千億民企海亮集團(tuán)瘦身之路：三年間主動(dòng)降杠桿 2018年降負(fù)債未達(dá)預(yù)期

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 頗為艱難地經(jīng)歷了2018年經(jīng)濟(jì)大考之后，民企陸續(xù)交出了去年的成績(jī)單。 4月30日，中國(guó)知名民企、位列浙江民企排行榜第二位的海亮集團(tuán)發(fā)布了2018年財(cái)報(bào)。2018年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1736.42億元，同比增長(zhǎng)6.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24.53億元，同比下降7.3%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)19.91億元，較2017年的4.32億元增長(zhǎng)了3.6倍。期末集團(tuán)總資產(chǎn)551.76億元，負(fù)債293.98億元，負(fù)債率53.28％，較2017年62.55%的負(fù)債率有所下降。 值得注意的是，2018年8月，海亮集團(tuán)發(fā)布了降負(fù)債的目標(biāo)，集團(tuán)負(fù)債率2018年底控制在50%以內(nèi)，2019年底控制在40%以內(nèi)，其中有息負(fù)債率控制在25%以內(nèi)。 在過(guò)去的一年，海亮集團(tuán)降負(fù)債情況未能達(dá)到預(yù)期。日前，海亮集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)胡世華在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，海亮集團(tuán)仍然會(huì)沿著既定的方針繼續(xù)降低負(fù)債水平。 降負(fù)債未達(dá)預(yù)期 作為一家營(yíng)收超千億元的大型企業(yè)，海亮集團(tuán)旗下?lián)碛斜姸嘧庸荆瑱M跨多個(gè)產(chǎn)業(yè)。 海亮集團(tuán)財(cái)報(bào)披露，公司合并范圍包括母公司海亮集團(tuán)有限公司，子公司浙江海亮股份有限公司、海亮金屬貿(mào)易集團(tuán)有限公司、浙江海亮資本投資管理有限公司、浙江正茂創(chuàng)業(yè)投資有限公司、北票北塔油頁(yè)巖綜合開(kāi)發(fā)利用有限公司等，以及各子公司控制的其他公司。 記者了解到，海亮集團(tuán)擁有3家納入合并范圍的境內(nèi)外上市公司，分別為A股上市公司海亮股份、港股上市公司海亮國(guó)際、美股上市公司海亮教育。另外，旗下浙江海博小額貸款股份有限公司已掛牌新三板。 圖片來(lái)源：海亮集團(tuán)官網(wǎng)截圖 2018年8月，海亮集團(tuán)發(fā)布了公司降負(fù)債的目標(biāo)，2018年底，集團(tuán)負(fù)債率控制在50%以內(nèi)，2019年底控制在40%以內(nèi)，其中有息負(fù)債控制在25％以內(nèi)。 彼時(shí)，正是海亮債券兌付高峰期，在按時(shí)兌付34.5億元到期債券的基礎(chǔ)上，海亮集團(tuán)財(cái)務(wù)公司于2018年8月13日、14日與部分債券投資者進(jìn)行溝通，從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)了集團(tuán)發(fā)行利率最高、分別將于2018年12月和2019年2月到期的債券中的3.4億元。此次回購(gòu)相當(dāng)于提前歸還債券，甚至要過(guò)半年才到期的債券也予歸還。 2018年，在民營(yíng)企業(yè)普遍出現(xiàn)“資金荒”的背景下，海亮集團(tuán)主動(dòng)降杠桿的行為較為少見(jiàn)。 海亮集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，2018年末，集團(tuán)總資產(chǎn)551.76億元，負(fù)債293.98億元，負(fù)債率53.28％，這一數(shù)據(jù)未能達(dá)到集團(tuán)此前宣布的目標(biāo)，但是較2017年62.55%的負(fù)債率下降了9個(gè)百分點(diǎn)。 對(duì)此，海亮集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)胡世華表示，集團(tuán)董事會(huì)未來(lái)規(guī)劃的目標(biāo)是在2019年將資產(chǎn)負(fù)債率降到50%，2020年降到40%，并將有息負(fù)債率降到25％。 調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略 海亮集團(tuán)在新的戰(zhàn)略中，提出到2025年，集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入力爭(zhēng)超2500億元，進(jìn)入世界500強(qiáng)企業(yè)中游位置。為此，海亮集團(tuán)原來(lái)的六大業(yè)務(wù)板塊將縮減、整合為教育事業(yè)、有色材料智能制造和健康產(chǎn)業(yè)三大業(yè)務(wù)板塊。 胡世華向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，海亮集團(tuán)從2016、2017年開(kāi)始，就在做戰(zhàn)略調(diào)整了?！艾F(xiàn)在我們主要做產(chǎn)業(yè)的整合，以后發(fā)展的方向也是緊緊圍繞三個(gè)產(chǎn)業(yè)方向?！?第一個(gè)產(chǎn)業(yè)方向就是公司的銅管加工和有色金屬智能制造，公司對(duì)此也是一直在進(jìn)行布局和發(fā)展。3月31日，海亮集團(tuán)與KME集團(tuán)達(dá)成并購(gòu)交易，剛剛完成收購(gòu)其5家工廠的交割事項(xiàng)。“銅加工產(chǎn)業(yè)是我們制造業(yè)的根基，通過(guò)不斷地鞏固優(yōu)勢(shì)走出去，實(shí)現(xiàn)真正的國(guó)際化?！?海亮集團(tuán)銅加工板塊的營(yíng)收超千億元，但是毛利率卻非常低，這與行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)加劇，不斷降低價(jià)格有非常大的關(guān)系。最近幾年，海亮集團(tuán)銅加工費(fèi)用在不斷降低。