這家私募太惡劣：股指期貨對(duì)倒輸利，為賺73萬(wàn)元令資管計(jì)劃虧損137萬(wàn)元！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉12日表示，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)加強(qiáng)對(duì)私募基金行業(yè)的監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴(yán)厲打擊各類(lèi)私募基金違法違規(guī)行為，并且依法對(duì)北京豐利等5家私募機(jī)構(gòu)做出了處罰。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述這些私募的部分違法事實(shí)堪稱(chēng)“奇葩”，比如深圳市富航投資利用擔(dān)任華泰資管計(jì)劃投資顧問(wèn)的便利，通過(guò)股指期貨遠(yuǎn)月合約進(jìn)行對(duì)倒交易，向其管理的富航1號(hào)進(jìn)行利益輸送的行為就是如此。最終，富航1號(hào)通過(guò)相互成交盈利73.37萬(wàn)元，華泰資管計(jì)劃卻虧損137.6萬(wàn)元。證監(jiān)會(huì)責(zé)令深圳富航投資改正，并沒(méi)收其違法所得73,370元，并處80萬(wàn)元罰款；對(duì)公司時(shí)任總經(jīng)理岳偉給予警告，暫停基金從業(yè)資格3年，并處20萬(wàn)元罰款。

利用股指期貨遠(yuǎn)月合約進(jìn)行對(duì)倒輸利手法曝光

今年以來(lái)，對(duì)私募行業(yè)的專(zhuān)項(xiàng)檢查使得一批違規(guī)私募被陸續(xù)曝光。監(jiān)管層在加強(qiáng)專(zhuān)項(xiàng)檢查的同時(shí)，多地證監(jiān)局還相繼啟動(dòng)了轄區(qū)內(nèi)私募基金風(fēng)險(xiǎn)防控及自查工作，在私募基金新一輪強(qiáng)監(jiān)管下，一批違規(guī)問(wèn)題私募被曝光。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉12日表示，依法對(duì)富航投資等5家私募機(jī)構(gòu)做出了處罰。其中，深圳市富航投資出現(xiàn)了利用擔(dān)任華泰資管計(jì)劃投資顧問(wèn)的便利，通過(guò)股指期貨遠(yuǎn)月合約進(jìn)行對(duì)倒交易，向其管理的富航1號(hào)進(jìn)行利益輸送的行為。證監(jiān)會(huì)4月30日發(fā)布的行政處罰決定書(shū)顯示，涉案資管產(chǎn)品有華泰期貨—銀華量化指數(shù)增強(qiáng)資管計(jì)劃，以及富航投資神舟1號(hào)私募基金。

2016年7月13日，深圳市富航投資管理的富航投資神舟1號(hào)私募基金成立，初始規(guī)模500萬(wàn)元。富航1號(hào)于2016年8月在國(guó)泰君安期貨開(kāi)立投機(jī)交易編碼，指定下單人、資金調(diào)撥人及結(jié)算單確認(rèn)人為時(shí)任富航投資法定代表人、董事、總經(jīng)理的岳偉。2016年3月1日，華泰期貨與富航投資簽訂《華泰期貨—銀華量化指數(shù)增強(qiáng)資產(chǎn)管理計(jì)劃投資顧問(wèn)協(xié)議》，富航投資擔(dān)任華泰資管計(jì)劃投資顧問(wèn)，向華泰期貨提供投資顧問(wèn)服務(wù)，華泰期貨則向富航投資支付投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)。

2016年4月13日，華泰期貨—銀華量化指數(shù)增強(qiáng)資產(chǎn)管理計(jì)劃成立，初始規(guī)模1.02億元。富航投資主要的投資策略和投資決策由岳偉負(fù)責(zé)。不晚于2016年4月13日，岳偉授予李博亞200萬(wàn)元額度內(nèi)的交易決策權(quán)。自不晚于2017年2月24日開(kāi)始至2017年6月14日，岳偉授予李博亞對(duì)富航投資的股指期貨交易決策權(quán)。富航1號(hào)自成立至清盤(pán)為止，富航投資即按照上述權(quán)限分工對(duì)其進(jìn)行管理。自華泰資管計(jì)劃成立之日至不早于2017年10月12日期間，富航投資以華泰資管計(jì)劃投資顧問(wèn)身份向華泰期貨提供投資策略、投資建議。

富航投資提供投資建議的程序、權(quán)限與基金管理過(guò)程中的程序、權(quán)限相同，而在此期間，沒(méi)發(fā)現(xiàn)富航投資的投資建議被駁回的情況。正是在這樣的背景下，富航投資管理的富航1號(hào)與該資管計(jì)劃開(kāi)始了“對(duì)倒”操作。據(jù)公告披露，自2017年2月24日起，富航1號(hào)與華泰資管計(jì)劃開(kāi)始相互成交，在2017年2月24日至2017年5月12日之間的53個(gè)交易日中，32個(gè)交易日有相互成交，累計(jì)相互成交123筆、共327手。而這些成交均發(fā)生在滬深300股指期貨和中證500股指期貨遠(yuǎn)月合約之上，其中滬深300股指期貨有29筆、95手，中證500股指期貨有94筆、232手。相互成交量占富航1號(hào)上述期間總成交量的67.56%，占華泰資管計(jì)劃上述期間總成交量的21.14%。

