近九成營收來自奔馳 北京汽車：自主業(yè)務(wù)是主戰(zhàn)場

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盡管身處車市寒冬，但作為北京汽車（01958.HK）營收“擔當”的北京奔馳卻沒有讓人失望。

2018年，北京奔馳收入約人民幣1354.2億元，同比增長16.0%，占北京汽車2018年度總收入的89.1%。

由于北京奔馳的良好表現(xiàn)，北京汽車收獲了一份靚麗的成績單。2018年，北京汽車營業(yè)收入1519.2億元，同比增長13.2%，凈利潤約為44.3億元，同比增長96.6%。

不過靚麗的背后也有隱憂，其2018年的收入與凈利潤的增長主要來自北京奔馳的貢獻。自主品牌方面，2018年實現(xiàn)收入165.05億元，同比下降5.1%。

對于如何提升自主品牌影響力，北京汽車品牌部相關(guān)負責人回復(fù)《中國經(jīng)營報》記者稱：“自主業(yè)務(wù)是北京汽車的主戰(zhàn)場，也是北京汽車重如泰山的使命和誓不可失的核心陣地。按照行業(yè)發(fā)展規(guī)律，分析自己的發(fā)展階段，練好內(nèi)功，掌握技術(shù)，做好‘三力’協(xié)同，打造有魅力的產(chǎn)品，贏得市場的認可。”

對于路透社報道戴姆勒股份公司（以下簡稱“戴姆勒”）有意增持北京奔馳股份，上述負責人表示：“對所傳的這個消息，目前北京汽車方面并不知悉戴姆勒有增持計劃。雙方的合作非常好，溝通順暢。”

關(guān)東汽車網(wǎng)主編王魁軍在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示：“2022年，取消乘用車外資股比限制后，外方為了增加在華利潤以及合資公司話語權(quán)，肯定會要求增持股份。”

近九成營收來自奔馳

北京汽車2018年年報顯示，2018年，北京汽車實現(xiàn)營收1519.2億元，同比增長13.2%，實現(xiàn)凈利潤44.3億元，同比增長96.6%。

其中，北京奔馳實現(xiàn)營收1354.2億元，同比增長16.0%，占北京汽車2018年度總收入的89.1%。

銷量方面，在車市下行的大環(huán)境下，北京汽車合資品牌跑贏大市。2018年，北京汽車四大業(yè)務(wù)板塊——北京品牌（自主品牌）、北京奔馳、北京現(xiàn)代、福建奔馳合計實現(xiàn)整車銷售146.0萬輛，同比下降0.4%。

其中，北京奔馳不僅跑贏大市，銷量還實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。北京奔馳銷售整車48.5萬輛，同比增長14.8%。北京現(xiàn)代也略微跑贏行業(yè)增速，銷量為79萬輛，同比增長0.7%；福建奔馳銷量為2.9萬輛，同比增長27.3%。

對于北京汽車合資品牌取得的成績，北京汽車總裁陳宏良在業(yè)績發(fā)布會上表示，北京汽車2018年實現(xiàn)多項增長，一方面是北京奔馳業(yè)績持續(xù)增長、北京現(xiàn)代業(yè)績復(fù)蘇等原因，從而帶來效益增長，另一方面是2018年初推出的“昇騰計劃”以全新理念推動品牌戰(zhàn)略升級初見成效。

自主品牌表現(xiàn)羸弱

較合資品牌銷量增長，北京汽車自主品牌表現(xiàn)羸弱。2018年，北京汽車自主品牌虧損進一步擴大。年報顯示，北京品牌2018年毛利潤虧損35.16億元，較2017年（虧損26.80億元）虧損進一步擴大。

銷量方面，北京品牌全年實現(xiàn)乘用車銷售15.6萬輛。其中，紳寶系列實現(xiàn)銷售6.5萬輛，同比下降24.1%；北京系列實現(xiàn)銷售3.1萬輛，同比下降22.4%；威旺實現(xiàn)銷售1.5萬輛，同比下降82.9%；新能源乘用車實現(xiàn)銷售4.5萬輛，同比增長94.2%。

王魁軍分析稱，事實上，現(xiàn)有國內(nèi)各大合資廠商旗下自主品牌均表現(xiàn)不佳?？梢哉f，多年前以市場換技術(shù)的設(shè)想并沒有達到預(yù)期效果。

