乾照光電股東博弈 和君系出清三盛教育股權背后資本暗流涌動

每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)實習編輯 梁梟    

乾照光電(300102，SZ)股東博弈或仍在持續(xù)，但除該公司外，另外一家上市公司同樣值得關注，其背后資本脈絡似乎已打通。

在2014、2015年期間，和君系曾備受矚目。公開數(shù)據(jù)顯示，2014年下半年之后，和君系先后投資了威創(chuàng)股份(002308，SZ)、清新環(huán)境(002573，SZ)、匯冠股份（300282，SZ）、亞威股份(002559，SZ)、乾照光電(300102，SZ)和獐子島(002069，SZ)等上市公司，而彼時正值和君系的高光時刻。

其中，2015年大手筆入主匯冠股份更是聲動一時，后者現(xiàn)已更名為三盛教育。就在12月初，和君系旗下的和君商學以1.7億元的價格出清了手中持有的三盛教育剩余6.22%股權，一時間引發(fā)市場關注。

值得注意的是，三盛教育股權的接盤方福建卓豐投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱卓豐投資）在和君系投資的另外一家上市公司乾照光電，與和君系也結為了一致行動人，這背后又蘊含著了怎樣的資本暗流？

和君商學出清三盛教育股權，卓豐投資接盤

12月20日，三盛教育發(fā)布最新公告披露，公司控股股東卓豐投資一方面將之前質押的三盛教育6.82%股權辦理了解除質押手續(xù)，另一方面，又將手中的20.36%三盛教育股權質押給了大業(yè)信托有限責任公司，質押用途顯示為補充質押?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，卓豐投資剛剛在半個月前才從和君商學手中以1.7億元的價格拿到6.22%的股權，加上此前持有的上市公司股份，卓豐投資目前共持有三盛教育27.20%的股權。

12月4日，三盛教育發(fā)布公告稱，和君商學將其持有的6.22%三盛教育的股權轉讓給卓豐投資，作價1.71億元。而在此之前的2017年10月25日，和君商學曾發(fā)布公告披露，以10億元的價格轉讓3743.06萬股三盛教育股票與卓豐投資，卓豐投資因此成為三盛教育的第一大股東。而卓豐投資穿透股權關系后，其實控人系福建地產(chǎn)大鱷、三盛集團董事長林榮濱。兩相對比，和君商學兩次轉讓股權總額11.71億元較2015年14億的收購款折損了近2.3億元。

當然，此次和君商學轉讓三盛教育股份并非無跡可尋。根據(jù)和君商學披露的2018年三季報數(shù)據(jù)，其業(yè)績并不如意：前三季度營收為9381.98萬元，同比下降93.49%，歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1099.76萬元，同比下滑72.20%。此外，和君商學對外股權投資也在進一步收縮：合并資產(chǎn)負債表顯示，2018年前三季度末，和君商學長期股權投資余額僅為20.6萬元，而去年同期余額為1089.92萬元。不過由于和君商學已在新三板退市，目前已難以知曉和君商學2018年全年業(yè)績。

接盤方與轉讓方關聯(lián)緊密

2014年下半年之后，和君商學背后的和君系先后投資了威創(chuàng)股份(002308，SZ)、清新環(huán)境(002573，SZ)、匯冠股份（300282，SZ）、亞威股份(002559，SZ)、乾照光電(300102，SZ)和獐子島(002069，SZ)等上市公司，此次出清三盛教育股份是由于自身的投資結構調整，還是市場因素？截至記者發(fā)稿前，記者通過公開渠道聯(lián)系和君集團，但未能獲得采訪機會。

不過，有熟悉資本運作的業(yè)內人士向記者透露，今年受宏觀環(huán)境影響，一方面很多上市公司控股股東出現(xiàn)資金流動性緊張，高比例質押，急需資金紓困；此外A股市場波動率也比較大，一些上市公司的市值出現(xiàn)了比較大的下降，之前很多囤殼的公司都紛紛出清手中的殼資源，殼價相對來說處于一個低位。

