5G商用牌照正式發(fā)放 預期兌現(xiàn)，A股概念板塊回落

每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

6月6日，三大基礎(chǔ)運營商和中國廣電正式獲得工信部發(fā)放的5G商用牌照。

在A股市場上，圍繞5G商用，相關(guān)概念股有何反應也備受關(guān)注。根據(jù)6月6日早盤的表現(xiàn)來看，個股走勢明顯分化。銘普光磁、中興通訊、華脈科技等之前暴漲的個股均大幅回落。京泉華、欣天科技、國脈科技等依然強勢。通達信的數(shù)據(jù)顯示，截至10點45分，A股5G概念板塊指數(shù)下跌逾3%。

為何在5G商用牌照正式發(fā)放的背景下，A股5G概念板塊并沒有如投資者預期的那樣走出強勁走勢。對此，有券商分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，下跌很正常，就是預期兌現(xiàn)，（上漲）就結(jié)束了。但長期來看，板塊整體行情依然向好。

多家公司曾回應與5G商用關(guān)聯(lián)

之前，關(guān)于5G牌照即將發(fā)放的猜測便在A股市場上引發(fā)了巨大動靜。銘普光磁、國脈科技、華脈科技、廣電網(wǎng)絡等個股紛紛走勢強勁。

其中，銘普光磁在6個交易日上漲近80%，儼然有龍頭之勢。6月5日晚間，銘普光磁公告稱，公司部分產(chǎn)品與5G有關(guān)，目前公司與5G相關(guān)產(chǎn)品的交易金額不大，尚處于市場開拓階段。公司注意到有關(guān)5G商用牌照可能近期發(fā)放的相關(guān)報道，公司預計即使5G商用牌照發(fā)放后，要形成市場規(guī)模尚需時日，短期內(nèi)對公司業(yè)績增長帶動有限。

國脈科技公告稱，國家加快5G牌照的發(fā)放，帶動運營商5G網(wǎng)絡大規(guī)模建設，為公司5G網(wǎng)絡規(guī)劃設計業(yè)務帶來積極影響。5G牌照發(fā)放和運營商5G網(wǎng)絡建設投資下達，及公司財務報表計列5G網(wǎng)絡規(guī)劃設計業(yè)務收入具有時間間隔和存在金額的不確定性。

此外，華脈科技稱公司沒有與5G通信網(wǎng)絡建設相關(guān)的營業(yè)收入。廣電網(wǎng)絡表示，其與中國廣電不存在股權(quán)關(guān)系。

國脈科技6月5日晚間發(fā)布股價異動公告稱，國家加快5G牌照的發(fā)放，帶動運營商5G網(wǎng)絡大規(guī)模建設，為公司5G網(wǎng)絡規(guī)劃設計業(yè)務帶來積極影響。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，還有一些公司通過互動平臺表達了自己與5G的關(guān)聯(lián)。  

天喻信息在互動平臺上表示，目前公司已完成5GSIM卡產(chǎn)品的開發(fā)，正在積極參與運營商有關(guān)5GSIM卡產(chǎn)品技術(shù)規(guī)范制訂以及測試環(huán)境準備工作，“公司將繼續(xù)積極和三大運營商作溝通準備，根據(jù)運營商的推進進度提供相關(guān)產(chǎn)品和服務”。

另外，證券時報近日報道，中興通訊表示，目前正在按既定計劃積極推進5G相關(guān)工作。大唐電信則稱公司5G還處于試驗階段，未生產(chǎn)出成品。

券商建言投資策略

聯(lián)訊證券研報稱，對比通信行業(yè)十年行情走勢發(fā)現(xiàn)，牌照發(fā)放前后半年內(nèi)有較好的相對收益。

2009年1月工信部向三大運營商發(fā)放3G牌照，從2008年8月至2009年6月申萬通信行業(yè)指數(shù)相對于滬深300超額收益明顯；2013年12月4日工信部發(fā)放4G牌照，從2013年3月開始一直持續(xù)到2014年10月，申萬通信相對于滬深300指數(shù)同樣具有明顯的超額收益。研報稱，發(fā)現(xiàn)以工信部向運營商發(fā)放正式牌照為時間節(jié)點，前后半年左右通信行業(yè)相比于滬深300指數(shù)具有較好的超額收益。因此，在聯(lián)訊證券看來，工信部向運營商發(fā)放正式的5G牌照，現(xiàn)階段是較好的配置時間窗口。

事實上，5G牌照發(fā)放預期將國內(nèi)信息基礎(chǔ)建設推進到一個新階段，在5G商用網(wǎng)絡的基礎(chǔ)上，各類數(shù)字信息建設將駛上快車道。隨著萬億級的5G網(wǎng)絡建設逐步展開，2020~2022年成為中國5G投資高峰，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)將明顯受益。因此，這不是一個短期的投資機遇，而是一個長期的價值投資機遇。

在投資策略上，渤海證券認為，根據(jù)5G建設的周期，選擇先期布局無線側(cè)與有線側(cè)的網(wǎng)絡設備標的；同時，應該重點關(guān)注5G產(chǎn)業(yè)鏈中關(guān)鍵器件自主化替代的廠商，此類企業(yè)將會得到行業(yè)內(nèi)部與政策面兩方面扶持，有望借助5G建設獲得跨越式發(fā)展。

廣發(fā)證券表示，5G時代下，宏基站、小基站數(shù)量大幅提升，運營商對于站址資源的需求將進一步提升，未來站址資源的全面共享將成為趨勢，重點關(guān)注中國鐵塔(H股)；同時，運營商之間部分區(qū)域或場景大概率會實現(xiàn)網(wǎng)絡共建，建議關(guān)注中國聯(lián)通。   

民生證券指出，隨著5G網(wǎng)絡率先在人口密度高的發(fā)達地區(qū)部署，5G基站規(guī)模建設將帶動上游PCB、高頻覆銅板、電磁屏蔽材料密集出貨。可重點關(guān)注深南電路、華正新材、飛榮達。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)