鄭眼看盤：北上資金加速流入 A股先跌后漲

每經(jīng)記者 鄭步春    

周二A股先跌后漲，權(quán)重股強(qiáng)勢(shì)，其余品種跌多漲少，兩市近50只個(gè)股跌停（不計(jì)ST類股），其中不少與業(yè)績(jī)爆雷有關(guān)。截至收盤，上證綜指微跌0.11%至2594.25點(diǎn)，深證綜指跌1.11%至1300.34點(diǎn)，中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌1.40%、2.01%，上證50指數(shù)漲0.77%，滬深300指數(shù)漲0.32%。

權(quán)重股、藍(lán)籌股集體強(qiáng)勢(shì)，就板塊層面來說，鋼鐵股表現(xiàn)較強(qiáng)，高送轉(zhuǎn)、特高壓、創(chuàng)投等概念股表現(xiàn)較差。另外，部分零售概念股漲勢(shì)較好。

權(quán)重股、藍(lán)籌股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)是受多重因素影響的，首先是這幾天上市公司業(yè)績(jī)“爆雷”不斷，投資者雖然無法完全信任權(quán)重股、藍(lán)籌股，但一般來說，這類公司還是相對(duì)靠譜一些的，所以避險(xiǎn)資金多會(huì)選擇流向權(quán)重股、藍(lán)籌股。其次是年內(nèi)實(shí)行注冊(cè)制的科創(chuàng)板極可能會(huì)推出，這使得大量業(yè)務(wù)及行業(yè)地位缺乏稀缺性的小票吸引力下降。最后一個(gè)原因是年初一般是機(jī)構(gòu)投資者考核完成后開始布局的時(shí)段，這部分資金通常更喜歡權(quán)重股、藍(lán)籌股。

近段時(shí)間，北上資金明顯在加速流入A股，其中既有慣性因素（去年也在不斷流入），也與人民幣匯率升值及中美貿(mào)易磋商前景越來越正面相關(guān)。近期人民幣匯率升值并非基本面如何如何好，而主要是因?yàn)槊涝据喚o縮周期可能暫停，這樣美元就會(huì)走弱。前期美聯(lián)儲(chǔ)多名委員已釋出鴿派信號(hào)，本周稍晚美聯(lián)儲(chǔ)將召開2019年首次利率會(huì)議，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有可能提前結(jié)束縮表，這樣的預(yù)期自然有利于人民幣匯率進(jìn)一步走強(qiáng)。

對(duì)于北上資金來說，在同等情況下如果預(yù)期人民幣未來強(qiáng)勢(shì)，那幾乎一定有更大興趣持有以人民幣計(jì)價(jià)的股票，當(dāng)然也可持有債券等。道理很簡(jiǎn)單，這樣他們一方面可以賺到資產(chǎn)升值的錢，另一方面還可以賺到匯率波動(dòng)的錢。對(duì)于最保守的資金來說，就算他們?nèi)ベI債券或者高分紅股票也是好的。

在貿(mào)易相關(guān)消息方面，據(jù)官方最新消息，中方代表團(tuán)成員已抵達(dá)美國(guó)。也就是說，中美經(jīng)貿(mào)磋商即將舉行。該消息自然會(huì)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升有些助益，只是正式結(jié)果出來之前，市場(chǎng)買盤多少會(huì)有所克制。個(gè)人認(rèn)為，一旦最終消息呈現(xiàn)利好，投資者理應(yīng)第一時(shí)間跟進(jìn)，沒必要持“見利好出貨”這樣的逆向思維。一般來說，只有當(dāng)利好事前是完全無懸念時(shí)，這種情況下“見利好出貨”才有些許可行性，否則就該淡定一些。

春節(jié)假期前還有三個(gè)交易日，由于貿(mào)易消息仍有不確定性，同時(shí)近期上市公司業(yè)績(jī)爆雷情況偏多，個(gè)人覺得投資者節(jié)前暫時(shí)仍應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注權(quán)重股、藍(lán)籌股。至于投機(jī)類股，我覺得春節(jié)假期后去布局可能妥當(dāng)些。

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