國(guó)內(nèi)首只私募資產(chǎn)配置基金現(xiàn)身，底層資產(chǎn)涵蓋6大類(lèi)！FOF“江湖”會(huì)怎么變？

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

自今年2月首批3家私募資產(chǎn)配置管理人獲準(zhǔn)備案登記以來(lái)，首只私募資產(chǎn)配置基金的發(fā)行備案一直受到業(yè)內(nèi)關(guān)注。

近日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，浙江玉皇山南投資管理有限公司7月10日在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案了“山南云棲私募資產(chǎn)配置基金”。作為一個(gè)跨資產(chǎn)領(lǐng)域配置的母基金，其底層資產(chǎn)涵蓋大數(shù)據(jù)創(chuàng)業(yè)、股票、債券、期貨、商品、期權(quán)等，基金首期將主要投資于浙江銀杏谷投資旗下的數(shù)字新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資基金，敦和資產(chǎn)、永安國(guó)富資產(chǎn)、浙江柏泰華盈投資、杭州陽(yáng)澤投資旗下的私募證券投資基金。

國(guó)內(nèi)首只私募資產(chǎn)配置基金誕生！

自去年基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布私募資產(chǎn)配置管理人申請(qǐng)要求、基金備案登記要求后，今年2月份首批私募資產(chǎn)配置類(lèi)管理人誕生，共有3家，分別是中國(guó)銀河投資管理有限公司、浙江玉皇山南投資管理有限公司、珠海橫琴金晟碩業(yè)投資管理有限公司。值得注意的是，前兩家為原管理人類(lèi)型變更，第三家為新申請(qǐng)管理人。

近日記者發(fā)現(xiàn)，浙江玉皇山南投資管理有限公司已經(jīng)悄然備案了“山南云棲私募資產(chǎn)配置基金”。浙江玉皇山南投資是由私募證券投資基金管理人更變?yōu)樗侥假Y產(chǎn)配置管理人，登記時(shí)間較早。目前除了新備案的山南云棲私募資產(chǎn)配置基金外，公司旗下還有3只備案產(chǎn)品。工商信息顯示，玉皇山南投資的股權(quán)比例方面，敦和控股有限公司持有61%股權(quán)，為大股東；浙江硅谷天堂長(zhǎng)睿股權(quán)投資有限合伙企業(yè)（有限合伙）持有20%股權(quán)；浙江永安資本持有19%股權(quán)。目前公司主要成員包括董事長(zhǎng)施建軍、總經(jīng)理胡镢文、董事何向東等人。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，山南云棲私募資產(chǎn)配置基金在2019年7月8日成立，在7月10日登記備案，托管人為招商銀行，該基金是業(yè)內(nèi)首只完成備案的私募資產(chǎn)配置基。協(xié)會(huì)登記數(shù)據(jù)顯示，浙江玉皇山南投資管理有限公司成立于2014年10月22日，備案于2015年1月7日，注冊(cè)資本達(dá)到1個(gè)億，目前全職員工12人。公司的法定代表人是施建軍，曾任永安期貨總經(jīng)理，隨后“奔私”擔(dān)任敦和資產(chǎn)董事長(zhǎng)，2017年6月開(kāi)始擔(dān)任浙江玉皇山南投資董事長(zhǎng)。

值得注意的是，7月11日，玉皇山南投資在其官方微信公眾號(hào)也“官宣”了私募資產(chǎn)配置基金成立的消息。而作為跨資產(chǎn)領(lǐng)域配置的母基金，“山南云棲私募資產(chǎn)配置基金”首期將主要投資浙江銀杏谷投資旗下的數(shù)字新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資基金，敦和資產(chǎn)、永安國(guó)富資產(chǎn)、浙江柏泰華盈投資、杭州陽(yáng)澤投資旗下的私募證券投資基金。這意味著國(guó)內(nèi)首只私募資產(chǎn)配置基金“花落”山南投資。

目前，同為首批私募資產(chǎn)配置類(lèi)管理人的中國(guó)銀河投資、珠海橫琴金晟碩業(yè)投資尚未備案私募資產(chǎn)配置基金，接下來(lái)它們也有望推出該類(lèi)型的基金。中國(guó)銀河投資成立于2000年8月22日，2014年4月1日在中基協(xié)完成私募管理人登記，注冊(cè)資本金達(dá)到45億元，員工數(shù)量42人，法定代表人是宋衛(wèi)剛。珠海橫琴金晟碩業(yè)投資成立于2018年1月12日，在今年2月1日完成私募資產(chǎn)配置管理人登記，公司法定代表人是李曄，曾經(jīng)在美國(guó)道富銀行、Vision Investment等機(jī)構(gòu)任職。

