馬云要?dú)⑷胱C券投資咨詢(xún)業(yè)？螞蟻金服悄悄牽手國(guó)際資管巨頭，千萬(wàn)元打造咨詢(xún)公司

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最新消息，有互聯(lián)網(wǎng)巨頭攜手資管巨頭進(jìn)軍投資咨詢(xún)！

工商查詢(xún)軟件企查查數(shù)據(jù)顯示，6月5日，浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司新增對(duì)外投資，成立先鋒領(lǐng)航投顧（上海）投資咨詢(xún)有限公司，注冊(cè)資本2000萬(wàn)元人民幣。

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新公司的法定代表人為浙江網(wǎng)商銀行股份有限公司行長(zhǎng)、執(zhí)行董事黃浩，大股東浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司，持股51%，另一位股東先鋒領(lǐng)航投資管理（上海）有限公司，持股49%，經(jīng)營(yíng)范圍為投資咨詢(xún)。

螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)即為螞蟻金服，先鋒領(lǐng)航投資管理（上海）有限公司即為管理規(guī)模達(dá)5萬(wàn)億美元的美國(guó)最大共同基金公司Vanguard集團(tuán)在上海設(shè)立的外商獨(dú)資公司（WFOE)。巨頭攜手，進(jìn)軍投資咨詢(xún)！

目前僅有工商注冊(cè)信息尚難以明確公司的具體展業(yè)計(jì)劃，螞蟻金服和Vanguard集團(tuán)尚未就此事表態(tài)。不過(guò)，兩巨頭能擦出什么樣的火花十分值得關(guān)注。

5萬(wàn)億美元資管巨頭的重要一步

圖片來(lái)源：先鋒領(lǐng)航（上海）官網(wǎng)

對(duì)Vanguard集團(tuán)而言，此次合作是邁出了重要一步。要知道，此前Vanguard集團(tuán)對(duì)設(shè)立合資公司一直慎之又慎，據(jù)了解，此前其在全球并未設(shè)立過(guò)任何合資資管公司。

Vanguard集團(tuán)是美國(guó)最大的共同基金公司，資管管理規(guī)模超過(guò)5萬(wàn)億美元。近年來(lái)其與貝萊德、道富環(huán)球分享了美國(guó)共同基金行業(yè)超過(guò)80%的資金凈流入。

共同基金之父創(chuàng)始人約翰.博格（John Bogle）為Vanguard集團(tuán)設(shè)立了全球獨(dú)一無(wú)二的全體持有人持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)下，Vanguard集團(tuán)無(wú)需平衡持有人和股東利益，它以逐年降低費(fèi)率的方式回報(bào)股東（持有人），這使得Vanguard集團(tuán)的產(chǎn)品費(fèi)率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)平均水平。

2017年5月Vanguard集團(tuán)在上海設(shè)立外商獨(dú)資公司，并在寸土寸金的上海環(huán)球金融中心租下了近1500平的辦公空間。先鋒領(lǐng)航（上海）的法定代表人林曉東活躍于各內(nèi)地各大基金活動(dòng)，與監(jiān)管和行業(yè)同仁保持溝通。

不過(guò)，與貝萊德、富達(dá)國(guó)際等同仁不同，先鋒領(lǐng)航設(shè)立獨(dú)資公司之后，并未申請(qǐng)私募牌照。先鋒領(lǐng)航（上海）方面曾表示這與公司的戰(zhàn)略部署有關(guān)，Vanguard集團(tuán)公募出身，從未在全球任何地方設(shè)立私募公司，而此前先鋒領(lǐng)航方面也表示會(huì)慎重考慮設(shè)立合資公司的事情，為保持公司文化統(tǒng)一。

不做私募、慎設(shè)合資公司不代表Vanguard對(duì)中國(guó)不感興趣。

早在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)納入中國(guó)之前，Vanguard使用的新興市場(chǎng)指數(shù)，就采用的是含中國(guó)的新興市場(chǎng)指數(shù)（即富時(shí)羅素提供的過(guò)渡性新興市場(chǎng)指數(shù)）。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，先鋒領(lǐng)航與所有的國(guó)際資管巨頭一樣，最想要的是公募牌照。

不過(guò)如何獲得公募牌照？一種說(shuō)法是通過(guò)“私轉(zhuǎn)公”，一種是通過(guò)設(shè)立合資基金公司。這兩種方式與Vanguard的思路似乎不匹配。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，Vanguard集團(tuán)理想的狀態(tài)是，一步到位實(shí)現(xiàn)外商獨(dú)資公募基金公司，但目前這一路徑尚不明晰。

晨星的數(shù)據(jù)顯示，2019年4月底美國(guó)被動(dòng)股基的管理規(guī)模已經(jīng)追平主動(dòng)管理股基。如今，被動(dòng)投資時(shí)代如日中天。在此背景下，Vanguard集團(tuán)是大贏家。ETF跟蹤機(jī)構(gòu)顯示，在頭部ETF管理人中，Vanguard集團(tuán)2019年前5個(gè)月的資金凈流入位居第一，貝萊德位居第二。

注：記者根據(jù)ETF.com網(wǎng)站信息制表，2019年凈流入指2019年前5個(gè)月凈流入。

流量效應(yīng)吸引國(guó)際巨頭

很多人不知道的是，Vanguard不僅是美國(guó)最大的共同基金，還是最早在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行基金銷(xiāo)售的基金公司，其了解互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于基金銷(xiāo)售的意義。

此前，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的基金投資者調(diào)查報(bào)告也顯示，年輕一代越來(lái)越依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)端購(gòu)買(mǎi)基金?；ヂ?lián)網(wǎng)無(wú)疑將成為基金銷(xiāo)售最重要的平臺(tái)。

螞蟻金服以巨大的流量效應(yīng)引起了國(guó)內(nèi)外資管巨頭關(guān)注。不少基金公司已經(jīng)入駐螞蟻財(cái)富號(hào)，業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，螞蟻財(cái)富號(hào)的“導(dǎo)流效應(yīng)非常顯著”。

2018年8月，富達(dá)國(guó)際與螞蟻金服旗下的理財(cái)平臺(tái)螞蟻財(cái)富正式宣布，雙方將在中國(guó)養(yǎng)老投資者教育相關(guān)領(lǐng)域開(kāi)展為期五年的合作計(jì)劃。雙方還發(fā)布了主題為“未雨需綢繆：中國(guó)年輕一代的養(yǎng)老儲(chǔ)備現(xiàn)狀”的《中國(guó)養(yǎng)老前景調(diào)查報(bào)告》。

對(duì)于螞蟻金服來(lái)說(shuō)，與全球領(lǐng)先的資管巨頭合作，資管巨頭的產(chǎn)品能力與其流量效應(yīng)相互裨益，將形成良性循環(huán)，也進(jìn)一步完善了其金融版圖。

圖片來(lái)源：億歐智庫(kù)報(bào)告

2019年5月螞蟻金服旗下公司獲批香港虛擬銀行牌照。加上此次與Vanguard集團(tuán)合資設(shè)立的投資咨詢(xún)公司，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的金融版圖更完整了。

中國(guó)證券報(bào) 吳娟娟