對于自主品牌的銷量不景氣以及前途，北京汽車相關(guān)負責人表示：“公司將按照行業(yè)發(fā)展規(guī)律，分析自己的發(fā)展階段，練好內(nèi)功，掌握技術(shù)，做好‘三力’協(xié)同，打造有魅力的產(chǎn)品，贏得市場的認可。具體來說，主要分三步走：第一，電動化和智能網(wǎng)聯(lián)雙輪驅(qū)動，聚焦掌握核心技術(shù)；第二，構(gòu)建“三力”模型，打造魅力產(chǎn)品；第三，推進國企改革，以變求強，激發(fā)活力。

此外，自主品牌銷量不盡如人意，也帶來了產(chǎn)能的過剩。公開資料顯示，北京汽車旗下自主品牌產(chǎn)能為：順義基地20萬輛紳寶，黃驊基地30萬輛威旺，株洲基地50萬輛紳寶suv，廣州基地10萬輛生產(chǎn)紳寶智道。在剝離威旺業(yè)務(wù)和出售順義基地后，目前還有60萬輛的產(chǎn)能。

根據(jù)2018年北京品牌15.6萬輛的銷量計算，產(chǎn)能出現(xiàn)嚴重過剩。對此，北京汽車方面回應(yīng)稱：“首先，在北汽內(nèi)部進行有效的資源整合及共享，并不斷提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，不斷提高產(chǎn)品的競爭力；另外，緊緊抓住新能源汽車的發(fā)展機遇，結(jié)合北汽全面新能源化的戰(zhàn)略，為市場及消費者提供更多滿足其需求的新能源車型；最后，通過體驗式營銷、強悍的產(chǎn)品力和良好的售后服務(wù)等多方面，不斷滿足用戶的需求，提升產(chǎn)品口碑，為銷售全面助力，從而最大規(guī)模地提高產(chǎn)能，降低生產(chǎn)成本。”

戴姆勒欲增持股比？

2018年度，北京奔馳對梅賽德斯-奔馳產(chǎn)品在華總銷量貢獻度超過70%。無疑這是令北京汽車以及戴姆勒為之驚喜的事，但北京汽車驚喜中不乏憂慮。

在業(yè)內(nèi)人士看來，無論是營收過度依賴北京奔馳還是奔馳在中國市場占有率逐步提升，都意味戴姆勒將在合資企業(yè)中話語權(quán)越來越高。

繼去年寶馬集團將在華晨寶馬中的持股比例提升至75%后，戴姆勒便“蠢蠢欲動”，時不時有消息傳出，戴姆勒方面欲增持北京奔馳股份。

去年12月，彭博社有報道稱，為擴大在華營收，戴姆勒有意將其在北汽-奔馳合資公司的股權(quán)從49%增加到至少65%。當時北京汽車與戴姆勒雙方一致否認：“我們對目前的合作關(guān)系表示滿意，請理解我們無法對猜測性信息進行評論。”

今年3月22日，據(jù)路透社報道，有知情人士表示，戴姆勒已請求高盛幫助其探索增持北京汽車的股份，不過規(guī)劃尚處于早期階段，未來可能會做出變化。除此之外，戴姆勒還希望增持北京奔馳的股份。

此外，招商證券(18.400, -0.09,-0.49%)也發(fā)布研報稱：“鑒于此前華晨寶馬向外資方出讓25%股權(quán)對北京奔馳有很強的示范效應(yīng)，在政府強調(diào)對外開放的背景下，預(yù)計北京汽車向戴姆勒出讓部分股權(quán)可能性大。”

針對“戴姆勒有意增持股比”一事，北京汽車相關(guān)負責人表示：“對所傳的這個消息，目前北京汽車方面并不知悉戴姆勒有增持計劃。”

“未來，股比變化是一定的。”王魁軍分析稱，2022年，取消乘用車外資股比限制后，外方為了增加在華利潤以及合資公司話語權(quán)，肯定會要求增持股份。但增持股份也是需要一番博弈的，要么增加投入，要么引入熱銷車型，甚至要投入更多現(xiàn)金購買股權(quán)，這期間還要涉及到很多政策及地方政府的情況。比如說寶馬增加股比后，不僅花費了300多億元而且準備引進寶馬X5；那奔馳要增加股比可能也會引進一些新的車型以增加在華的市場占有率。