中行發(fā)布2019年個人金融資產(chǎn)配置策略報告 A股有望迎來趨勢反轉(zhuǎn)

記者今日獲悉，中國銀行日前發(fā)布《2019年中國銀行個人金融資產(chǎn)配置策略報告》（下稱《報告》）?！秷蟾妗放袛?，2019年A股有望迎來下降趨勢的反轉(zhuǎn)，構(gòu)建新的上升通道，風(fēng)格往新興和成長板塊遷移。重點推薦低估值和科技龍頭、具有內(nèi)在價值的公司。具體配置上，優(yōu)選成長板塊中新基建領(lǐng)域（5G、新能源）與技術(shù)龍頭。行業(yè)上主要推薦銀行、非銀、煤炭、傳媒、電力與公用事業(yè)、商貿(mào)零售6個一級行業(yè)。 《報告》預(yù)計，2019年萬得全A業(yè)績增速在5%左右?！秷蟾妗贩Q，經(jīng)濟雖然下滑，但不會失速，未來十年中國的增速是發(fā)達國家的2倍以上。經(jīng)濟增速是企業(yè)利潤的支撐，是影響股市中期走勢的核心分子變量。從中長期來看，股票走勢和經(jīng)濟走勢基本相同。 《報告》指出，A股在經(jīng)歷三年的調(diào)整，尤其是2018年充分釋放風(fēng)險后，在無風(fēng)險利率大概率下行的背景下，隨著經(jīng)濟增速下滑短周期的結(jié)束，減稅、改革開放力度的加大，一系列配套政策的落地，市場有望縮短政策底與市場底時差，完成底部構(gòu)筑，迎來長期上升趨勢。 圖片來源：攝圖網(wǎng) 綜合估值、業(yè)績、分紅、長期資金入市和國際化進程推進等因素，《報告》判斷，2019年A股有望迎來下降趨勢的反轉(zhuǎn)，構(gòu)建新的上升通道，風(fēng)格往新興和成長板塊遷移。在推薦板塊上，重點推薦低估值和科技龍頭、具有內(nèi)在價值的公司。具體配置上，優(yōu)選成長板塊中新基建領(lǐng)域（5G、新能源）與技術(shù)龍頭。行業(yè)上主要推薦銀行、非銀、煤炭、傳媒、電力與公用事業(yè)、商貿(mào)零售6個一級行業(yè)。 《報告》認(rèn)為，除了不斷增加的公募基金、保險資金外，2018年支持股市穩(wěn)定發(fā)展的其他長線資金渠道得以打通。國內(nèi)社?；稹⒛杲鹑胧?，商業(yè)銀行理財子公司產(chǎn)品可直接投資股票；海外港股通、滬倫通，MSCI、富時羅素、標(biāo)普道瓊斯將A股納入其相關(guān)指數(shù)并將逐年提高比重，都將為市場帶來長期穩(wěn)定資金來源，預(yù)計2019年將為市場帶來萬億以上的長期資金。 “另外，監(jiān)管部門近年來對股市的一系列制度建設(shè)和完善，打擊市場操縱、完善退市制度、推出科創(chuàng)板和注冊制，對于構(gòu)建健康的股市生態(tài)系統(tǒng)，理性的投資文化進而引導(dǎo)長期資金入市投資創(chuàng)造良好的條件?！薄秷蟾妗氛J(rèn)為。 此外，《報告》對全球主要市場權(quán)益資產(chǎn)、債券、外匯和大宗商品等大類資產(chǎn)2019年走勢進行研判，并據(jù)此提出個人金融資產(chǎn)配置策略建議。 具體而言，權(quán)益資產(chǎn)方面，全球經(jīng)濟放緩壓低業(yè)績，權(quán)益資產(chǎn)難有明顯機會；A股估值均值回歸疊加股利分紅，長線資金供給渠道打通帶來穩(wěn)定增量資金，風(fēng)險釋放后迎來轉(zhuǎn)機。債券資產(chǎn)方面，美債熊市未結(jié)束，需等待配置機會；中債延續(xù)牛市格局，信用債風(fēng)險偏好有所修復(fù)，戰(zhàn)略性看多可轉(zhuǎn)債。外匯資產(chǎn)方面，未來美元走勢大概率是先強后弱，人民幣有下行壓力但不具備大幅貶值基礎(chǔ)，其他國家貨幣重點看好澳元。大宗與黃金資產(chǎn)方面，預(yù)計原油價格將主要由供給的不確定性決定；黃金有利因素略多，對價格形成支撐。 《報告》建議，未來一段時間，個人金融資產(chǎn)配置可超配中國資產(chǎn)，包括股票與債券；美股位于頂部區(qū)域，建議適當(dāng)減持；其他權(quán)益市場，英國、日本標(biāo)配，歐元區(qū)保守。大宗方面，原油震蕩，黃金標(biāo)配。外匯中，澳元相對樂觀，日元謹(jǐn)慎推薦，歐元、加元中性，美元保守。 上海證券報張瓊斯 以上內(nèi)容為每經(jīng)APP出于傳遞信息的目的進行轉(zhuǎn)載，不構(gòu)成任何投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。