財報發(fā)布前夕遭機構(gòu)沽空 陌陌被指約40%營收可能是“洗”出來的

三季報發(fā)布前夕，陌陌遭機構(gòu)沽空。

近日，知名沽空機構(gòu)大會Kase Short-Selling Conference在紐約舉行。金融市場內(nèi)容服務商Seeking Alpha的消息稱，投資咨詢公司J Capital在會上警告，中國視頻直播平臺陌陌可能存在“循環(huán)營收”的問題。

J Capital分析師安妮·史蒂文森-楊（Anne Stevenson-Yang）表示，陌陌是中國公司制造“虛擬營收”的典型案例。她指出，該公司很大一部分營收增長均由用戶驅(qū)動，這部分用戶在付款后可獲得75%至100%的返現(xiàn)。Stevenson-Yang認為，這種方式可能被用來洗錢，并估計這種行為可能影響陌陌約40%的營收。

該分析師還指出，盡管陌陌向投資者描繪了一幅月活用戶不斷增長且用戶增長潛力巨大的景象，但其月活用戶數(shù)實際上在一年前就已見頂。另外，陌陌所處的視頻直播行業(yè)不僅競爭激烈，還面臨較高的監(jiān)管風險，股票內(nèi)部拋售也很厲害。

同時，Stevenson-Yang分析稱，中國貨幣供應在2019年收緊，將帶來與2009-2010年期間類似的效應，彼時巨人網(wǎng)絡、完美世界、第九城市和盛大等游戲公司均受重創(chuàng)。

截至發(fā)稿，陌陌方面并未就此回復。其股價在周一（12月3日）收盤上漲5.5%至33.08美元，但盤后即出現(xiàn)了小幅下跌，目前跌幅為0.39%，報32.95美元。市值逾67億美元，較2018年6月的高點跌去近四成。

近年來，陌陌雖然營收一直保持穩(wěn)步上升態(tài)勢，但同比增速卻在2016年第四季度見頂后大幅下滑，自2017年第四季度起，近三個季度均維持在57%上下。

而在用戶數(shù)據(jù)方面，其月活用戶也在2018年一季度突破一億大關(guān)，但同比增速卻在2017年第二季度達到頂峰后逐漸放緩。

除了遭機構(gòu)沽空，近日，陌陌還被曝出將3000萬條用戶數(shù)據(jù)在暗網(wǎng)以50美金的價格出售。賣家貼出的交易截圖顯示，這些數(shù)據(jù)包括用戶的手機號、密碼，寫入時間是2015年7月17日。

不過，陌陌方面表示：這個所謂的三年多前通過撞庫得來的數(shù)據(jù)，跟陌陌用戶的匹配度極低，測試結(jié)果都是錯誤信息。同時，陌陌采用的算法對用戶密碼進行了加密，任何人無法直接從陌陌數(shù)據(jù)庫中直接獲取用戶明文密碼。

美國東部時間12月5日美國股市開盤前（北京時間12月5日晚），陌陌將發(fā)布截至9月30日的2018財年第三季度財報。

華爾街見聞 張超