上海證監(jiān)局開出今年1號罰單：32歲牛散張紹波內幕交易被罰沒1.03億元！

每經記者 楊建    每經編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網

近日，“漲停敢死隊”核心成員之一舒逸民收到證監(jiān)會的處罰通知，原因是操縱股價罰沒4685萬元。時隔不久，4月2日，上海證監(jiān)局發(fā)出今年1號罰單，牛散張紹波因為參與內幕交易匹凸匹（現名ST巖石） 而被“沒一罰三”，罰沒款高達1.03億元。值得注意的是，在監(jiān)管層調查期間，張紹波的同鄉(xiāng)及商業(yè)合作伙伴林某水試圖攬責，不料被駁回。

收購案牽出牛散內幕交易

近日，“漲停敢死隊”核心成員之一舒逸民收到證監(jiān)會的處罰通知，原因是操縱股價罰沒4685萬元。時隔不久，4月2日，上海證監(jiān)局發(fā)出今年1號罰單，牛散張紹波因為參與內幕交易而被“沒一罰三”，罰沒款高達1.03億元。

值得注意的是，此次內幕交易事件則要回到2015年。2015年7月，五牛股權投資基金管理有限公司（原名上海五牛股權投資基金管理有限公司，以下簡稱五牛基金）一致行動人上海五牛亥尊投資中心（有限合伙）（以下簡稱五牛亥尊）開始通過證券交易所集中交易系統(tǒng)持續(xù)買入“匹凸匹”。

2015年8月3日，五?；鹱C券投資部召開例會，會議認為，“匹凸匹”短線有利潤，準備繼續(xù)買入，“符合舉牌標準，增加籌碼，找機會談合作事項”。會后五?；鹱C券投資部負責人張某將包含上述內容的會議紀要發(fā)送給五牛基金法定代表人、董事長、實際控制人韓某。

2015年8月21日，張某通過電子郵件發(fā)送《匹凸匹分析報告150821》給韓某，分析了匹凸匹的基本信息，實際控制人的持股情況，并提出了下一步計劃，即“擬于二級市場12.65元附近，增持超過84萬股，所需資金約1,000萬元；準備簡式權益報告書給該公司董秘”，同時指出匹凸匹的“優(yōu)勢：1、潛在的被并購標的，控股股東控制比例目前低于15%；2、公司的互聯(lián)網金融板塊，具有很大的參與空間；3、公司第一次舉牌后3天，可以將正在發(fā)行的一期并購基金買入，然后公司其他資金迅速買到9%。”

直至2015年9月29日，五牛亥尊披露《匹凸匹金融信息服務（上海）股份有限公司簡式權益變動報告書》，報告書中稱五牛亥尊于2015年7月17日至9月21日期間通過證券交易系統(tǒng)集中競價買入了“匹凸匹”17,028,886股，占該公司總股本的5%，持股目的為股權投資，并披露其擬于未來12個月內繼續(xù)增持。2015年11月28日，五牛基金披露《匹凸匹金融信息服務（上海）股份有限公司詳式權益變動報告書》，公告五牛基金及一致行動人五牛亥尊、五牛御勉持有匹凸匹股份比例合計達到9.981%。

2015年12月28日，五?；鹋c鮮某、匹凸匹（中國）有限公司（以下簡稱匹凸匹中國）簽訂《股份轉讓協(xié)議》和《表決權委托協(xié)議》，鮮某及匹凸匹中國將持有的匹凸匹股份（合計約8.84%）轉讓給五?；鸹驅⒈頉Q權委托給五牛基金。同日，匹凸匹召開2015年第二次臨時股東大會，通過了選舉韓某和五?；鸲逻吥澄錇槎碌淖h案。同日，鮮某辭去董事長職務，匹凸匹董事會選舉韓某擔任董事長。2015年12月29日，匹凸匹公告了上述臨時股東大會決議及董事會成員變動情況。

證監(jiān)會認定，五?；鹗召徠ネ蛊サ挠嘘P方案，構成內幕信息。韓某作為五?；鸱ǘù砣恕⒍麻L、實際控制人，是內幕信息所涉收購事項的主要決策者。

好友之間頻繁通訊泄露機密

值得注意的是，就在2015年7月到2015年11月28日期間，兩個賬戶交易精準踩點令人生疑。“張某婷”證券賬戶于2015年10月16日和10月19日分別買入“匹凸匹”1,100,000股和900,000股，總計買入金額21,732，533.22元，內幕信息公開后，“張某婷”證券賬戶2016年1月28日至3月3日將所持“匹凸匹”全部賣出，賣出金額32,363,083元，扣除相關交易費用后，盈利總計10,580,876.11元。“黃某花”證券賬戶于2015年10月8日、10月9日、10月14日、10月15日和10月16日分別買入“匹凸匹”200,000股、110,000股、970，000股、795,000和425,000股,總計買入金額25,556,570.04元，內幕信息公開后，“黃某花”證券賬戶2015年12月30日至2016年1月28日將所持“匹凸匹”全部賣出，賣出金額40,890,547.98元，扣除相關交易費用后，盈利總計15,271,824.31元。

