有私募稱當前只是牛市起點 回避績差公司

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近期，上證指數(shù)自攀上3200點高峰之后，一直處于震蕩走勢中，疊加外資流入放緩、產(chǎn)業(yè)資本減持等因素，A股后市能否繼續(xù)走高成為市場關注焦點。對此，多位私募人士認為A股可能是最近一年內(nèi)最好的資產(chǎn)配置，更有人表示，當前仍只是牛市的起點。

A股仍為配置價值最佳資產(chǎn)

近期，在由橫琴新區(qū)金融服務局主辦，橫琴新區(qū)金融服務中心、橫琴新區(qū)金融行業(yè)協(xié)會、廣發(fā)證券股份有限公司協(xié)辦、私募排排網(wǎng)承辦，以“匯私募·甄英才·創(chuàng)未來”為主題的2019年私募證券基金業(yè)發(fā)展大會上，不少私募人士表示A股仍是近期配置價值最佳的資產(chǎn)類別。

上海天迪資產(chǎn)管理有限公司總裁姜榕表示，“最近，我們對大類資產(chǎn)的配置研究比較多，我們一直在學習全天候的投資理論，跟蹤各種大類資產(chǎn)的狀態(tài)。天迪資產(chǎn)認為，A股市場在最近一年之內(nèi)是最好的資產(chǎn)類別，再遠一點，可能一些貴金屬是相對好的資產(chǎn)類別。”

深圳市榕樹投資管理有限公司總經(jīng)理翟敬勇表示，2019年是中國經(jīng)濟，尤其是中國股票市場承上啟下之年。“這是非常重要的節(jié)點，中國老百姓在做大類資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)移，這個大類資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)移是從房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)向有價證券市場。如果很多投資人今年沒有在二級市場或者是股票市場賺到錢，就是沒有把這個想清楚。2019年是股票市場上漲的元年。尤其是科創(chuàng)板推出來以后，中國的A股可能會走出一個類似于美國納斯達克市場的5到10年的長期牛市。”

深圳市翼虎投資管理有限公司常務副總裁王鳳華坦言，現(xiàn)在最好的市場還是資本市場。“資產(chǎn)配置首選就是股票，我們認為今年這一波牛市的啟動期在今年，持續(xù)期至少三年，也可能會更長。”在王鳳華看來，當前形成牛市的三大基礎都完全具備。“三大基礎第一是估值比較低；第二個條件是經(jīng)濟比較差，市場份額會被大公司占據(jù)；第三個是政策對沖，中國現(xiàn)在大減稅，超出了市場預期。”

回避績差公司

在市場短期快速上漲之后，市場毫無疑問會面臨著一些較大的減持壓力，這是否會造成后市的上漲乏力？對此，廣東謝諾辰陽私募證券投資管理有限公司總經(jīng)理朱威表示：“我覺得產(chǎn)業(yè)資本減持有多種情形，有一些是自己都知道自己不值這個錢了；有些是要退出這個產(chǎn)業(yè)；有些可能是有其他的財務規(guī)劃。但是大多數(shù)來講，專注自己的主業(yè)，主業(yè)經(jīng)營得比較扎實，不管是”馬太效應“還是蠶食其他競爭對手份額期間，大多數(shù)看不到減持。我回想了我持倉的公司，沒有一個在減持。”

“因此，我們在去年底就提出來2019年是股票大年。3月中旬時，當時有很多分歧，榕樹投資提出來3000點剛起步，預計市場到了4000點以后，可能才會出現(xiàn)一輪像樣的調(diào)整。認定了的好公司，越早買入可能你收益越多。”翟敬勇說。

而在具體的選擇上，機構認為應該回避績差公司。西藏長金投資管理有限公司副總裁金鑫表示：“我們認為還是要看企業(yè)的素質(zhì)，企業(yè)的基本面。一些優(yōu)質(zhì)的公司，雖然有可能會遇到一些風浪，但是它的抵抗力強，能站起來，甚至能夠在這個過程中爭取到更多的市場份額。而一些資質(zhì)比較差的公司，過去靠炒概念、靠講故事成長起來的公司，未來沒有業(yè)績支撐，即使是現(xiàn)在的政策讓他們發(fā)展，他們底子也是比較虛的。這個過程中也會大浪淘沙。所以市場最大的風險點還是有一些上市公司本身的素質(zhì)不好。”

“具體到二級市場，牛市并不是大家都能賺錢，牛市虧錢的例子比比皆是?？苿?chuàng)板推出以后，對我們原來在A股市場的很多長期依賴打聽消息、坐莊，利用資金優(yōu)勢這一類的操作手法，可能會是一個致命的打擊。”翟敬勇表示，在未來的市場中平庸的公司估值會不斷往下走。投資者應該遠離這些平庸的公司，回避得越早，損失就越小。