商業(yè)車險市場化定價這一年：降價超20%，上億車主受益，費用戰(zhàn)成險企大難題

2018年在財險發(fā)展歷程中是個特別的年份。這一年，商業(yè)車險定價市場化改革繼續(xù)推進，并啟動三地自主定價試點，同時，持續(xù)多年保持高速增長的中國車市進入轉型期。

最新數據顯示，2018年前11月，中國產險業(yè)務同比增速放緩至2018年新低，與此同時，上億車主享受到車險定價市場化改革的紅利。截至2018年9月，全國機動車保有量達3.22億輛，其中汽車2.35億輛；機動車駕駛人達4.03億人，其中汽車駕駛人達3.63億人。而且，大部分車主都是商業(yè)車險定價市場化改革的受益者。

消費者買商車險更劃算，價格降超20%

車主張和2018年為自用車投保。他的自用車2017年商車險保費為2925元，包含機動車損失險、盜搶險以及第三者責任險。由于駕駛習慣良好，投保時保額雖然沒變，但保費減少343元至2582元。自我國2015年啟動商車險費率改革以來，不少類似張和這樣的車主享受到了車險費率改革的紅利。

作為商業(yè)車險三期費率改革的重要一步，2018年3月啟動的新一輪商業(yè)車險費改中，四川、山西、福建、山東、河南、廈門、新疆等七個地區(qū)進一步放寬了商業(yè)車險自主定價范圍。調整系數進一步下調后，七個地區(qū)車險折扣下限較上一次下調范圍達12%～25%。

2018年9月，隨著廣西、陜西、青海三地車險定價全面放開，好車主享受到的折扣力度進一步加大。陜西當地一經紀公司業(yè)務員張麗（化名）告訴記者，她最新從保險公司了解到的保費折扣為2.7折，較此前當地最低的3.825折下調了約30%的水平。

券商中國記者了解到的某保險公司針對陜西地區(qū)部分車型車險報價反映了同樣的市況：

以售價10多萬的長安CS55為例、商業(yè)車險保額為60.29萬元，含車損險保額和50萬第三者責任險保額，自主定價前單均保費為4515元，在保額保持不變的情況下，自主定價后的保費為3106元，降幅分別為31%。

再以售價20多萬的上汽大眾斯柯達柯迪亞克為例，商業(yè)車險保額為70.13萬元，含車損險保額和50萬第三者責任險保額，自主定價前單均保費為6095元，在保額保持不變的情況下，自主定價后的保費降為4577元，降幅24.9%。

以售價50多萬的豐田酷路澤為例，商業(yè)車險保額為100.23萬元，含車損險保額和50萬第三者責任險保額，自主定價前單均保費為1.42萬元，在保額保持不變的情況下，自主定價后的保費降為9985元，降幅為29.69%。

根據陜西省保險行業(yè)協會統(tǒng)計數據顯示，截至2018年11月末，陜西財產險會員單位累計保費收入220.77億元，同比增長8.99%。其中，責任險、農業(yè)險同比分別增長25.55%和42.12%，機動車商業(yè)保險投保意愿進一步提升，費率持續(xù)下降，投保率較上年提升3.07個百分點，單均保費下降445.32元。

兩件大事影響深遠，產險保費增速放緩

從產業(yè)業(yè)務發(fā)展來看，2018年1月，產險業(yè)務保費增速一度達到了17.63%的較高水平，但隨后保費增速逐月放緩，與此同時保費向排名前三的的財險“老三家”集中態(tài)勢明顯。出現這一現象主要受兩大因素影響。

一是持續(xù)多年保持高速增長的中國車市到了轉型期。從2003年的百萬輛至2017的2888萬輛，中國汽車銷量曾連續(xù)9年獲得汽車銷量世界第一，這為車險的快速增長奠定了基礎。不過，根據中國乘用車市場信息聯席會最新數據，2018年11月狹義乘用車零售202.5萬臺，同比下降17.9%，連續(xù)第6個月出現銷量下跌。1-11月零售同比下跌4%，全年負增長幾成定局，新蛋糕的減少意味著存量市場的爭奪更加激烈。

