被賣出部分獲利了結(jié)的還有五糧液、瀘州老窖和古井貢酒。基金管理人在報告中表示，二季度，A 股經(jīng)歷了一段調(diào)整，消化了一季度過快的漲速。市場分化嚴重，白馬藍籌繼續(xù)受到追捧。其在消費板塊中調(diào)整了品種結(jié)構(gòu)，強調(diào)了產(chǎn)品周期帶來的成長性，同時繼續(xù)增加了機場、傳媒等低估值價值股的配置，力求產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對均衡。

蕭楠管理的易方達消費行業(yè)也是仗酒行江湖，五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、古井貢酒和山西汾酒占基金資產(chǎn)凈值的比重比易方達瑞恒還高，分別為9.91%、9.64%、9.48%、6.67%和5.09%，合計達到40.79%。 相比一季度，易方達消費減倉了貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖，但增持了古井貢酒和和山西汾酒。

基金管理人在二季報中表示，二季度市場已經(jīng)通過劇烈波動消化了部分一季度的樂觀預期，但市場的風格也越來越向以消費為代表的藍籌集中，"核心資產(chǎn)"之類的表述開始頻繁出現(xiàn)。這樣的市場環(huán)境下，更加堅持通過深度研究來找尋差異化的配置。二季度基金在食品飲料板塊做出了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，增持了未來三到五年產(chǎn)品周期處于上升階段的公司，加強了組合的成長性。其在研究中更加強調(diào)企業(yè)的硬核實力，并將研究成果轉(zhuǎn)化在投資操作中。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)