ST公司數(shù)量驟增 股價短期承壓

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今年以來遭遇ST或者*ST處理的公司呈現(xiàn)出兩路并行的軌跡：一方面，觸發(fā)“其他風(fēng)險警示”的公司驟增，違規(guī)擔(dān)保和資金占用成為最重要誘因；另一方面，可以預(yù)期的連續(xù)虧損公司也在年報披露季大量現(xiàn)身。

從二級市場來看，遭遇ST和*ST處理的A股公司都出現(xiàn)短期股價承壓的走勢。不過，隨著A股整體估值今年以來整體上移，短期震蕩后，絕大部分公司股價出現(xiàn)反彈。

“其他風(fēng)險警示”公司增多

新大洲A(ST大洲)日前自查發(fā)現(xiàn)，2018年恒陽牛業(yè)占用公司非經(jīng)營性資金合計金額高達4.8億元，預(yù)計在一個月內(nèi)不能解決問題。公司股票16日復(fù)牌并實施其他風(fēng)險警示后，股價毫無懸念地一字跌停。

除了新大洲A外，今年以來已經(jīng)出現(xiàn)多家公司因為違規(guī)擔(dān)保和資金占用情況而遭遇交易所ST處理的情況。高升控股、天潤數(shù)娛、銀河生物、西藏發(fā)展、剛泰控股、神霧節(jié)能等紛紛在列，目前這些公司都已經(jīng)變身為ST股。

按照交易所規(guī)定，“公司向控股股東或者其關(guān)聯(lián)人提供資金或者違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁?dān)保且情形嚴重的”，將被有權(quán)實施ST處理?？梢姡笆鲈庥鯯T的公司，都存在違反程序且情節(jié)嚴重的情況。

除了違規(guī)擔(dān)保和資金占用導(dǎo)致ST外，還有部分公司遭遇ST處理與生產(chǎn)經(jīng)營受到限制有關(guān)。除了康得新今年1月因銀行賬戶被凍結(jié)而遭遇ST外，近期又有包括印記傳媒、盈方微、秋林集團等公司陸續(xù)加入ST大軍，且皆由此原因引路而至，這些公司股價自然也大幅下挫。

以印記傳媒為例，公司銀行賬戶已凍結(jié)資金占貨幣資金余額的90%以上，且公司主要銀行賬戶被凍結(jié)、債務(wù)違約、業(yè)務(wù)大幅下滑及業(yè)務(wù)人員流失等狀況，已經(jīng)構(gòu)成“公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預(yù)計在三個月以內(nèi)不能恢復(fù)正常”的情形，基于此，公司股票被實行其他風(fēng)險警示，自4月8日起公司股票簡稱變更為“ST印紀”，日漲跌幅限制變?yōu)?%。截至16日，公司股價在出現(xiàn)連續(xù)第七個跌停后出現(xiàn)打開跌停板，收盤跌3.32%。

有接觸過多家A股公司的資本人士坦陳，違規(guī)擔(dān)保等事項此前在A股市場一直存在，但是從2017年起，違規(guī)擔(dān)保等便進入密集發(fā)生期，從2019年初遭遇ST的公司情況來看，部分違規(guī)行為有加速暴露的趨勢。

雖然被實施其他風(fēng)險警示往往具有突然性，不過多數(shù)公司在被實施其他風(fēng)險警示前，也有先兆，多數(shù)違規(guī)擔(dān)保、資金占用、經(jīng)營問題等都曾收到過交易所問詢函或關(guān)注函。以16日已經(jīng)錄得連續(xù)第五個跌停的ST秋林(前身為秋林集團)為例，此前上交所便進行過問詢，要求公司進一步核實有關(guān)《擔(dān)保函》中公司公章的真實性，是否包括公司時任公司法定代表人、董事長和其他授權(quán)代表的簽名，并自查是否嚴格執(zhí)行內(nèi)部控制制度，公司公章管理是否存在漏洞。

謹防業(yè)績連虧風(fēng)險

除了因“其它風(fēng)險警示”遭遇ST的公司之外，還有部分公司由于業(yè)績連續(xù)兩年為負，在年報披露后遭遇*ST處理。以16日為例，有人人樂、安凱客車等公司宣告停牌，原因都與將被*ST處理有關(guān)。投資者應(yīng)注意業(yè)績連續(xù)虧損公司的風(fēng)險。

以人人樂為例，公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入81億元，同比下降8%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.5億元，由于連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤均為負值，公司股票在16日停牌一天后復(fù)牌被實行“退市風(fēng)險警示”特別處理，股票簡稱變更為“*ST人樂”。

值得注意的是，雖然公司錄得連虧，但仍然擬以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增1股。與派現(xiàn)的利潤分配方式不同，公積金轉(zhuǎn)增資本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到“實收資本”或者“股本”賬戶的運作，只是股本的擴張，隨著股本規(guī)模的增加并不會產(chǎn)生現(xiàn)金或其他資產(chǎn)的流入。

但也有部分ST公司將啟動分紅，這與自身凈利潤轉(zhuǎn)正有關(guān)。最為典型的是*ST慧業(yè)。公司此前發(fā)布公告，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.1元(含稅)，合計派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為1419萬元。*ST慧業(yè)2018年營業(yè)收入15.3億元，同比下降12.21%；凈利潤4116萬，同比增長115.47%。