證監(jiān)會緊急回應(yīng)！197字給A股寬心，新股發(fā)行審核沒有新的調(diào)整！

圖片來源：攝圖網(wǎng) 針對近期市場傳言，就在這個周六，證監(jiān)會剛剛以197字作出了回應(yīng)！ 有媒體近期報道“證監(jiān)會將放寬IPO的盈利要求、加快審核節(jié)奏”，對此，證監(jiān)會通過答記者問的方式回應(yīng)，近來證監(jiān)會堅持新股常態(tài)化發(fā)行，嚴格按照現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)章，對主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)企業(yè)進行審核，審核政策沒有新的調(diào)整，主要從公司治理、規(guī)范運行、信息披露等多個維度對首發(fā)企業(yè)嚴格把關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。審核進度服從質(zhì)量。 證監(jiān)會表示，下一步將充分發(fā)揮資本市場配置資源的重要作用，繼續(xù)保持新股常態(tài)化發(fā)行，嚴把資本市場入口關(guān)，增加市場可預(yù)期性，更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。 197字掃清疑慮，審核政策沒有新調(diào)整 近期有媒體報道，證監(jiān)會將放寬IPO盈利要求，明確發(fā)行審核中不存在5000萬、8000萬等隱形標準，放寬對企業(yè)業(yè)績波動的要求，不再強調(diào)連續(xù)增長；加快IPO、再融資審核速度，確保每周至少4家IPO企業(yè)批文。 對此證監(jiān)會剛剛回復(fù)稱，已經(jīng)關(guān)注到相關(guān)媒體報道。近來，證監(jiān)會堅持新股常態(tài)化發(fā)行，嚴格按照現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)章，對主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)企業(yè)進行審核，審核政策沒有新的調(diào)整，主要從公司治理、規(guī)范運行、信息披露等多個維度對首發(fā)企業(yè)嚴格把關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。審核進度服從質(zhì)量。 證監(jiān)會表示，下一步將充分發(fā)揮資本市場配置資源的重要作用，繼續(xù)保持新股常態(tài)化發(fā)行，嚴把資本市場入口關(guān)，增加市場可預(yù)期性，更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。 IPO審核常態(tài)化：通過率提高 今年以來，IPO發(fā)審?fù)ㄟ^率明顯回升，新股發(fā)審?fù)ㄟ^率達到82.75%，遠超去年同期。 多位投行人士表示，監(jiān)管從嚴審核的尺度并未出現(xiàn)明顯放松跡象，通過率回升的主要原因和企業(yè)質(zhì)量較好相關(guān)，新一屆發(fā)審委審核關(guān)注重點更側(cè)重于信息披露，監(jiān)管更加透明，科創(chuàng)板的諸多改革思路慢慢在傳統(tǒng)IPO發(fā)審環(huán)節(jié)有所體現(xiàn)。 截至4月27日，今年證監(jiān)會發(fā)審委共審核了29家企業(yè)的IPO申請，其中24家順利過會，僅4家被否，1家暫緩表決，IPO發(fā)審?fù)ㄟ^率達到了82.75%。而去年同期，81家上會審核中只有37家獲通過，通過率45.68%，未通過34家，未通過率41.98%，5家暫緩表決，5家取消審核。 82.75%的通過率和45.68%相比，顯然有了明顯的提升。若把時間進一步縮短至新一屆發(fā)審委，IPO的發(fā)審?fù)ㄟ^率更為“喜人”，截至4月27日，第十八屆發(fā)審委共審核了21家企業(yè)，其中19家成功過會，整體IPO通過率高達90.04%。 值得注意的是，新一屆發(fā)審委上臺后，審核效率大幅提升，每周審核企業(yè)數(shù)量在4~6家不等，從申請受理到首發(fā)上市平均審核周期進一步縮短，IPO的堰塞湖水位進一步降低。 截至2019年4月27日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)及發(fā)行存托憑證企業(yè)295家。 