經上海證監(jiān)局調查，“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶均由1987年出生的張紹波控制，張紹波為內幕信息知情人韓某的好友，兩人關系密切。內幕信息形成后至公開前，張紹波與韓某通訊聯(lián)絡十分頻繁。

綜合“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶交易股票使用的電腦MAC地址與張紹波自認由其本人操作的“張紹波”證券賬戶交易股票使用的電腦MAC地址重合程度、“張紹波”證券賬戶、“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶交易股票頻繁使用的IP地址與張紹波任職公司辦公地址的IP地址重合程度、“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶分別與“張紹波”證券賬戶使用同一電腦交易同一只股票委托下單的時間間隔、“張紹波”證券賬戶與“張某婷”證券賬戶、“黃某花”證券賬戶交易的股票品種趨同程度以及“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶的第二聯(lián)系人均為張紹波等多項證據，張紹波控制使用“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶交易了“匹凸匹”。

上海證監(jiān)局調查顯示，內幕信息公開前，“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶交易“匹凸匹”存在明顯異常。首先，“張某婷”證券賬戶在內幕信息形成后至公開前買入“匹凸匹”系開戶以來首次買入。其次是“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶在內幕信息形成后至公開前買入“匹凸匹”的數量和金額明顯超出兩賬戶之前交易的其他股票。第三，“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶買入“匹凸匹”之前專門轉入大筆資金，其中大部分用于買入“匹凸匹”，交易金額明顯放大，且“黃某花”證券賬戶和“張某婷”證券賬戶買入“匹凸匹”已成交的交易中，大部分交易委托價格高于成交價格，買入意愿強烈。第四，“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶交易“匹凸匹”的時間與內幕信息的發(fā)展和公開時間高度吻合。

上海證監(jiān)局認定，張紹波的行為構成內幕交易。

合作伙伴試圖攬責被駁回

對于上海證監(jiān)局的認定，張紹波及其代理人提出申辯意見：第一，本案涉及的內幕信息應為“五?；鹗召徤鲜泄究毓晒蓶|的股權”，而非“上市公司收購的有關方案”。第二，內幕信息形成時間的認定有誤，張某發(fā)送給韓某的《匹凸匹分析報告150821》不構成五?；鹗召徠ネ蛊サ?ldquo;動議”。第三，張紹波與韓某通訊聯(lián)絡頻繁不能得出張紹波從事了內幕交易，認定張紹波控制使用“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶進行內幕交易證據不足。第四，張紹波的同鄉(xiāng)及商業(yè)合作伙伴林某水已主動承認其控制使用兩賬戶交易了“匹凸匹”，且林某水對其控制使用兩賬戶交易“匹凸匹”的辯解理由具有合理性，應予采納。

上海證監(jiān)局認為：張紹波與內幕信息知情人韓某內幕信息公開前聯(lián)絡頻繁，交易行為明顯異常，綜合各項主客觀證據，可以認定張紹波控制使用“張某婷”證券賬戶和“黃某花”證券賬戶進行了內幕交易行為。雖然林某水作證自認其控制使用兩賬戶交易了“匹凸匹”，但其證言與上海證監(jiān)局調取的證據存在較多矛盾，因此不予采納。對當事人的陳述、申辯意見不予采納。根據張紹波違法行為的事實、性質、情節(jié)與社會危害程度，上海證監(jiān)局決定，沒收張紹波違法所得25,852,700.42元，并處以77,558,101.26元罰款。

對此厚石天成侯延軍告訴《每日經濟新聞》記者，打擊和防范內幕交易的難點在于：一是上市公司并購重組決策過程長，審核環(huán)節(jié)多，涉及面廣，重組消息容易泄露。上市公司籌劃發(fā)行股份購買資產，可根據實際情況申請短期停牌。但在實際操作中，并購交易需要協(xié)調交易標的、交易對手、中介機構、監(jiān)管機構等多方主體，可能到停牌時消息已經泄露。二是部分相關知情人法制觀念淡薄，經受不住誘惑，容易產生內幕交易。但隨著中國資本市場的逐步成熟，監(jiān)管的逐步完善，監(jiān)管層對炒作的打擊和內幕交易的嚴管重罰，必將規(guī)范市場行為，這是一個良幣驅逐劣幣的正向循環(huán)的過程。