虛驚一場，上交所火速解除上證50ETF認購期權合約開倉限制

圖片來源：攝圖網

昨日，A股市場受外圍環(huán)境變化影響出現(xiàn)劇烈調整，上證50ETF期權在內的相關衍生品同樣大幅波動。晚間上交所發(fā)布公告，宣布對5月到期的上證50ETF認購期權限制開倉。

僅僅過了一天，截至今日收盤，到期月份為2019年5月的未平倉上證50ETF認購期權合約數量為120.03萬張，對應的合約標的總數為上證50ETF流通總量的67.81%，低于70%。上交所又解除了上述開倉限制。

只是正常風控措施

很多投資者看到“限制開倉”這四個字都會感到陌生和疑惑，實際上，盡管這是上交所上線50ETF期權以來首次進行該類操作，但是作為境內外衍生品市場成熟的風控措施，股票期權的限制開倉制度是維持市場平穩(wěn)運行的正常操作。

相關規(guī)定早在2015年1月50ETF期權上市前就已制定。

從這一制度的設置目的來看，交易所在股票期權市場實行限開倉制度，主要是為了避免在期權行權交收時出現(xiàn)逼倉現(xiàn)象，保證市場的平穩(wěn)運行。

昨日，受上證50指數跳空低開低走大跌5%的影響，50ETF期權市場6日也迎來大幅波動。

其中，認沽期權紛紛大漲。11只50ETF期權5月認沽合約實現(xiàn)單日翻倍，其中50ETF沽5月2600合約一度漲逾8倍，收盤漲495%；

認購期權則遭遇大幅下跌，認購2850合約、2950合約、3000合約、3100合約的跌幅均超過60%。

市場企穩(wěn)，認沽期權全線回落

而今日，受外交部表態(tài)影響，A股午后企穩(wěn)，認沽期權價格也全線回落。

合約數量方面，截至今日收盤，2019年5月的未平倉上證50ETF認購期權合約數量為120.03萬張，對應的合約標的總數為上證50ETF流通總量的67.81%，低于70%。上交所也解除了5月到期的上證50ETF認購期權合約開倉限制。

華覺資產基金經理趙林表示，昨日A股的行情是市場預期與現(xiàn)實出現(xiàn)較大偏差導致的拋售。類似于幾年前英國脫歐公投時，市場對于英國脫歐的概率預期極低，結果導致市場大幅波動。今年2月25日以來，市場看漲情緒高漲，低估了潛在風險。按照確定性分類，風險有已知風險與未知風險，昨日的行情就是已知風險被低估導致的快速調整。

目前看來，國內ETF期權市場參與者的風險控制和危機處理能力有待提高，但是這也在一定程度上說明了市場的恐慌情緒并不高。

華爾街見聞 周覓