金融科技概念躍上風(fēng)口 三主線挖掘機(jī)遇

圖片來源：攝圖網(wǎng)

3月1日，金融科技概念板塊再度活躍，板塊內(nèi)頂點(diǎn)科技、銀之杰、金證股份、東信和平漲停，此外，新國(guó)都、長(zhǎng)亮科技等個(gè)股漲幅也較為顯著。

分析指出，市場(chǎng)情緒回暖從需求端為金融IT企業(yè)提供業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的推動(dòng)力，而風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升則為相關(guān)個(gè)股提供更高的估值溢價(jià)空間。

政策紅利不斷

經(jīng)過多年發(fā)展，我國(guó)金融科技應(yīng)用范圍由主要應(yīng)用于IT系統(tǒng)，擴(kuò)大到各個(gè)生活場(chǎng)景。我國(guó)金融科技市場(chǎng)的最大特點(diǎn)是，科技全面賦能傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

在一系列政策利好刺激下，金融科技概念股近期持續(xù)活躍，漲勢(shì)顯著。據(jù)安信證券梳理，這些政策利好主要有六方面：第一，《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》發(fā)布，金融IT系統(tǒng)建設(shè)將從系統(tǒng)新建和模塊更新兩方面受益。第二，證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于《上海證券交易所與倫敦交易所市場(chǎng)互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定(試行)》公開征求意見的通知，針對(duì)滬倫通交易制度和估值體系的投資交易系統(tǒng)和估值系統(tǒng)也是參與投資的機(jī)構(gòu)必須建立的新系統(tǒng)。第三，科創(chuàng)板的設(shè)立，券商交易系統(tǒng)和基金投資管理系統(tǒng)將更新交易、結(jié)算、估值、風(fēng)控等模塊功能。第四，《證券公司交易信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》，為IT服務(wù)商在券商端打開了券商系統(tǒng)接口服務(wù)以及交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的業(yè)務(wù)空間。第五，《關(guān)于新設(shè)公募基金管理人證券交易模式轉(zhuǎn)換有關(guān)事項(xiàng)的通知》，從過去的交易所直連轉(zhuǎn)為為連接券商交易系統(tǒng)，意味著負(fù)責(zé)新增公募基金托管的券商交易系統(tǒng)負(fù)載量將大幅提升，從而對(duì)交易系統(tǒng)本身產(chǎn)生較大的系統(tǒng)更新要求。第六，證監(jiān)會(huì)就已起草的《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理人中管理人(MOM)產(chǎn)品指引(征求意見稿)》向社會(huì)公開征求意見，MOM子母賬戶的連接體系決定了目前機(jī)構(gòu)的投資管理系統(tǒng)需要進(jìn)行針對(duì)分倉、連接體系的系統(tǒng)更新，同時(shí)對(duì)子賬戶的監(jiān)管跟蹤則催生了風(fēng)控模塊的增加。

三主線挖掘機(jī)遇

隨著金融科技概念躍上風(fēng)口，后市有哪些具體機(jī)會(huì)值得關(guān)注？

安信證券表示，金融IT公司將同時(shí)受益于政策所帶來的IT系統(tǒng)更新以及市場(chǎng)交易量提升所帶來的下游客戶需求增長(zhǎng)，而龍頭標(biāo)的作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，則享有更高的估值溢價(jià)。

中泰證券表示，2019年金融科技細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)主要集中在消費(fèi)金融、第三方支付和金融IT。

首先，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)集中度提升，利好業(yè)務(wù)合規(guī)的龍頭公司。消費(fèi)金融仍有較大市場(chǎng)空間，看好從細(xì)分場(chǎng)景獲取客戶，差異化定價(jià)的消費(fèi)金融公司。建議關(guān)注政策刺激下小微金融和供應(yīng)鏈金融的發(fā)展機(jī)會(huì)，以及后周期不良資產(chǎn)處置的投資機(jī)會(huì)。

其次，第三方支付的整體交易量穩(wěn)定增長(zhǎng)，費(fèi)率穩(wěn)中有升。移動(dòng)支付的支付寶、財(cái)付通雙寡頭壟斷格局難變。第二梯隊(duì)的第三方支付公司深耕線下B端，在行業(yè)規(guī)范的背景下，市占率逐步提升?？春迷诩?xì)分行業(yè)支付解決方案占優(yōu)的第三方支付公司。

最后，資管新規(guī)落地和金融市場(chǎng)對(duì)外開放增加了資產(chǎn)管理行業(yè)的金融IT需求，建議關(guān)注金融IT龍頭公司。