1月企業(yè)ABS備案數(shù)量/規(guī)模環(huán)比雙降 首單信托作為管理人的產(chǎn)品成功備案

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日（3月5日）晚間，中基協(xié)披露了2019年1月企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務備案運行情況簡報。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至2019年1月底，累計共有128家機構(gòu)備案確認1877只企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，備案累計規(guī)模達26395.49億元。

就2019年1月而言，企業(yè)ABS產(chǎn)品共備案確認85只，環(huán)比減少35.61%；累計備案規(guī)模752.48億元，環(huán)比減少57.69%。記者發(fā)現(xiàn)，在新增備案產(chǎn)品中，債權(quán)類產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模占比均在90%以上，而這其中又以企業(yè)應收賬款產(chǎn)品為主。

另外，記者還注意到，在1月備案的產(chǎn)品中，有一單信托作為管理人的產(chǎn)品，即“華能信托-開源-世茂住房租賃資產(chǎn)支持專項計劃-第一期”，管理人為華能貴誠信托，成為首單備案的信托作為管理人的企業(yè)ABS。

1月底企業(yè)ABS累計備案規(guī)模2.64萬億元

今日晚間，中基協(xié)披露了2019年1月企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務備案運行情況簡報。記者注意到，截至2019年1月底，累計共有128家機構(gòu)備案確認1877只企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，備案累計規(guī)模達26395.49億元。

其中，終止清算產(chǎn)品653只，清算產(chǎn)品規(guī)模合計9230.19億元；存續(xù)產(chǎn)品共1224只，存續(xù)規(guī)模13293.15億元。

記者注意到，在存續(xù)期產(chǎn)品基礎資產(chǎn)一級分布中，以債權(quán)類產(chǎn)品規(guī)模占比最高，達八成以上。

具體來看，債權(quán)類產(chǎn)品存續(xù)950只，占比77.61%，存續(xù)規(guī)模11001.51億元，占比82.76%；企業(yè)經(jīng)營性收入類產(chǎn)品存續(xù)230只，占比18.79%，存續(xù)規(guī)模1505.31億元，占比11.32%；產(chǎn)權(quán)類產(chǎn)品存續(xù)44只，占比3.59%，存續(xù)規(guī)模786.33億元，占比5.92%。

如果再細分為以基礎資產(chǎn)類型二級分布情況來看，企業(yè)應收產(chǎn)品規(guī)模占比規(guī)模最高，超過三成，其次是貸款債權(quán)產(chǎn)品。

具體來看，企業(yè)應收款產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模4122.01億元，占總存續(xù)規(guī)模31.01%；貸款債權(quán)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模3044.89億元，占比22.91%；融資租賃債權(quán)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模1455.87億元，占比10.95%；商業(yè)不動產(chǎn)抵押貸款（CMBS）產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模合計1371.60億元，占比10.32%；基礎設施類收費收益權(quán)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模934.54億元，占比7.03%；類REITs產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模759.33億元，占比5.71%；融資融券等其他類型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模合計1604.91億元，占比12.07%。

首單信托作為管理人企業(yè)ABS備案

就2019年1月而言，企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品共備案確認85只，環(huán)比減少35.61% ；累計備案規(guī)模752.48億元，環(huán)比減少57.69%。

記者注意到，在新增備案的85只產(chǎn)品中，78只產(chǎn)品為債權(quán)類產(chǎn)品，新增數(shù)量占比91.76%；備案規(guī)模709.95億元，新增規(guī)模占比94.35%。這也就不難理解前述存續(xù)產(chǎn)品中，債權(quán)類產(chǎn)品的規(guī)模占比能達八成以上了。

另外，在1月新增的債權(quán)類產(chǎn)品中，又以企業(yè)應收款類產(chǎn)品為主。企業(yè)應收款類產(chǎn)品1月新增備案61只，占比78.21%，環(huán)比減少17.57%；新增備案規(guī)模498.15億元，占比70.17%。

記者還注意到，2019年1月新增備案產(chǎn)品中有4只政策鼓勵類產(chǎn)品，其中2只為住房租賃類產(chǎn)品，備案規(guī)模合計13.8億元，其中1只產(chǎn)品的管理人為信托公司；以可持續(xù)發(fā)展的綠色資產(chǎn)作為基礎資產(chǎn)或作為融資用途的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品1只，發(fā)行規(guī)模4.45億元；精準扶貧資產(chǎn)證券化產(chǎn)品1只，發(fā)行規(guī)模1.8億元。

眾所周知，企業(yè)ABS管理人為券商和基金子公司，信托公司之前從未涉獵企業(yè)ABS管理人職務。

記者在中基協(xié)網(wǎng)站查詢發(fā)現(xiàn)，上述由信托作為管理人的項目為“華能信托-開源-世茂住房租賃資產(chǎn)支持專項計劃-第一期”，備案通過時間為2019年1月9日，管理人為華能貴誠信托。該項目也成為首單備案的由信托公司作為管理人的企業(yè)ABS。

“此前信托在企業(yè)ABS中主要扮演通道角色，之后信托公司可直接作為企業(yè)ABS管理人參與項目。信托計劃在破產(chǎn)隔離方面的法律保障較證券公司、基金子公司的專項計劃更強，有利于投資者保護和市場健康發(fā)展”，天風證券評論道。

不過，資深信托研究員袁吉偉也坦言，券商與投行在業(yè)務聯(lián)動方面的優(yōu)勢還是比較強的，信托公司在這方面比較缺乏。比如券商跟投行、包括ABS的發(fā)行以及后續(xù)的一些投資，整個鏈條券商把握得還比較牢，后續(xù)還是要往鏈條的上下游拓展才行。

記者了解到，目前除了華能貴誠信托以外，中信信托也獲得了交易所資產(chǎn)證券化計劃管理人的試點資格。