紫鑫藥業(yè)2018年年報：工業(yè)大麻布局提速，國企混改穩(wěn)步推進

4月30日，紫鑫藥業(yè)（002118，SZ）發(fā)布2018年年報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.25億元人民幣，較上年同期持平；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.74億元，較上年同期下降53.15%。

年報顯示，公司未來三年發(fā)展戰(zhàn)略為中成藥、人參產(chǎn)業(yè)、基因測序儀三大產(chǎn)業(yè)齊頭發(fā)展，同時有計劃的進入工業(yè)大麻領域，將充分發(fā)揮公司的先進加工技術、人才資源，積極開展關鍵技術攻關，實現(xiàn)合理的結(jié)構調(diào)整，使各大板塊齊頭并進，有力地促進和保證了企業(yè)持續(xù)健康良性發(fā)展。

雙輪驅(qū)動 主營業(yè)務穩(wěn)發(fā)展

年報顯示，中成藥與人參產(chǎn)品兩大業(yè)務仍是公司的主要營業(yè)收入來源。2018年中成藥實現(xiàn)營業(yè)收入5.58億元，占總營業(yè)收入的42.11%，人參系列產(chǎn)品營業(yè)收入達7.51億元，占總營業(yè)收入的56.69%，比去年同期增長5.44%。

在中成藥方面，公司中成藥產(chǎn)品儲備豐富。截至目前，公司共取得藥品批準文號205個，涉及172種藥品（在生產(chǎn)藥品67種），其中OTC藥品92個藥品批準文號，處方藥品113個藥品批準文號。公司目前擁有獨家品種5種，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價藥品8種，國家中藥二級保護藥品3種，有30個藥品批準文號的藥品入選2018年新版《國家基本藥物目錄》，128個藥品批準文號的藥品列入國家醫(yī)保目錄。

同時，中成藥產(chǎn)品的渠道開拓情況良好。在處方藥板塊，公司與全國7000多家醫(yī)療機構建立了長期穩(wěn)定的業(yè)務關系，公司制定的“大品種”在2018年取得了階段性成果，拳頭產(chǎn)品四妙丸、藿膽片為主的30個品種在2018年入選了新版的《國家基本藥物目錄》，有利于公司中成藥產(chǎn)品進一步完善布局；在OTC板塊，公司堅持與“全國百強連鎖藥房”合作，目前與公司建立合作關系的百強連鎖共47家，銷售覆蓋終端約22萬家。與“東莞國藥集團”、“云南一心堂”、“重慶桐君閣”、“吉林大藥房”、“遼寧成大方圓”、“河北新興大藥房”、“甘肅眾友”等終端占有率較高的主流連鎖合作。OTC市場的持續(xù)增量，合作產(chǎn)品線越來越廣，銷售業(yè)績已取得初步成果，奠定了二丁顆粒、小兒白貝、海貝胃瘍、消風止癢等產(chǎn)品的主導地位。

在人參產(chǎn)品方面，年報顯示，目前公司已經(jīng)研發(fā)出500余個人參食品、保健品、化妝品等品種，并已將數(shù)十款人參產(chǎn)品推向市場，以人參果蔬發(fā)酵飲料、參呼吸飲料、玉紅顏紅參阿膠糕、鮮人參蜜片為代表的產(chǎn)品已經(jīng)在得到了消費者的好評。同時公司為進一步打造人參高端食品產(chǎn)品，經(jīng)過審慎市場調(diào)研、結(jié)合以長白山主峰海拔高度2691米和人參文化所創(chuàng)意推出的“參藏長白山2691”系列文化人參產(chǎn)品。

值得一提的是，2019年公司或迎來人參產(chǎn)業(yè)方面的一大利好。根據(jù)吉林省相關退耕還林等政策的進一步落實，人參種植面積近年來持續(xù)下降，預計人參市場將在2019年迎來供求關系的轉(zhuǎn)折點。而公司目前人參存貨儲備充足，人參產(chǎn)業(yè)板塊已由戰(zhàn)略儲備期進入經(jīng)濟效益的收獲期。

審時度勢 工業(yè)大麻布局提速

隨著工業(yè)大麻的應用價值被更多挖掘，全球超50個國家宣布工業(yè)大麻合法化，在這一形勢下，公司的工業(yè)大麻版圖正在逐步擴大。其年報稱，公司依托國外子公司的研發(fā)成果及國內(nèi)提取物的技術優(yōu)勢，提前布局工業(yè)大麻領域，計劃與國內(nèi)的科研院校、相關公司達成戰(zhàn)略協(xié)議，通過共同研發(fā)、合作分工、利潤共享等機制，尋找新的利潤增長點。

據(jù)紫鑫藥業(yè)年報披露，工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)將作為公司未來大力發(fā)展的業(yè)務。公司歐洲荷蘭全資子公司Fytagoras是歐洲境內(nèi)為數(shù)不多的允許合法進行大麻研究和開發(fā)的機構，具有20多年植

物研究的豐富經(jīng)驗，在工業(yè)大麻領域主要的技術包括：工業(yè)大麻育種、工業(yè)大麻栽培、工業(yè)大麻生物活性成分研究和大麻中的化合物等，目前已可遴選出THC含量低于0.3%、CBD含量達10%以上的大麻種子。相較于國內(nèi)工業(yè)大麻剛剛起步，公司全資子公司Fytagoras在工業(yè)大麻領域的技術和經(jīng)驗上具有明顯的優(yōu)勢。

