A股走勢(shì)暫穩(wěn) 今日宜淡化波動(dòng)

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 楊軍    

本周三，A股先是顯著下跌，然后在午后拉升，收盤時(shí)大致平收。截至收盤，上證綜指微漲0.16%至2914.70，深綜指幾乎平收于1541.66點(diǎn)，中小板綜指微跌0.06%，創(chuàng)業(yè)板綜指微漲0.10%。

由盤面看，權(quán)重股中保險(xiǎn)股大漲，貴州茅臺(tái)表現(xiàn)亦不俗，其余品種大多表現(xiàn)平平。非權(quán)重股中稀土、芯片、農(nóng)業(yè)、次新股等表現(xiàn)較好。

保險(xiǎn)股拉升是下午的事，契機(jī)是午間傳出利好，具體情況是財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)企業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除政策的公告》，其中大幅提高保險(xiǎn)企業(yè)所得稅稅前扣除比例。

近期稀土板塊常有脈沖性行情，這個(gè)板塊上漲與一些比較朦朧的消息相關(guān)，周三該板塊再次異動(dòng)也與消息相關(guān)，體現(xiàn)了市場(chǎng)某種猜測(cè)或預(yù)期。

大盤低開(kāi)應(yīng)有兩個(gè)原因：第一個(gè)是隔夜美股顯著下跌，一般會(huì)拖累全球股市；第二個(gè)是前一天A股中許多納入國(guó)際指數(shù)的股票明顯拉尾盤，部分個(gè)股最后集合競(jìng)價(jià)時(shí)上漲極多，典型的如愛(ài)爾眼科之類，所以周三原本就有低開(kāi)的動(dòng)能。

外盤下跌易使A股產(chǎn)生膝跳式反應(yīng)，即一般會(huì)造成我們股市低開(kāi)，但實(shí)際上在目前這種特殊階段，投資者應(yīng)該是可以淡化外盤殺跌的，原因是美股殺跌一定削弱其與各國(guó)搞貿(mào)易摩擦的底氣。由美股三大股指表現(xiàn)看，已隱約有走弱傾向，只是并未坐實(shí)，如果再來(lái)幾根較長(zhǎng)陰線，那么悲觀情緒就有機(jī)會(huì)蔓延。

這幾天央行釋資比較明顯，周三央行開(kāi)展了2700億元7天期逆回購(gòu)操作，實(shí)現(xiàn)凈投放2500億元。在最近3個(gè)工作日，央行總共通過(guò)逆回購(gòu)凈投放了4000億元。本周股市下檔支撐頗為強(qiáng)勁，與央行在資金面上強(qiáng)力配合相關(guān)。不過(guò)，央行的著眼點(diǎn)應(yīng)該遠(yuǎn)非單一股市，而是著眼于支持整體經(jīng)濟(jì)。有分析師相信，央行此舉也有“對(duì)沖包商銀行事件影響”的因素。

周二凈流入后，北上資金周三再度凈流出近30億元，其中，滬股通凈流出26.47億元，深股通凈流出3.52億元。人民幣匯率預(yù)期不穩(wěn)是近期外資凈減持主因，因當(dāng)前人民幣匯率已離“7”不遠(yuǎn)。相關(guān)消息方面，美國(guó)財(cái)政部5月28日公布半年度匯率政策報(bào)告，認(rèn)為包括中國(guó)在內(nèi)的美國(guó)主要貿(mào)易伙伴均未操縱貨幣匯率。

當(dāng)前，市場(chǎng)面臨的是外部壓力又驟然加大，所以客觀上需要貨幣、財(cái)政、信貸等政策相對(duì)寬松。然而問(wèn)題是人民幣匯率也在承受壓力，該因素或造成央行也無(wú)法將市場(chǎng)利率壓到過(guò)低水平。上述兩難之處需要高超的應(yīng)對(duì)技巧，不好把握分寸，等于是對(duì)央行工作能力提出了極高要求，不知央行或其他部門最終如何破題。

考慮到匯率因素，我覺(jué)得流動(dòng)性雖然有所增加，但也不太可能過(guò)分充沛，所以我不相信股指能漲多少，至少在6月末與貿(mào)易形勢(shì)相關(guān)的重大不確定性消除前會(huì)如此。在操作方面，投資者近期非但不能追高，倉(cāng)重者還可考慮適度吐出些籌碼，待哪天大盤急跌時(shí)回補(bǔ)即可。

最后順便提醒一下，今日是境外新華富時(shí)A50期指交割日，投資者一動(dòng)不如一靜，不宜對(duì)盤中波動(dòng)過(guò)度敏感。作為“外人”，A股普通投資者是多半不知內(nèi)情的，所以不必自作聰明地解釋盤中走勢(shì)。

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