胡世華稱，這是行業(yè)的痛苦階段，通過(guò)行業(yè)整合，未來(lái)一定會(huì)更健康地發(fā)展。 第二個(gè)產(chǎn)業(yè)方向是海亮教育，胡世華表示，海亮教育起步比較早，從1995年就在做教育產(chǎn)業(yè)。到目前為止，海亮教育產(chǎn)業(yè)分成幾個(gè)板塊。其中一個(gè)板塊就是K12教育，已經(jīng)在美國(guó)納斯達(dá)克上市。其他板塊還包括學(xué)前教育、早教和特教。 圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2018年海亮教育實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.55億元，毛利潤(rùn)率達(dá)到了31.95%。 第三個(gè)產(chǎn)業(yè)方向是健康產(chǎn)業(yè)，依托生態(tài)農(nóng)業(yè)、養(yǎng)生養(yǎng)老、醫(yī)療服務(wù)三大板塊進(jìn)行布局。據(jù)胡世華介紹，2018年，海亮集團(tuán)與浙江湖州有一個(gè)康養(yǎng)小鎮(zhèn)的合作項(xiàng)目，規(guī)劃的土地約2450畝，投資金額約50億元，這標(biāo)志著海亮集團(tuán)開(kāi)始涉足養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。 三年前開(kāi)始“瘦身強(qiáng)體” 根據(jù)海亮集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，原來(lái)的六大板塊將縮減調(diào)整為三大板塊，一些板塊陸續(xù)退出。 2018年8月，海亮集團(tuán)宣布退出25億元的腫瘤醫(yī)院投資項(xiàng)目，這是一個(gè)與浙江大學(xué)、浙醫(yī)二院以及臨安市人民政府四方共建的項(xiàng)目，海亮集團(tuán)作為出資方，將出資25億元用于醫(yī)院建設(shè)。 海亮集團(tuán)的一位負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，當(dāng)時(shí)宣布退出，是因?yàn)榕c合作方在合作細(xì)節(jié)上未能達(dá)成一致，未來(lái)調(diào)整方向后，仍然有可能會(huì)啟動(dòng)，這也屬于海亮集團(tuán)的大健康板塊。 2017年以來(lái)，海亮集團(tuán)相繼出售了四川金頂控股權(quán)、海亮地產(chǎn)控股權(quán)和污水處理業(yè)務(wù)，以及上海寶山區(qū)城中村大型改造等項(xiàng)目。 2018年12月，海亮集團(tuán)公告稱，海亮集團(tuán)擬向貝澤集團(tuán)出讓其持有的浙江海亮融資租賃有限公司20%的股權(quán)，價(jià)格為3.2億元。本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，海亮集團(tuán)僅通過(guò)參股公司香港奧尼迪有限公司持有海亮融資租賃11.4%的股權(quán)權(quán)益，不再控股海亮融資租賃，也不再將海亮融資租賃納入海亮集團(tuán)合并報(bào)表范圍。 圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 據(jù)海亮集團(tuán)官網(wǎng)介紹，其產(chǎn)業(yè)金融業(yè)務(wù)以海亮集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司、浙江海博小額貸款股份有限公司、浙江海亮融資租賃有限公司及參股寧夏銀行、杭銀消費(fèi)金融有限公司為核心，打造“類金融公司群”，力爭(zhēng)成為金融細(xì)分領(lǐng)域的佼佼者。 海亮集團(tuán)董事長(zhǎng)曹建國(guó)此前在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，海亮集團(tuán)將逐步退出資產(chǎn)負(fù)債率較高的產(chǎn)業(yè)，由此獲得的現(xiàn)金流將用于新業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展。集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)去年已經(jīng)大幅縮減，而金融類業(yè)務(wù)“對(duì)外保持開(kāi)放合作態(tài)度，集團(tuán)整體的資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)下降”。 海亮集團(tuán)2018年財(cái)報(bào)顯示，集團(tuán)期末現(xiàn)金流為31.76億元，較上一年有所下降。 胡世華表示，由于負(fù)債規(guī)模大幅下降，集團(tuán)適當(dāng)降低了現(xiàn)金儲(chǔ)備規(guī)模?？傮w而言，集團(tuán)的資金保障還是不錯(cuò)的，地產(chǎn)板塊已經(jīng)不再投入了，現(xiàn)在都是在回籠資金。其他投入，也有相應(yīng)的渠道，比如說(shuō)海亮股份的投資，基本上都是通過(guò)每年自身經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、資本市場(chǎng)適度募集資金完成的，近期申報(bào)發(fā)行30億元的可轉(zhuǎn)債，已經(jīng)報(bào)送了相關(guān)主管部門。 4月30日，海亮股份發(fā)布公告稱，調(diào)整公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券方案，計(jì)劃由擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券募集資金不超過(guò)32.5億元，調(diào)整到不超過(guò)31.5億元。 在談及整個(gè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，胡世華向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，輕資產(chǎn)化發(fā)展會(huì)是一個(gè)方向?！拔磥?lái)我們的教育板塊是輕資產(chǎn)模式，就是托管模式，我們自己的投入不大，主要是依托師資力量、平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)、品牌和管理優(yōu)勢(shì)，去擴(kuò)大教育產(chǎn)業(yè)規(guī)模，這種管理的現(xiàn)金流也非常不錯(cuò)?！?