網(wǎng)貸從業(yè)者新年遭遇“冰火兩重天”

對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)來(lái)說(shuō)，新年伊始，在短短一周時(shí)間內(nèi)就有了“冰火兩重天”的奇妙經(jīng)歷：1月下旬，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見》（下稱“175號(hào)文”），175號(hào)文提到的“能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)”，這讓不少網(wǎng)貸從業(yè)者感覺(jué)了迷茫。監(jiān)管層給網(wǎng)貸平臺(tái)提出了兩條主要轉(zhuǎn)型路徑：網(wǎng)絡(luò)小貸和助貸。網(wǎng)絡(luò)小貸需要另外申請(qǐng)牌照，門檻較高且網(wǎng)絡(luò)小貸的放貸資金有杠桿限制；而助貸機(jī)構(gòu)方面，沒(méi)有線上場(chǎng)景的，大多需要布局線下網(wǎng)點(diǎn)，需要耗費(fèi)大量人力，顯然轉(zhuǎn)型路徑并不好走。

而緊接著，互金整治辦馬上下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做實(shí)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸合規(guī)檢查及后續(xù)工作的通知》（即“1號(hào)文”），1號(hào)文則向網(wǎng)貸行業(yè)傳遞了一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，當(dāng)前備案工作仍照常進(jìn)行，這又讓網(wǎng)貸從業(yè)者看到了曙光。

事實(shí)上，一些無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)的中小平臺(tái)加速出清已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，如果平臺(tái)想繼續(xù)運(yùn)營(yíng)下去，則勢(shì)必需要完成備案。事實(shí)上，監(jiān)管壓力大，完成備案并不容易，倒逼著網(wǎng)貸平臺(tái)去尋找一些新的突破口；除了網(wǎng)絡(luò)小貸和助貸外，有些平臺(tái)結(jié)合原有的資源優(yōu)勢(shì)做布局，開始摸索其它方向的轉(zhuǎn)型。

“冰火兩重天”

短短兩天里，網(wǎng)貸行業(yè)人士的心情可以說(shuō)是波瀾起伏、五味陳雜。

1月21日前后，一份網(wǎng)絡(luò)文件流傳于整個(gè)互金圈，這份文件隨后被證實(shí)正是由互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室聯(lián)合發(fā)布的175號(hào)文。該文件稱，將堅(jiān)持以機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向，除部分嚴(yán)格合規(guī)的在營(yíng)機(jī)構(gòu)外，其余機(jī)構(gòu)能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)，加大整治工作的力度和速度。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

175號(hào)文首提網(wǎng)貸分類處置，將機(jī)構(gòu)分為已出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和未出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，已出險(xiǎn)共分為已立案機(jī)構(gòu)和未立案機(jī)構(gòu)；未出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則按照存量業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)行分類，分為僵尸類機(jī)構(gòu)、規(guī)模較小機(jī)構(gòu)、規(guī)模較大機(jī)構(gòu)，其中，規(guī)模較大機(jī)構(gòu)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分類又可分為高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、正常機(jī)構(gòu)，針對(duì)不同的機(jī)構(gòu)類型提出不同的解決應(yīng)對(duì)方案。“175號(hào)文出來(lái)后，感覺(jué)行業(yè)都沒(méi)法再做了。”一位深圳的網(wǎng)貸從業(yè)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者稱：“深圳監(jiān)管部門把轄區(qū)內(nèi)若干平臺(tái)的負(fù)責(zé)人召集起來(lái)開會(huì)說(shuō)要簽自愿承諾退出函，簽字之后也就意味著不能再發(fā)標(biāo)。”

而另一位深圳網(wǎng)貸從業(yè)人士也對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，目前淘汰率確實(shí)挺高的，他朋友所在的一個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)，待收金額（貸款余額）1億多一點(diǎn)被約談，大概春節(jié)后會(huì)有具體的退出計(jì)劃。

