銀行間債券回購驚現烏龍指！DR001交易利率僅0.09% 銀行回應：已暫停相關交易員權限

每經記者 胡琳    每經編輯 廖丹    

7月8日，全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布公告，通報批評平安銀行和招商銀行。2019年7月2日，平安銀行和招商銀行在銀行間債券回購市場達成DR001為0.09%的異常利率交易，交易員操作失誤所致。

值得一提的是，根據Choice數據，2019年7月2日當天，DR001為0.9017%。不過，7月2日當天，DR001盤中最低觸及0.7000%，創(chuàng)下新的歷史記錄。

天風證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認為，7月2日當天，平安銀行和招商銀行兩家銀行烏龍指事件對于DR001利率影響不大。他表示，DR001利率較低總體還是跟當天銀行間市場流動性充裕有關系的。

DR001交易利率僅0.09%

7月8日，全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布《關于通報批評平安銀行和招商銀行的公告》。

根據公告，2019年7月2日，平安銀行和招商銀行在銀行間債券回購市場達成DR001為0.09%的異常利率交易。對此，兩家銀行進行自查后表示，為交易員操作失誤所致。

全國銀行間同業(yè)拆借中心對平安銀行和招商銀行進行通報批評，要求兩家機構加強風險控制和內部管理，并依據《銀行間本幣市場交易員管理辦法（試行）》（中匯交發(fā)〔2014〕196號），暫停平安銀行和招商銀行相關交易員的銀行間本幣市場交易員資格1年。

同時，全國銀行間同業(yè)拆借中心提到，請各市場成員嚴肅交易紀律，加強內控管理，杜絕此類操作性風險事件，共同維護銀行間貨幣市場的健康平穩(wěn)運行。

平安銀行有關負責人對《每日經濟新聞》記者表示：“按照相關要求，我們已暫停了相關交易員權限，各項工作平穩(wěn)過渡。同時，我行內部組織對交易流程進行了認真梳理，完善交易風險管控措施，堅決杜絕類似問題再次出現。”

同時，招商銀行有關負責人向《每日經濟新聞》記者表示，相關交易操作失誤經雙方友好協商，已按市場正常利率修正。“我行將深刻吸取本次事件的教訓，按全國銀行間同業(yè)拆借中心要求，已暫停了相關交易員的資格。同時，將進一步加強內控管理，嚴肅交易紀律，堅決杜絕此類風險事件再次發(fā)生。”

事實上，銀行烏龍指還是比較少見的。不過，平安銀行和招商銀行的烏龍指事件對于近期DR001利率處于低位的情況影響不大。

天風證券銀行業(yè)首席分析師廖志明告訴《每日經濟新聞》記者，這一段時間銀行間市場利率較低，資金面相對寬松，是央行為了對高風險機構維穩(wěn)，緩解流動性分層的現象。

他認為，7月2日當天，平安銀行和招商銀行兩家銀行烏龍指事件對于DR001利率影響不大。他表示，DR001利率較低總體還是跟當天銀行間市場流動性充裕有關系的。同時，7月2日處于半年末這個特殊的時間節(jié)點，可能銀行間、銀行的流動性比較充足。

DR001與超額準備金利率出現倒掛

值得一提的是，根據Choice數據，2019年7月2日當天，DR001為0.9017%。不過，7月2日當天，DR001盤中最低觸及0.7000%，創(chuàng)下新的歷史記錄。

中信證券明明研究團隊指出，從理論上來講，超額存款準備金利率（IOER）應為市場利率的下限，這是因為如果超額存款準備金利率更高，銀行間市場上資金出借方的收益將低于將資金存在央行所獲得的收益，那么銀行就沒有動力在市場上出借資金。

而7月2日，DR001盤中最低觸及0.7000%，這意味著DR001和超額準備金利率出現倒掛。

廖志明表示，這種現象不太正常，不過只是暫時的現象，不會持續(xù)。

光大證券在研報中指出，自6月21日始，銀行間隔夜資金利率DR001持續(xù)位于1%上下波動，國有行和股份行存單價格明顯下行。央行總量型流動性工具（OMO、MLF）投放的資金難以有效傳導至非銀機構，部分淤積于銀行間市場，市場流動性呈現結構性“冷熱不均”。因此，貨幣政策在繼續(xù)保持穩(wěn)健基調基礎上，需要在結構化調控上下更大功夫。

7月3日、4日DR001加權利率甚至低于0.9%，不過從7月5日數據來看，DR001略有走高，突破1%，DR001為1.0580%。7月8日，央行逆回購繼續(xù)停做，今日無央行逆回購到期。

廖志明告訴記者：“我們認為會回到與法定存款準備金差不多的利率，DR001應該會回到1.6%左右。”

截至今日收盤，兩家公司股票都小幅下跌。7月8日，平安銀行收盤價為13.59元/股，下跌2.37%；招商銀行收盤價為35.56元/股，下跌2.50%。

封面圖片來源：攝圖網