追溯內部資本，三盛教育與乾照光電則有脈絡打通的跡象。

2016年12月28日乾照光電公告披露，公司第一大股東王維勇于12月26日通過深交所大宗交易系統(tǒng)減持450.995萬股公司股票，占公司總股本的0.64%，導致其持股比例下降為15.28%，退居第二大股東。而乾照光電原第二大股東深圳和君正德資產(chǎn)管理有限公司（下稱和君正德）及其一致行動人蘇州和正股權投資基金管理企業(yè)（有限合伙，下稱蘇州和正），合計持有11000萬股公司股票，占公司總股本的15.61%，自此晉升為第一大股東。

和君系背后兩支私募基金的出資方一直未曾公開，直到2018年11月21日，乾照光電發(fā)布的《詳式權益變動報告書》公布了和君系旗下兩支私募基金投資人，背后的大佬才真正浮出水面——兩支私募基金均由福建卓盛投資有限公司100%出資，而福建卓盛投資有限公司最終的實控人就是三盛集團的林榮濱。

公開資料顯示，接盤三盛教育股權的卓豐投資成立于2017年5月17日，法定代表人為盛世達投資管理（平潭）有限公司，而后者實控人為閩商大佬三盛集團董事長林榮濱。不難看出，三盛集團旗下資金聯(lián)合和君系入股乾照光電之后，隨后又在和君系轉讓股份之際投資了三盛教育。

能否實控兩家A股公司？

上述從事資本市場運作行業(yè)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，由于當前殼資源市場價格處于低位，加之不少地方政府成立了紓困基金，目前市場上也有不少國資背景的企業(yè)會趁這一時機考慮入主上市公司。

值得注意的是，在11月初，“南燁系”從乾照光電原董事長王維勇手中通過協(xié)議轉讓的方式以2.97億元獲得乾照光電6.65%的股權。乾照光電第二大股東，山西黃河股權投資管理有限公司-太行產(chǎn)業(yè)并購私募基金(以下簡稱太行基金)與長治市南燁實業(yè)集團有限公司(以下簡稱南燁集團)及其一致行動人王巖莉締結為一致行動人，三方將合計持有上市公司12.36%的股份，“南燁系”持有乾照光電的股份一度逼近第一大股東，僅相差2個百分點。

根據(jù)11月14日披露的《補充公告》，太行產(chǎn)業(yè)并購私募基金募集的3億元出資額背后，其中山西太行產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司出資1.5億元；長治市南燁實業(yè)集團有限公司出資1.5億元。山西太行產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司背后的控股股東系山西國資。

對于上述資本舉動，《每日經(jīng)濟新聞》記者試圖聯(lián)系采訪南燁集團，不過未能獲得回應。

而面對南燁系的步步緊逼，和君系也不甘落后。公司公告顯示，卓豐投資先后于11月9日、12日增持乾照光電股票。截至11月13日，卓豐投資合計持有乾照光電約729.8萬股，占公司總股本的1.01%，其增持的均價為5.873元/股。同時，2018年8月5日第一大股東深圳和君正德資產(chǎn)管理有限公司-正德遠盛產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新結構化私募基金、深圳和君正德資產(chǎn)管理有限公司-正德鑫盛一號投資私募基金、蘇州和正股權投資基金管理企業(yè)（有限合伙）和聚鑫盛一號基金（上述三支基金為一致行動人，合計持有乾照光電1.1億股，占公司總股本的15.29%）與福建卓豐簽署一致行動協(xié)議。

就后續(xù)卓豐投資是否會繼續(xù)增持乾照光電，12月26日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電卓豐投資，但截至發(fā)稿前未獲回復。

公開資料顯示，三盛集團從塑料鞋材起家，后轉型房地產(chǎn)，目前總資產(chǎn)超500億元。其官網(wǎng)顯示，目前公司是擁有三盛地產(chǎn)、三盛教育、三盛健康、三盛科技四大業(yè)務板塊的大型產(chǎn)業(yè)投資集團，控股多家內地及香港上市公司。而除控股三盛教育外，未來是否能夠穩(wěn)住乾照光電，仍需觀察。

延伸閱讀：相關議案未獲股東大會通過 乾照光電收購浙江博藍特公司“懸了”