對(duì)此有私募業(yè)內(nèi)人士告訴記者，私募資產(chǎn)配置類(lèi)管理人的出現(xiàn)，能夠真正實(shí)現(xiàn)跨大類(lèi)資產(chǎn)、跨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分散，提供更全面的資產(chǎn)管理選擇，對(duì)FOF行業(yè)來(lái)說(shuō)，將會(huì)帶來(lái)極大的影響。實(shí)際上這兩年FOF發(fā)展如火如荼，尤其是今年，一些券商發(fā)行的明星私募FOF產(chǎn)品成為市場(chǎng)的爆款。但從實(shí)際效果來(lái)看，這些FOF產(chǎn)品存在著追求明星效應(yīng)、銷(xiāo)售拼盤(pán)等現(xiàn)象，產(chǎn)品的表現(xiàn)也差強(qiáng)人意。而現(xiàn)在通過(guò)私募資產(chǎn)配置管理人的設(shè)立以及后期產(chǎn)品的陸續(xù)發(fā)行，有望通過(guò)資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的二次平滑，將給未來(lái)FOF行業(yè)帶來(lái)翻天覆地的影響。

底層資產(chǎn)涵蓋股權(quán)、股票、債券、期貨、期權(quán)等

據(jù)了解，“山南云棲私募資產(chǎn)配置基金”作為跨資產(chǎn)領(lǐng)域配置的母基金，首期將主要投資于以下這些子基金：在股權(quán)投資領(lǐng)域，主要投向浙江銀杏谷投資管理有限公司作為管理人的數(shù)字新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資基金；而在二級(jí)市場(chǎng)領(lǐng)域，主要投向敦和資產(chǎn)管理有限公司、永安國(guó)富資產(chǎn)管理有限公司、浙江柏泰華盈投資管理有限公司、杭州陽(yáng)澤投資管理有限公司等私募證券投資基金領(lǐng)域。

值得注意的是，山南投資表示，后續(xù)將發(fā)行更多的私募資產(chǎn)配置基金與其他股權(quán)投資基金、信托計(jì)劃和各類(lèi)備案基金產(chǎn)品進(jìn)行合作。未來(lái)該基金將具體如何做資產(chǎn)配置呢？山南投資表示，山南云棲基金會(huì)在子基金中“優(yōu)中選優(yōu)”，一級(jí)市場(chǎng)子基金會(huì)選取國(guó)內(nèi)大數(shù)據(jù)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域早期創(chuàng)業(yè)投資明星管理人——浙江銀杏谷管理的創(chuàng)業(yè)基金，而選取的二級(jí)市場(chǎng)明星管理人管理的子基金投資策略涵蓋宏觀(guān)對(duì)沖、期權(quán)套利、基本面量化CTA、基本面主觀(guān)CTA、指數(shù)增強(qiáng)等。因此，山南云棲基金的底層資產(chǎn)將涵蓋大數(shù)據(jù)創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)、股票、債券、期貨、商品、期權(quán)等全類(lèi)別資產(chǎn)。

山南投資表示，從資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)分散角度來(lái)看，不同大類(lèi)資產(chǎn)之間的低相關(guān)度可以降低投資組合的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)配置方面，山南基金將根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資基金的項(xiàng)目投資節(jié)奏，將未投資金配置于不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的私募證券基金。山南投資還表示，投資者可以同時(shí)享受到兩大類(lèi)資產(chǎn)回報(bào)的疊加，并且相較于傳統(tǒng)的股權(quán)投資有更高的流動(dòng)性和更合理的分紅安排，從而獲得更好的投資體驗(yàn)。山南云棲基金的以上特征將會(huì)帶來(lái)更好的一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)管理人之間的聯(lián)動(dòng)，增加泛股權(quán)類(lèi)基金的吸引力，從一定程度上緩解近年來(lái)長(zhǎng)期股權(quán)投資基金募資難的問(wèn)題。據(jù)了解，山南云棲基金規(guī)模在一億五千萬(wàn)元。

山南投資還介紹了幾家子基金管理人的情況：敦和資產(chǎn)管理有限公司擁有基于安全邊際下的多類(lèi)資產(chǎn)輪動(dòng)、跨資產(chǎn)套利的投資理念和宏觀(guān)多策略投資風(fēng)格；永安國(guó)富資產(chǎn)管理有限公司建立了以大類(lèi)資產(chǎn)配置、對(duì)沖組合套利、價(jià)值投資為主的獨(dú)特投資風(fēng)格；浙江銀杏谷投資有限公司是一家專(zhuān)注先進(jìn)技術(shù)及高端制造、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的早期創(chuàng)業(yè)投資基金管理人；柏泰華盈投資管理有限公司主要?jiǎng)?chuàng)始人來(lái)自全球頂級(jí)的期權(quán)衍生品的交易公司和國(guó)內(nèi)知名的對(duì)沖基金管理公司；杭州陽(yáng)澤投資管理有限公司以股東Teza先進(jìn)成熟的量化交易模型為基礎(chǔ)，結(jié)合中國(guó)市場(chǎng)的特點(diǎn)，輔以獨(dú)特的基本面量化體系，研發(fā)適合中國(guó)市場(chǎng)特點(diǎn)的交易策略。