科創(chuàng)板正式開板 兩月內(nèi)有望交易

每經(jīng)記者 曾劍 朱萬平 編輯 魏官紅    

▲2019年6月13日，在第十一屆陸家嘴論壇開幕式上，中國證監(jiān)會(huì)和上海市人民政府聯(lián)合舉辦了上海證券交易所科創(chuàng)板開板儀式。中國國務(wù)院副總理劉鶴（左二）、上海市委書記李強(qiáng)（右二）、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席易會(huì)滿（左一）、上海市市長(zhǎng)應(yīng)勇（右一）共同為科創(chuàng)板開板。 視覺中國圖

6月13日，中國資本市場(chǎng)迎來重要的歷史性時(shí)刻。在當(dāng)日開幕的2019陸家嘴論壇上，科創(chuàng)板宣告開板。這標(biāo)志著黨中央、國務(wù)院關(guān)于設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制這一重大改革任務(wù)的落地實(shí)施。

科創(chuàng)板從被提出到開板，僅僅“220天”。在這期間，相關(guān)配套規(guī)則制度、框架已基本完備。作為2019年資本市場(chǎng)的頭號(hào)工程，科創(chuàng)板的開板也宣告這項(xiàng)工程順利“奠基”，一座“新”的大廈崛起在即。

科創(chuàng)板開創(chuàng)“中國速度”

7個(gè)月，220天，從去年11月5日首次被提出，到如今正式開板，這個(gè)中國資本市場(chǎng)上的“新生事物”成長(zhǎng)速度驚人。在相關(guān)管理規(guī)則設(shè)計(jì)上，證監(jiān)會(huì)和上交所各司其職，大大減少了市場(chǎng)各方對(duì)于相關(guān)規(guī)則的等待時(shí)間，做到了快中有慢。

2018年11月5日，在首屆中國國際進(jìn)口博覽會(huì)開幕式上，科創(chuàng)板被首次提出。今年1月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》；2月27日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿首秀，提出八點(diǎn)關(guān)于科創(chuàng)板的陳述；3月1日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》。

與此同時(shí)，上交所關(guān)于科創(chuàng)板的一系列配套規(guī)則也陸續(xù)出爐。3月1日，上交所一次性發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等6大規(guī)則和指引。

3月18日，科創(chuàng)板發(fā)審系統(tǒng)正式上線。4月23日，上交所公布3家科創(chuàng)板受理企業(yè)提交的首輪問詢回復(fù)。5月27日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2019年第1次審議會(huì)議公告，宣布將審議3家企業(yè)的上市申請(qǐng)。6月5日，安集科技等3家企業(yè)成為首批過會(huì)企業(yè)。6月11日，這3家企業(yè)進(jìn)入“提交注冊(cè)”環(huán)節(jié)。

截至6月13日21時(shí)，科創(chuàng)板申請(qǐng)上市企業(yè)已達(dá)123家，處于已經(jīng)受理狀態(tài)14家，已問詢99家。目前，上市委審議通過9家，已提交注冊(cè)有6家，中止1家。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，嚴(yán)格算起來，上交所對(duì)注冊(cè)制的準(zhǔn)備工作已經(jīng)有五六年時(shí)間，期間制度準(zhǔn)備和人才儲(chǔ)備是比較充分的。因此，科創(chuàng)板的開板非一日之功。

有望7月迎來上市第一股

科創(chuàng)板建設(shè)的快速推進(jìn)，也得益于監(jiān)管層的高度重視和嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)度。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自3月1日科創(chuàng)板設(shè)立規(guī)則落地以來，上交所官網(wǎng)關(guān)于科創(chuàng)板相關(guān)的發(fā)布內(nèi)容幾乎是每天一條。同時(shí)，上交所嚴(yán)把信披關(guān)口。受理的企業(yè)中平均每家企業(yè)的首輪問詢量約有40個(gè)問題。

目前，一些受理企業(yè)還經(jīng)歷了“三問”甚至“四問”。監(jiān)管層的關(guān)注焦點(diǎn)，主要覆蓋主營(yíng)業(yè)務(wù)、會(huì)計(jì)處理方式、政府補(bǔ)助、估值報(bào)告等多個(gè)方面，各有側(cè)重。

在董登新看來，只有通過這種“刨根問底”式的反復(fù)問詢，才能真正把企業(yè)的“成色”全面地展現(xiàn)在市場(chǎng)面前，真正把選擇權(quán)交給市場(chǎng)。