二是進一步推進的商業(yè)車險定價市場化改革進一步將定價權交給市場。一方面推進商業(yè)車險保費有所降低，尤其是好車主享受到更多優(yōu)惠；另一方面具有品牌、資源、成本、服務優(yōu)勢的“老三家”等大型保險公司在激烈的財險市場爭奪中優(yōu)勢進一步凸顯，更容易得到消費者青睞和獲得更多市場份額。

數據顯示，2013年~2016年，人保財險、平安財險、太保財險等3家財險巨頭合計市場份額曾連續(xù)下滑，分別為64.8%、64.7%、64%和63.07%，2017年市場份額止跌反升至63.50%。2018年前11個月這一數字為64.06%。

另外，在88家財險公司中，排名后50位的財險公司市場份額曾從2015年末的5.14%快速降至2017年末的2.92%，2018年前11月其總保費雖然為296.33億元，占比進一步降至2.788%。

商業(yè)車險定價市場化改革進程表：

2015年6月首次商車費改在黑龍江、山東、青島、廣西、陜西、重慶等六個試點地區(qū)正式實施。2016年1月起，天津等12個地區(qū)加入試點，7月推廣至全國。

2017年6月，在首次費改全國推廣近一年以后，原保監(jiān)會下發(fā)了《中國保監(jiān)會關于商業(yè)車險費率調整及管理等有關問題的通知》，進一步放開深圳等新一批試點地區(qū)自主定價系數范圍。此次費率改革被稱為二次費改。

2018年3月，三次商車費改繼續(xù)推進，根據《關于調整部分地區(qū)商業(yè)車險自主定價范圍的通知》，放寬四川、山西、福建、山東、河南、廈門、新疆等七個地區(qū)商業(yè)車險自主定價系數范圍。同年4月，《關于開展商業(yè)車險自主定價改革試點的通知》發(fā)布，徹底放開廣西、青海和陜西等三地系數的自主定價權，當年9月起，三地險企逐步實施自主定價。

資料來源：平安證券研究報告

保費變化頻度加快，費用戰(zhàn)難題難解

廣西、青海和陜西等三地商業(yè)車險實施自主定價權，可以說是全面放開自主定價的一次預演。因此頗受業(yè)界關注。記者從多家保險公司了解到的情況是，定價在車險競爭中的核心作用更加凸顯，數據分析和定價能力弱的小公司已經感受到壓力。

在試點地區(qū)，此次三地自主定價實施后，理論上保險公司可自主設定自主渠道和自主核保系數。如果兩家保險公司自主核保系數分別為0.75和0.65，自主渠道系數均定為0.75，NCD系數（無賠款優(yōu)待系數）為0.6，則該車在兩家保險公司的商業(yè)保險保費折扣系數分別為0.75*0.75*0.6=0.34和0.65*0.75*0.6=0.29，車損險保費為448.8元（1320元*0.34）和382.8元（1320元*0.29），價格相差17%。

陜西一家保險代理公司業(yè)務員張麗（化名）告訴記者，自9月份商業(yè)車險自主定價放開以后，最大的感觸之一是沒法給客戶報實價了。“因為就沒有確定的實價，10天前報的價格，10天后真正出單時可能會漲價，也可能會降價。”

“以前保費一旦確定下來，短時間變化并不會很大，但現在是一直在變，我最近出的一個單子，前一周給客戶的第三者責任險報價是1600元，后一周出單時保費就變成了1400元。”張麗說。

一位車險人士曾對記者直言，精算定價是一回事，市場具體情況又是一回事。就算公司測算的價格100元，市場都賣80元，公司也難以固守定價策略。

“問題在于試點地區(qū)以前有定價系數下限的安全墊，現在通過自主定價，下限基本取消了，有的公司有品牌、資源、渠道優(yōu)勢，可以在保持盈利的情況下給出更低的市場折扣，有的公司成本降不下來，盲目跟隨就可能會虧損。”眾安車險事業(yè)部副總監(jiān)彭彬此前對券商中國記者表示，隨著試點時間拉長，精細化管理和差異化定價在市場競爭方面的作用將更加凸顯。