同時，公司曾于4月15日晚間發(fā)布公告稱，為將荷蘭全資子公司 Fytagoras在工業(yè)大麻研發(fā)領域的技術引進國內(nèi)，加快推動公司在國內(nèi)工業(yè)大麻領域的布局，公司擬以自有資金1000萬元在吉林省通化市柳河縣設立全資子公司吉林紫鑫漢麻研發(fā)有限公司，計劃由其逐步承接Fytagoras公司在國外工業(yè)大麻技術領域的研發(fā)成果，以確立公司在國內(nèi)工業(yè)大麻領域的技術優(yōu)勢，提升公司核心競爭力。

公開資料顯示，工業(yè)大麻是指四氫大麻酚（THC）含量低于0.3%的大麻，在醫(yī)藥、食品保健、農(nóng)業(yè)種植、飼料中應用廣泛。相較國外，我國對大麻管控還較為嚴格，目前工業(yè)大麻僅能在云南和黑龍江兩省種植，其種植和加工業(yè)務需要獲得當?shù)毓簿謱徟?，獲得種植和加工許可證后才能進行相關業(yè)務。

此外，吉林省正在積極推動工業(yè)大麻合法化種植。根據(jù)吉林省公安廳網(wǎng)站信息，2018年3月,《吉林省禁毒條例》已被列入地方性法規(guī)立法，并將完善其中關于工業(yè)大麻的界定和監(jiān)管。吉林省政協(xié)聯(lián)名提案建議吉林省漢麻(工業(yè)大麻)合法化種植，省公安廳批準該提案，后續(xù)將積極推動立法進程。同時，紫鑫藥業(yè)表示，公司已與吉林省農(nóng)科院簽訂了《工業(yè)大麻合作研究協(xié)議》展開關于工業(yè)大麻種質(zhì)資源的引進與交流，包括工業(yè)大麻等不同品種的種質(zhì)資源，用于制藥等產(chǎn)業(yè)。

混改推進 未來發(fā)展可期

值得一提的是，公司混改目前正在穩(wěn)步推進，即將換屆的管理層已出現(xiàn)國資身影。在混改完成后，柳河縣財政局將成為公司的第一大股東。

公司4月30日發(fā)布的《第六屆董事會第五十八次會議決議公告》和《第六屆監(jiān)事會第十一次會議決議公告》顯示，公司第六屆董事會和監(jiān)事會已經(jīng)任期屆滿，經(jīng)股東推薦，提名郭春林、封有順、韓明、欒福梅為公司第七屆董事會非獨立董事候選人；提名王仁厚、白玉彪為第七屆監(jiān)事會監(jiān)事候選人。從目前公布的履歷情況來看，新任董事候選人欒福梅女士曾就職于柳河縣財政局會計核算中心、柳河縣財政監(jiān)督檢查局債務金融科副科長、吉林聚財實業(yè)有限責任公司董事；監(jiān)事候選人王仁厚先生一直工作在中國人民銀行通化市中心支行，曾任人民銀行通化市中心支行黨委委員、紀委書記，兩者都具有濃厚的地方政府背景，這表明公司于報告期內(nèi)引進國有資本平臺改善公司資本結(jié)構的舉措已經(jīng)順利進入實踐階段。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，公司混改后將獲得更多政府產(chǎn)業(yè)政策的扶持，加快各產(chǎn)業(yè)鏈的資源整合。

目前來看，公司的未來發(fā)展后勁十足。公司柳河醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園已經(jīng)獲得《藥品生產(chǎn)許可證》，并于2019年4月獲得吉林省藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的新版《藥品 GMP證書》。根據(jù)柳河縣的官方公開信息披露，柳河醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園建設項目，總投資達5.7億元，占地面積24萬平方米，建筑面積10.7萬平方米，共劃分為生產(chǎn)區(qū)、辦公區(qū)、生活區(qū)三個功能區(qū)，建設規(guī)模達到原廠區(qū)的3.5倍。目前項目已建設完成并獲得GMP認證，預計項目達產(chǎn)后，年可實現(xiàn)產(chǎn)值約15億元人民幣。

公司方面表示，柳河醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園投產(chǎn)將有利于公司中成藥板塊穩(wěn)健增長和可持續(xù)發(fā)展，進一步擴大產(chǎn)能，提高生產(chǎn)技術水平，為公司以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品服務市場提供了進一步的保障，將對公司未來的經(jīng)營業(yè)績帶來積極影響。

而在人參產(chǎn)業(yè)方面，紫鑫藥業(yè)2018年4月制定并發(fā)布的《人參產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃（2018—2022年）》顯示，到2022年人參種植業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)值約100億元,人參加工業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)值約40億元，參業(yè)實現(xiàn)總產(chǎn)值約150億元，力爭成為吉林省規(guī)模最大、科技含量最高、實力最強的龍頭企

業(yè)和吉林省千億元人參產(chǎn)業(yè)的排頭兵。

此外，為進一步拓展公司人參產(chǎn)品銷售市場，擴大市場份額，實現(xiàn)公司與優(yōu)質(zhì)客戶的長期戰(zhàn)略合作，公司正式啟動打造以“藥品、食品、保健品”三店一體具有紫鑫特色的第三終端，公司在鞏固藥品銷售的市場基礎上，全力開發(fā)和建設人參專柜，進一步推進人參產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并于2019年4月與哈爾濱國仁大藥房有限公司、哈爾濱健康醫(yī)藥連鎖有限公司、虎林市康貝大藥房連鎖有限公司等34家黑龍江省部分百強連鎖藥店及本地知名連鎖藥店簽署了《人參專柜戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書》，進一步拓寬公司人參產(chǎn)品的銷售市場。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。）