而其他待收金額的規(guī)模較大的平臺(tái)怎么辦？

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解，有些平臺(tái)其實(shí)已經(jīng)出現(xiàn)了逾期但還沒(méi)有進(jìn)入立案階段，針對(duì)這些平臺(tái)會(huì)區(qū)別對(duì)待，公安機(jī)關(guān)有可能在催收的時(shí)候協(xié)助平臺(tái)出具函件要求借款人還錢，從而化解平臺(tái)的壓力。這樣做主要是因?yàn)檫@些平臺(tái)待收規(guī)模太大，一旦立案催收難度變大，其中一些借款人會(huì)故意不還錢或拖慢還錢進(jìn)度，到時(shí)兌付的概率更小，這些在175號(hào)文也有所體現(xiàn)。

小小金融總經(jīng)理劉小峰對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，目前網(wǎng)貸行業(yè)的情況一邊是網(wǎng)貸行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)尚未有效出清，且網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量龐大，另一邊是各地監(jiān)管人力嚴(yán)重不足。175號(hào)文的推出，監(jiān)管層按照風(fēng)險(xiǎn)狀況有針對(duì)性地出清網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)，可以提高監(jiān)管效率，解決監(jiān)管人力嚴(yán)重不足的問(wèn)題，從而防止風(fēng)險(xiǎn)的滲透與擴(kuò)散，控制風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模及影響人群。

繼175號(hào)文之后，互金整治辦隨后下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做實(shí)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸合規(guī)檢查及后續(xù)工作的通知》（即“1號(hào)文”），相比起175號(hào)文，這個(gè)文件則給業(yè)內(nèi)人士帶來(lái)了一絲曙光。

1號(hào)文明確指出P2P平臺(tái)加強(qiáng)信息披露工作，并需要對(duì)新發(fā)布產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)品登記披露，2019年一季度開始開展合規(guī)檢查工作及整改效果的驗(yàn)收檢查。這也向網(wǎng)貸行業(yè)傳遞了一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)：當(dāng)前備案工作仍照常進(jìn)行。

在劉小峰看來(lái)，由于175號(hào)文并未提到備案內(nèi)容，特別是其中提到的“能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)”的內(nèi)容，且轉(zhuǎn)型路徑難走，讓不少網(wǎng)貸從業(yè)者對(duì)此持有悲觀情緒。相對(duì)而言，1號(hào)文則為網(wǎng)貸從業(yè)者留下希望，畢竟“信批和產(chǎn)品登記”就是網(wǎng)貸備案的前提之一。“175號(hào)文對(duì)于正常運(yùn)營(yíng)還沒(méi)有出風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)存在誤判，有‘一鍋端’的意思，可能會(huì)有老賴就直接不還錢，促使更多平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)暴露，1號(hào)文出來(lái)讓那些正常運(yùn)營(yíng)而且比較合規(guī)的平臺(tái)心里有個(gè)底，給了這些平臺(tái)信號(hào)，正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)還是可以做下去的。”另一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。

轉(zhuǎn)型之路

網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)目前主要的工作是完成分類，分類之后平臺(tái)自己再?zèng)Q定下一步怎樣走。對(duì)于轉(zhuǎn)型，175號(hào)文給出了三條路，助貸、網(wǎng)絡(luò)小貸或者資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

劉小峰對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司、助貸機(jī)構(gòu)或?yàn)槌峙瀑Y產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)導(dǎo)流等，這些轉(zhuǎn)型路徑并不好走。網(wǎng)絡(luò)小貸需要另外申請(qǐng)牌照，而且門檻較高，符合這一條件的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)沒(méi)多少。且網(wǎng)絡(luò)小貸的放貸資金有杠桿限制，資本實(shí)力較弱的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)即使拿到網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，其所能放貸的規(guī)模也極為有限。而助貸機(jī)構(gòu)方面，沒(méi)有線上場(chǎng)景的，大多需要布局線下網(wǎng)點(diǎn)，需要耗費(fèi)大量人力，助貸規(guī)模如果達(dá)不到一定體量，是難以覆蓋龐大的運(yùn)營(yíng)成本，平臺(tái)擅長(zhǎng)的是資金端這塊，資產(chǎn)端并不擅長(zhǎng)，所以有些平臺(tái)會(huì)缺乏轉(zhuǎn)型的動(dòng)力。