富航1號(hào)與華泰資管計(jì)劃的相互成交均為富航1號(hào)先委托埋單，華泰資管計(jì)劃再委托，并與富航1號(hào)的掛單成交。其中雙方通過(guò)相互開(kāi)平方式的相互成交量為254手，占雙方相互成交量的77.68%；相互成交開(kāi)倉(cāng)成交量為28手，占雙方相互成交總量的8.56%；相互成交平倉(cāng)成交量為45手，占雙方相互成交總量的13.76%。從委托時(shí)間來(lái)看，發(fā)生相互成交的平均委托時(shí)間間隔為83秒，有70.73%的委托時(shí)間間隔在1分鐘以?xún)?nèi)。從委托價(jià)格來(lái)看，富航1號(hào)與華泰資管計(jì)劃的委托價(jià)格基本相同。在123筆相互成交交易中，有108筆委托價(jià)格完全相同，即主動(dòng)成交方委托價(jià)與被動(dòng)成交方預(yù)埋委托價(jià)一致，占比87.8%。

為73萬(wàn)元盈利令資管計(jì)劃虧損137.6萬(wàn)元

證監(jiān)會(huì)披露的信息顯示，以委托成交時(shí)市場(chǎng)前一筆最新價(jià)作為市場(chǎng)價(jià)基準(zhǔn)計(jì)算成交價(jià)格偏離市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)的盈虧，扣除手續(xù)費(fèi)后，富航1號(hào)通過(guò)相互成交盈利73.37萬(wàn)元，華泰資管計(jì)劃虧損137.6萬(wàn)元。根據(jù)《富航投資神州1號(hào)私募基金合同》，富航1號(hào)基金的運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)率為年費(fèi)率1%，業(yè)績(jī)報(bào)酬提取比例為10%。富航投資通過(guò)富航1號(hào)與華泰資管計(jì)劃互相成交獲利，富航1號(hào)共計(jì)多盈利733700元，共多提取業(yè)績(jī)報(bào)酬73370元。富航投資利用其擔(dān)任華泰資管計(jì)劃投資顧問(wèn)的便利，為本人利益向其管理的富航1號(hào)進(jìn)行利益輸送的行為，違反相關(guān)規(guī)定。在行政處罰決定書(shū)中，證監(jiān)會(huì)責(zé)令深圳富航投資改正，沒(méi)收違法所得73,370元，并處80萬(wàn)元罰款；對(duì)岳偉給予警告，暫停基金從業(yè)資格3年，并處20萬(wàn)元罰款。

深圳市富航投資目前已被列入異常機(jī)構(gòu)名單，從該公司在基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案信息來(lái)看，該公司一共發(fā)行過(guò)5只產(chǎn)品，從基金名稱(chēng)來(lái)看多為量化產(chǎn)品。從公司時(shí)任總經(jīng)理岳偉的履歷來(lái)，看可謂耀眼，岳偉曾先后任職于美國(guó)城堡投資管理公司的量化研究員、美國(guó)第四資本管理公司的量化投資經(jīng)理、香港嘉泰新興資本量化投資經(jīng)理、銀華基金的量化投資副總監(jiān)；之后在深圳市富航投資管理有限公司擔(dān)任總經(jīng)理兼任基金經(jīng)理一職。2018年7月該公司的投資人和負(fù)責(zé)人出現(xiàn)變更，當(dāng)前該公司股東中已無(wú)岳偉，股東為胡亮與莫哲，法定代表人為胡亮。

值得注意的是，在2017年7月21日，中金所公告稱(chēng)，“富航投資-國(guó)泰君安證券-富航投資神舟1號(hào)私募基金”于2月24日至5月12日期間，在滬深300、中證500股指期貨遠(yuǎn)月合約上，利用實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)，通過(guò)相互成交的方式進(jìn)行利益輸送，損害了相關(guān)投資者利益。同時(shí)，在中金所問(wèn)詢(xún)時(shí)，富航基金隱瞞了實(shí)際控制關(guān)系。當(dāng)時(shí)中金所對(duì)富航基金予以公開(kāi)譴責(zé)，并對(duì)富航基金在股指期貨品種上限制開(kāi)倉(cāng)12個(gè)月，同時(shí)將富航基金的上述違規(guī)行為計(jì)入中國(guó)資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。

對(duì)此有私募人士告訴記者，遠(yuǎn)期合約可以使交易條件如交易數(shù)量和價(jià)格更加符合交易雙方的要求，所以操縱者可以利用兩個(gè)實(shí)際控制的賬戶(hù)，在兩個(gè)賬戶(hù)間以約定價(jià)格作為對(duì)手盤(pán)進(jìn)行交易，將一個(gè)賬戶(hù)的錢(qián)虧給另外一個(gè)賬戶(hù)。事實(shí)上，有的賬戶(hù)對(duì)倒是為了在不同基金產(chǎn)品間調(diào)整收益率、粉飾業(yè)績(jī)，比如旗下基金產(chǎn)品的首尾業(yè)績(jī)相差巨大，就有很大可能是通過(guò)“賬戶(hù)對(duì)倒”來(lái)“丟卒保帥”。而頻發(fā)的賬戶(hù)對(duì)倒或許就是員工利用機(jī)構(gòu)資管計(jì)劃通道為自己謀私利。私募為了業(yè)績(jī)提成做對(duì)倒為自己的另一個(gè)產(chǎn)品做利益輸送，這種性質(zhì)就很惡劣了。