新時代證券首席經(jīng)濟學家潘向東指出，審核通過率較之前有所提升，審核重點開始從企業(yè)盈利能力向企業(yè)信息披露的真實性、完全性、準確性方面轉(zhuǎn)變，審核理念在嚴格企業(yè)準入門檻和上市標準的同時向嚴格退市制度、把好“出入”兩道關(guān)轉(zhuǎn)變。 “這主要得益于IPO企業(yè)質(zhì)量的提升?！币患胰痰耐缎腥耸勘硎?，經(jīng)歷了去年的IPO高否決率之后，不少企業(yè)打了退堂鼓，現(xiàn)在留在排隊隊伍中的企業(yè)多是質(zhì)地優(yōu)良、硬指標達標、合規(guī)性較好的企業(yè)。 從過會的企業(yè)資質(zhì)來看，擬上市主板的企業(yè)在過去一個會計年度凈利潤都基本在億元之上，過會的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)最低的凈利潤也達到了6000萬。業(yè)內(nèi)盛傳的IPO審核的新標準，即“主板要求最近一年凈利潤不低于8000萬，創(chuàng)業(yè)板不低于5000萬”并沒有放寬。 審核更加高效，透明度增強 同時近日，證監(jiān)會發(fā)布了《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》，共50條，梳理了證監(jiān)會在發(fā)審環(huán)節(jié)注意的問題和監(jiān)管標準，特別是對發(fā)行人和中介機構(gòu)提出了多條實操性的要求，這是監(jiān)管機構(gòu)首次公開發(fā)行審核業(yè)務(wù)中的具體標準，將此前的窗口指導(dǎo)公開透明化。 上述投行人士表示，50條監(jiān)管問答對對賭協(xié)議、“三類股東”的核查和披露要求、突擊入股、財務(wù)內(nèi)控、經(jīng)營業(yè)績下滑、過會后業(yè)績下滑等諸多市場關(guān)注的熱點、難點問題進行解答，實際操作性強，IPO審核透明度明顯提升。 與此同時，發(fā)審委的關(guān)注重點更側(cè)重于信息披露的詳盡充分。 以被否的杭州天元寵物用品股份有限公司為例，發(fā)審委委員關(guān)注的一個重點就是，該公司在新三板掛牌期間相關(guān)的信息披露與本次招股書披露內(nèi)容在前五名客戶銷售和前五名供應(yīng)商采購情況存在差異，且2015年自產(chǎn)和外協(xié)前5名供應(yīng)商及采購金額均存在一定差異。 發(fā)審委委員要求杭州天元寵物用品股份有限公司說明，新三板掛牌期間信息披露遺漏關(guān)聯(lián)交易等事項的具體內(nèi)容及原因，相應(yīng)的整改情況和整改效果；自產(chǎn)和外協(xié)前五名供應(yīng)商及采購金額存在較大差異的原因，期末暫估金額的主要內(nèi)容，每家供應(yīng)商的具體情況，差異金額和比例的計算依據(jù)；關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的披露是否真實、準確、完整，是否存在應(yīng)披露而未披露的其他事項；發(fā)行人是否建立健全相關(guān)內(nèi)部控制制度保證會計信息和關(guān)聯(lián)方認定、披露的真實、準確、完整等。 4月4日成功過會的武漢帝爾激光科技股份有限公司也被發(fā)審委重點關(guān)注信息披露問題。由于該公司于2016年4月份超額分配2015年度利潤，2017年3月份對此進行會計差錯更正，在申報IPO前后共發(fā)生5次會計差錯更正。發(fā)審委要求該公司說明，2016年公司董事會、監(jiān)事會及股東大會決定2015年年度利潤分配方案的具體決策、審議、表決程序，分紅后較長時間發(fā)現(xiàn)上述會計錯誤的原因；2015年、2016年資產(chǎn)、負債、權(quán)益類賬戶的核驗程序，如何保證資產(chǎn)負債表項目的真實、準確、完整；多次進行會計差錯更正履行的決策程序，是否進行充分的信息披露；上述差錯更正整改是否達到規(guī)范效果，公司會計基礎(chǔ)工作是否規(guī)范，內(nèi)部治理、內(nèi)控制度是否健全且被有效執(zhí)行，是否能夠合理保證公司運行合法合規(guī)和財務(wù)報告的可靠性等。 東北證券研究總監(jiān)付立春表示，IPO發(fā)審已進入常規(guī)化狀態(tài)，隨著科創(chuàng)板的快速落地，所引發(fā)的“鯰魚效應(yīng)”也將推動主板、創(chuàng)業(yè)板市場IPO向注冊制方向推進，這有助于提升融資功能，更好支持實體經(jīng)濟發(fā)展，讓市場實現(xiàn)良性循環(huán)。