一方面，財險公司拼費用搶車險份額的問題又有重燃態(tài)勢。7月以來，由于不堪手續(xù)費惡性競爭，大型保險公司曾呼吁行業(yè)實施車險手續(xù)費自律，并重新約定了新的較低手續(xù)費率，并從8月1日起逐步實行。不過多位財險公司人士稱，自律約定如今已成空談。

保險公司不惜違規(guī)參與車險“費用戰(zhàn)”的背后，既有財險公司車險業(yè)務“有保費無客戶”的無奈，也有市場強規(guī)模導向的不理性刺激，更有保險公司治理結構以及考核機制缺陷等核心問題。

從保費貢獻看，車險業(yè)務是財險總保費的主要來源，有的公司車險業(yè)務占比甚至超過八成。但不同于工程險、企財險等財險業(yè)務，車險業(yè)務相當依賴中介渠道。由于車險購買往往發(fā)生在特定環(huán)境，車險客戶和數據大量集中在車商、4S店、修理廠等中間代理商手中，保險公司需要通過放大費用來爭奪中介資源。

另一方面，市場的強規(guī)模導向、一些財險公司股東對業(yè)務增長的不合理要求帶來的指標壓力，以及保險先收保費后賠款的業(yè)務特性，令一些規(guī)模導向型公司的經營管理層具有不理性競爭的沖動。這也是保險公司費用暗戰(zhàn)屢禁不止的重要原因。

據悉，中保協近日起草了車險自律公約，目前正在業(yè)內征求意見階段，內容包括要求嚴格執(zhí)行報行合一，要求嚴禁對條款費率報行不一，不得隨便變更報批報備的條款費率等。此前險企曾針對費率進行多次自律，此次自律實施后的效果尚待觀察。

圖片來源：攝圖網

2019年商車險改革仍在路上

多位財險公司人士分析認為，市場化定價才是財險發(fā)展的真正方向，目前也取得了很多進展，例如讓利車主，推進行業(yè)精細化管理，當然市場化改革必然會出現一些新問題，雖然現在商車險市場出現了一些難題，但應該不會改變定價市場化改革的大趨勢。

那么，2019年的車險市場將如何走勢？

平安證券研究了典型的國家及地區(qū)在車險費率市場化方面的改措施及效果，主要包括以下幾種模式：

中國臺灣模式：三階段費率改革后期實現了費用率逐步趨降、賠付提升，同時也采取了閾值監(jiān)管及行業(yè)自律，與我國大陸當前情形最為相似。

韓國模式：漸進式費改同樣使得賠付率及行業(yè)效益改善，但與我國渠道結構差異較大。

日本模式：不到兩年時間完成費改，保費停滯、盈利下降、行業(yè)兼并重組，同時日本產險公司采取創(chuàng)新產品+提升服務+控制成本以應對費改，這一點與我國粗放式降價策略顯著不同。

德國模式：激進式放開定價權使得行業(yè)陷入近十年的承保虧損。

綜上分析后，平安證券分析后認為未來費改仍將會持續(xù)，同時到達完全放開費率且偏良性競爭的市場將需要較長時間；對費用率的監(jiān)管將會持續(xù)加強，數據真實性有望提升；預計行業(yè)2018及2019年保費收入增速預計在3-5%的范圍內，而如果車險費率系數繼續(xù)放開，車險保費增速還會進一步下降；同時渠道方面車商優(yōu)勢逐步壓縮，直銷及代理提升服務；后期看行業(yè)將會出現較為明顯的賠付率上升、費用率下降，綜合成本率預計先降后升，而2019年盈利有望短期明顯改善，但后期看ROE仍將處于相對低位。

券商中國 鄧雄鷹