2018年云天化實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.23億元，扣非凈利大幅減虧

3月21日晚間，云天化（600096.SH）公布2018年年度報(bào)告，公告顯示，云天化2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.23億元，其中扣非凈利潤(rùn)與上年同期相比增加7.54億元，主營業(yè)務(wù)減虧增利明顯。

對(duì)于主營業(yè)績(jī)回暖的原因，公告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司主要化肥產(chǎn)品和聚甲醛產(chǎn)品價(jià)格同比上漲，緩解了部分原材料價(jià)格上漲的不利影響，銷售毛利同比增加。其中，主要化肥產(chǎn)品毛利同比增加9.85億元，成為主營利潤(rùn)增加的重要因素。聚甲醛毛利同比增加1.52億元。

礦肥一體促進(jìn)主業(yè)發(fā)展2018年以來，不少化肥企業(yè)業(yè)績(jī)大幅扭虧，均得益于化肥價(jià)格的上漲。云天化主要從事磷肥、氮肥等基礎(chǔ)化肥產(chǎn)品以及復(fù)合肥的生產(chǎn)。根據(jù)其最新披露的2018年度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，磷酸二銨、磷酸一銨、復(fù)合肥和尿素在2018年均價(jià)分別達(dá)到2,499元/噸、2,310元/噸、2,127元/噸和1,892元/噸，同比增長(zhǎng)13.85%、19.94%、10.32%和23.98%。

公開資料顯示，自2013年控股股東云天化集團(tuán)將磷礦和磷肥資源注入上市公司后，云天化便成為了國內(nèi)最大的磷礦采選企業(yè)。對(duì)于開采的磷礦資源，除對(duì)外銷售外，也為其下游磷肥提供原料。從供給端來看，磷化工是環(huán)保的重災(zāi)區(qū)，隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)，磷礦石整體減產(chǎn)。根據(jù)年報(bào)信息，2018年磷礦采選行業(yè)開工率下降，整年全國磷礦石產(chǎn)量9,632萬噸，比2017年產(chǎn)量下降約21.77%。在此背景下，礦肥一體的云天化磷礦產(chǎn)品價(jià)格上漲6.01%，充分享受磷礦石銷售、下游磷肥漲價(jià)的紅利。

國企改革彰顯經(jīng)營決心

2018年12月13日，云天化董事會(huì)審議通過了公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，最終授予930名激勵(lì)對(duì)象10,629.58萬股限制性股票。此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃激勵(lì)對(duì)象為，對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)和未來發(fā)展有直接影響的核心管理、技術(shù)和業(yè)務(wù)骨干。這是自云天化作為云南省唯一一家入選國企改革“雙百行動(dòng)”企業(yè)后，推出的首項(xiàng)改革措施。

根據(jù)草案，云天化設(shè)定了明確卻具有挑戰(zhàn)性的業(yè)績(jī)目標(biāo)，2019-2021每年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為10%，50%，150%，公司合計(jì)需實(shí)現(xiàn)約10億元的凈利潤(rùn)，否則獲授股份對(duì)應(yīng)份額不得解限，這也彰顯了云天化促進(jìn)未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的信心和決心。1月17日晚間，云天化發(fā)布關(guān)于向激勵(lì)對(duì)象首次授予限制性股票授予結(jié)果公告，標(biāo)志著限制性股權(quán)激勵(lì)的首次授予正式完成。

與此同時(shí)，云天化還提出職業(yè)經(jīng)理人管理方案，打破國企領(lǐng)導(dǎo)“鐵飯碗”、“薪酬上限”準(zhǔn)則，讓國企領(lǐng)導(dǎo)向?qū)I(yè)化、職業(yè)經(jīng)理化方向轉(zhuǎn)變，旨在為企業(yè)創(chuàng)造更大的價(jià)值。

綠色科技加碼現(xiàn)代農(nóng)業(yè)

近年來，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和環(huán)保政策不斷升級(jí)，正加速化工行業(yè)洗牌，而這對(duì)于堅(jiān)守質(zhì)量、重視環(huán)保的企業(yè)無疑是一大利好。云天化適時(shí)提出“綠色科技，服務(wù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)”的價(jià)值導(dǎo)向，在產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)方面進(jìn)行戰(zhàn)略部署。云天化總經(jīng)理段文瀚表示：“從現(xiàn)狀來看，我們的‘綠色科技’主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是‘綠色資源’，云天化的五氧化二磷利用率大于97%，技術(shù)上全球領(lǐng)先，且公司持續(xù)進(jìn)行礦山生態(tài)修復(fù)，累計(jì)覆土植被面積超過了4.7萬畝；二是‘綠色制造’，公司所有磷肥工廠在2010年便實(shí)現(xiàn)了廢水零排放；三是‘綠色產(chǎn)品’，公司在2016年啟動(dòng)綠色肥料的研發(fā)和應(yīng)用工作，云天化也是二銨、尿素等綠色產(chǎn)品評(píng)價(jià)體系的牽頭起草單位。”

通過年報(bào)發(fā)現(xiàn)，在化工原料價(jià)格上漲、國家提出“零化肥增長(zhǎng)”政策的宏觀背景下，其研發(fā)費(fèi)用仍同比增加1,856萬元。這也意味著云天化正在堅(jiān)定不移地沿著產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型的道路前行。

值得注意的是，云天化于1月11日晚間發(fā)布公告稱，擬采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，以1.77億元收購控股股東云天化集團(tuán)持有的大地云天化40%股權(quán)，現(xiàn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩年盈利。云天化表示：“該項(xiàng)交易有利于優(yōu)化公司在北方磷復(fù)肥主要市場(chǎng)的產(chǎn)能布局，能有效節(jié)約單位磷復(fù)肥產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用，提升公司磷復(fù)肥產(chǎn)品在北方市場(chǎng)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”未來，云天化將有怎樣的業(yè)績(jī)提升，依然值得市場(chǎng)期待。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。）