上述業(yè)內(nèi)人士也表示認(rèn)同，在他看來(lái)，一般做助貸對(duì)資產(chǎn)有要求，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)會(huì)做盡調(diào)。助貸只有一條腿走路，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)才是決策者。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)還是更愿意從事網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，主要是利潤(rùn)來(lái)源會(huì)更多元，相對(duì)穩(wěn)定，主動(dòng)權(quán)多一些；也有平臺(tái)轉(zhuǎn)型去做消費(fèi)分期，但金額相對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)更低，網(wǎng)貸轉(zhuǎn)過(guò)去還要找明確的消費(fèi)場(chǎng)景。“像175文這么嚴(yán)格，也意味著網(wǎng)貸平臺(tái)之后的資源會(huì)比較稀缺，價(jià)值、利潤(rùn)空間等都是非常可觀的，很多企業(yè)還是更愿意在網(wǎng)貸領(lǐng)域去做；能留的還是希望留下來(lái)的，不能留的就只能轉(zhuǎn)型了。”他說(shuō)。

現(xiàn)在平臺(tái)如果想繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，則勢(shì)必要完成備案。原來(lái)政策要求最遲應(yīng)當(dāng)于2018年6月末之前完成整改驗(yàn)收以及后續(xù)備案登記工作，但是到了這個(gè)時(shí)點(diǎn)并沒(méi)有備案確切的消息。在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，175號(hào)文和1號(hào)文也沒(méi)有明確備案具體的時(shí)間點(diǎn)，他們預(yù)計(jì)監(jiān)管層要通過(guò)建立強(qiáng)監(jiān)管，把風(fēng)險(xiǎn)大、規(guī)模比較小的平臺(tái)出清，等全國(guó)網(wǎng)貸數(shù)量壓降到一定數(shù)量的時(shí)候再去落實(shí)備案，預(yù)估2020年春節(jié)后會(huì)有準(zhǔn)確消息。

根據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院重點(diǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年1月底，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)共計(jì)1071家，新增問(wèn)題平臺(tái)數(shù)為11家，較上一個(gè)月大幅減少35%。從問(wèn)題類型來(lái)看，新增問(wèn)題平臺(tái)中提現(xiàn)困難4家、跑路失聯(lián)平臺(tái)3家、經(jīng)偵介入2家，暫停運(yùn)營(yíng)和良性退出的分別為1家。從地區(qū)分布來(lái)看，浙江地區(qū)有5家網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，仍然占比全國(guó)第一，其次北京有2家，廣西、江蘇、江西、上海分別有1家。截止到2019年1月31日總待還余額為6991.41億元，較上一個(gè)月環(huán)比下降3.96%。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行，中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增大，大部分平臺(tái)資金壓力也比較大。根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)披露截止2018年11月的數(shù)據(jù)來(lái)看，累計(jì)代償金額方面，99家平臺(tái)中，58家平臺(tái)累計(jì)代償金額環(huán)比上漲，其中西安方元、易君58財(cái)福、米缸金融、宜人貸、上海樂(lè)賺（海融易）、工場(chǎng)微金的漲幅均超過(guò)了30%，代償數(shù)量增大，說(shuō)明借款人的回款能力減弱，不少平臺(tái)難以按時(shí)兌付，需要墊付資金，平臺(tái)資金壓力不小。

在監(jiān)管政策持續(xù)加碼下，也倒逼著平臺(tái)去尋找一些新的突破口。除了網(wǎng)絡(luò)小貸和助貸外，有些平臺(tái)結(jié)合原有的資源優(yōu)勢(shì)做布局，開始摸索其它方向的轉(zhuǎn)型。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解，有以前做車貸的平臺(tái)轉(zhuǎn)型去做汽車美容和維修、還有二手車買賣，原來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)汽車金融難以覆蓋運(yùn)營(yíng)成本，開拓一些其它的業(yè)務(wù)后，汽車金融占其全部營(yíng)收的比重也變得越來(lái)越少。還有一家做房貸的平臺(tái)轉(zhuǎn)型去做房地產(chǎn)中介，其中會(huì)提供一些增值服務(wù)，例如提供買房的過(guò)橋資本等等，基本都是圍繞原有的資產(chǎn)端做一些布局。如紅嶺創(chuàng)投也一直由資金端轉(zhuǎn)型做資產(chǎn)端，布局消費(fèi)金融和金控平臺(tái)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者 老盈盈 彭閩