MSCI將A股權(quán)重增至20%：千億增量資金可期 相關(guān)基金直接受益

每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 葉峰    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

北京時(shí)間3月1日凌晨，MSCI官方宣布增加中國(guó)A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重，納入因子由當(dāng)前的5%提升至20%，并首次納入創(chuàng)業(yè)板股票。有基金經(jīng)理表示，納入因子提升后，將有超千億的資金增量涌入A股市場(chǎng)，外資比例的提升將會(huì)優(yōu)化A股的投資者結(jié)構(gòu)，與此同時(shí)對(duì)MSCI相關(guān)基金更是直接的利好。

自去年A股入摩以來(lái)，MSCI相關(guān)基金數(shù)量就大幅增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月1日，全市場(chǎng)MSCI中國(guó)A股概念基金共有42只（A.C分別計(jì)算），由于去年行情慘淡，MSCI主題基金無(wú)一收正。隨著今年A股行情扭轉(zhuǎn)，數(shù)據(jù)顯示,截至2月28日，已有近八成的基金回血收正，且在2月僅15個(gè)交易日內(nèi)便創(chuàng)下最高14.36%的好成績(jī)。

納入因子提升20%千億資金準(zhǔn)備入場(chǎng)

今晨，明晟公司(MSCI)宣布將擴(kuò)大中國(guó)A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子至20%，具體的權(quán)重增加時(shí)刻表將按照以下三步進(jìn)行：

步驟1：作為2019年5月的半年度指數(shù)審議的一部分，MSCI會(huì)把指數(shù)中的現(xiàn)有的中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從5%增加至10%，同時(shí)以10%的納入因子納入中國(guó)創(chuàng)業(yè)板大盤(pán)A股。

步驟2：作為2019年8月的季度指數(shù)審議的一部分，MSCI會(huì)把指數(shù)中的所有中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從10%增加至15%。

步驟3：作為2019年11月的半年度指數(shù)審議的一部分，MSCI會(huì)把指數(shù)中的所有中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從15%增加至20%，同時(shí)將中國(guó)中盤(pán)A股（包括符合條件的創(chuàng)業(yè)板股票）以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)。

納入因子的提升直接意味著資金流量的增加。對(duì)此，業(yè)內(nèi)有人的測(cè)算各有不同，3000億元、5000億元、1000~1500億美元各不相同，這千億資金究竟對(duì)市場(chǎng)影響如何呢？

從個(gè)股來(lái)看，被納為成分股的421只個(gè)股無(wú)疑是直接獲益的。以上三步完成后，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的預(yù)計(jì)成分股中有253只中國(guó)大盤(pán)A股和168只中國(guó)中盤(pán) A 股（其中包括了 27 只創(chuàng)業(yè)板股票），中國(guó)A股占MSCI新興市場(chǎng)的權(quán)重預(yù)計(jì)將由不足1%提升至3.3%。前海開(kāi)源MSCI中國(guó)A股指數(shù)基金基金經(jīng)理陶曙斌指出，將現(xiàn)有中國(guó)大盤(pán)A股的納入因子從5%增加到20%，資金面帶來(lái)的增量約3000億，因會(huì)分步實(shí)施，對(duì)每日A股的成交量占比會(huì)很小，主要是心理上的影響偏大。

此外，招商基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)、招商MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)基金經(jīng)理白海峰認(rèn)為，如果將明晟20%納入因子帶來(lái)的資金量與今年北上外資和富時(shí)納入A股帶來(lái)的增量資金加總，預(yù)計(jì)今年外資在A股的資金量可能會(huì)達(dá)到1.5萬(wàn)億元人民幣，與國(guó)內(nèi)公募基金、保險(xiǎn)基金兩大機(jī)構(gòu)投資者形成三足鼎立的格局。“這樣看來(lái)，A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化、國(guó)際化的趨勢(shì)已然非常顯著，這是一個(gè)勢(shì)不可擋的必然趨勢(shì)，當(dāng)然也會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)風(fēng)格、估值定價(jià)等各方面都會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。”

MSCI主題基金直接受益 2月最高上漲14.36%

早在去年A股正式官宣入摩之前，各大基金公司就已經(jīng)開(kāi)始密集布局MSCI相關(guān)主題基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日，共有易方達(dá)、華夏、南方、招商、景順長(zhǎng)城、平安、華安、富國(guó)、中金、新華、前海開(kāi)源、建信、華泰柏瑞和創(chuàng)金合信14家基金公司均布局有MSCI中國(guó)A股相關(guān)概念基金，共計(jì)42只（A\C份額分別計(jì)算）。

最早的一只是華安MSCI中國(guó)A股指數(shù)增強(qiáng)成立于2002年，隨后是2015年成立的華夏MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF及其聯(lián)接A,剩余39只均是2018年以后成立的基金,其中有6只是今年剛成立的新基金，公募基金布局MSCI基金的熱情可見(jiàn)一斑。

由于去年A股市場(chǎng)整體行情低落，MSCI相關(guān)主題基金全部收負(fù)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于今年以來(lái)市場(chǎng)反彈，截至2月28日，近八成的MSCI主題基金已經(jīng)將去年收益失地收回，成立至今回報(bào)收正。值得一提的是，在2月15個(gè)交易日內(nèi)，MSCI相關(guān)主題基金的月度收益最高的是新華MSCI中國(guó)A股國(guó)際ETF，2月凈值增長(zhǎng)率達(dá)到14.36%，年內(nèi)回報(bào)最高的是華安MSCI中國(guó)A股指數(shù)增強(qiáng)，達(dá)到21.95%。

此番，MSCI擴(kuò)容除了利好二級(jí)市場(chǎng)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為擴(kuò)容的消息也直接利好相關(guān)概念基金。白海峰預(yù)計(jì)納入因子提升到20%所帶來(lái)的增量資金很可能會(huì)再次超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)MSCI相關(guān)基金更是直接的利好。“納入比例從5%提高到20%，預(yù)期實(shí)際將為A股帶來(lái)1000~1500億美元左右的增量資金，對(duì)MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)而言是100%的利好，對(duì)A股市場(chǎng)權(quán)重股也將形成有力的推動(dòng)。”