在陸家嘴論壇上，上交所理事長(zhǎng)黃紅元透露，申請(qǐng)科創(chuàng)板上市企業(yè)在證監(jiān)會(huì)注冊(cè)后，將進(jìn)入路演和發(fā)行階段，預(yù)計(jì)2個(gè)月之內(nèi)，將會(huì)有首批企業(yè)可以進(jìn)行上市交易。截至目前，上交所共受理了122家企業(yè)的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，主要集中于新一代信息技術(shù)、高端制造、生物醫(yī)藥等六大領(lǐng)域。

此外，上交所科創(chuàng)板的官方英文名揭曉：“SSE STAR MARKET”。上交所表示，STAR一詞本身有“星星、明星、主演”之意，該縮寫寓意著未來科創(chuàng)板如一顆冉冉升起的新星。

中銀國際表示，科創(chuàng)板的大幕正式開啟，進(jìn)程超預(yù)期，按照注冊(cè)流程（20個(gè)工作日），科創(chuàng)板最快有望于7月迎來上市第一股。

雖科創(chuàng)板還未正式開始交易，但投資者已提前開始布局。一是科創(chuàng)板開戶積極性高漲，二是科創(chuàng)板基金受到熱烈追捧。前期發(fā)售的12只科創(chuàng)板基金很快售罄，在募集期獲得近1120億資金參與認(rèn)購。6月13日，第三批科創(chuàng)主題基金也正式獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文。據(jù)悉，此次獲批的均為3年封閉運(yùn)作基金，可參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售。博時(shí)、中金、大成、財(cái)通及中歐等基金公司旗下產(chǎn)品在列。

有利科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大

易會(huì)滿稱，科創(chuàng)板主要承擔(dān)著兩項(xiàng)重要使命。一是支持有發(fā)展?jié)摿?、市?chǎng)認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大。通過改革增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的包容性，允許未盈利企業(yè)等企業(yè)發(fā)行上市，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。二是發(fā)揮改革試驗(yàn)田的作用。在保薦承銷、市場(chǎng)化定價(jià)、交易、退市等方面進(jìn)行制度改革的先試先行，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融系主任教授博導(dǎo)金融證券研究所所長(zhǎng)韓復(fù)齡表示，科創(chuàng)板的出臺(tái)是為了扶持新經(jīng)濟(jì)，扶持新產(chǎn)業(yè)?？苿?chuàng)板最核心的產(chǎn)業(yè)集中在六大領(lǐng)域，就是新一代的信息技術(shù)、高端裝備、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、新材料、新能源。

董登新表示，科創(chuàng)板5個(gè)并列的IPO通道，可以滿足各種業(yè)態(tài)的科創(chuàng)企業(yè)上市需求，凸顯出了科創(chuàng)板極強(qiáng)的包容性和開放性。

比如，6月10日，上交所受理了澤璟生物制藥的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。該公司采用了“針對(duì)預(yù)估市值、產(chǎn)品空間及核心技術(shù)”的第5套上市標(biāo)準(zhǔn)。目前，澤璟生物制藥營(yíng)收不高且持續(xù)虧損。按照過往的上市規(guī)則，此類企業(yè)很難登陸國內(nèi)資本市場(chǎng)。

記者注意到，澤璟生物制藥是一家專注于腫瘤、出血及血液疾病、肝膽疾病等多個(gè)治療領(lǐng)域的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型新藥研發(fā)企業(yè)。公司已累計(jì)主持或參與5項(xiàng)國家“重大新藥創(chuàng)制”科技重大專項(xiàng)、5項(xiàng)省級(jí)科研項(xiàng)目，正在開發(fā)11個(gè)創(chuàng)新藥物。

澤璟生物制藥申請(qǐng)獲受理也給其他企業(yè)增添了動(dòng)力。四川某科創(chuàng)板后備企業(yè)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，企業(yè)也關(guān)注到了此事，很多類似澤璟生物制藥的創(chuàng)業(yè)型科技企業(yè)，前期資金投入大，產(chǎn)品研發(fā)周期長(zhǎng)，短期內(nèi)是很難見到收益的。有了科創(chuàng)板的支持，可給企業(yè)帶來更多融資機(jī)會(huì)和品牌附加值。后續(xù)，公司會(huì)抓緊推進(jìn)相關(guān)工作，爭(zhēng)取早日取得突破。