證監(jiān)會副主席方星海：做好股指期貨恢復(fù)常態(tài)化交易的各項準(zhǔn)備

12月1日消息，由中國期貨業(yè)協(xié)會和深圳市人民政府共同主辦的“第十四屆中國（深圳）國際期貨大會”在深圳舉行。證監(jiān)會副主席方星海出席了活動，并發(fā)表了講話。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在講話中，方星海指出了期貨市場的作用：

一是期貨市場有助于化解國際經(jīng)濟風(fēng)險，當(dāng)前世界經(jīng)濟面臨調(diào)整，期貨市場發(fā)揮風(fēng)險管理功能，穩(wěn)定了原料來源；

二是期貨市場有助于深化自然資源價格的認(rèn)識；

三是期貨市場有助于提高企業(yè)對上下游價格的預(yù)見性，增強企業(yè)國際競爭優(yōu)勢，幫助企業(yè)在國際競爭環(huán)境下優(yōu)化經(jīng)營決策，為企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模搶占市場提供了保障。

方星海表示，中國對外開放水平只會越來越大，要持續(xù)推進期貨市場的國際化建設(shè)，增加對外開放品種的供給，加快推進20號標(biāo)膠期貨的上市，做好股指期貨恢復(fù)常態(tài)化交易的各項準(zhǔn)備。

另據(jù)證券時報，方星海稱，證監(jiān)會將繼續(xù)深耕現(xiàn)有期貨交易品種，提高交易規(guī)則的適用性和參與性，增加對外開放期貨品種供給，包括黃大豆、標(biāo)膠；擴展中國期貨市場的廣度和深度，推動包括生豬、辣椒等農(nóng)產(chǎn)品期貨品種創(chuàng)新，部分交易品種引入做市商，優(yōu)化參與者結(jié)構(gòu)。

他補充道，證監(jiān)會還將補齊制度短板，推進《期貨法》立法工作，修訂完善期貨公司監(jiān)督管理辦法，研究出臺期貨公司子公司及分支機構(gòu)管理辦法，推動期貨公司境內(nèi)外上市，增加資本實力。

方星海還提及，證監(jiān)會將持續(xù)推進符合條件的商業(yè)銀行和保險公司參與國債期貨交易，該項工作已持續(xù)一段時間了，最近很有進展。

對于期貨行業(yè)未來的發(fā)展，方星海也寄予厚望。他表示，中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷深刻的轉(zhuǎn)型變化，目前的一些困難都是暫時的，新一輪高質(zhì)量強勁增長必將到來，期貨行業(yè)要為新增長的到來做好準(zhǔn)備。

全文如下：

尊敬的艾學(xué)峰副市長、Brian D.Quintenz委員，女士們、先生們，大家上午好！

我很高興再次參加中國（深圳）國際期貨大會。首先請允許我代表中國證監(jiān)會對本屆大會的召開表示熱烈祝賀！對來自海內(nèi)外各位參會嘉賓表示誠摯歡迎！中國國際期貨大會在深圳已經(jīng)連續(xù)舉辦了14屆，一屆比一屆成功。本屆大會以“服務(wù)實體促發(fā)展·開放共贏創(chuàng)未來”為主題，非常切合當(dāng)今中國和世界經(jīng)濟發(fā)展的要求。

今年是改革開放40周年，40年來，在黨中央的領(lǐng)導(dǎo)下，我國經(jīng)濟建設(shè)取得舉世矚目的成就，人民生活水平顯著提高，創(chuàng)造了人類發(fā)展史上的奇跡。

當(dāng)前，我國正在朝社會主義現(xiàn)代化強國的目標(biāo)健步邁進?？v觀歷史，沒有一個國家可以越過發(fā)達的市場經(jīng)濟階段而實現(xiàn)現(xiàn)代化。我們期貨界以實際行動紀(jì)念改革開放40周年，就要加快期貨市場發(fā)展，提高期貨行業(yè)國際競爭力，促使市場真正在我國經(jīng)濟發(fā)展中起決定性作用。

近年來，期貨市場品種和制度創(chuàng)新有序推進，對外開放步伐加快，市場運行規(guī)范穩(wěn)定，服務(wù)質(zhì)量和能力得到提升，已具備在更高層次服務(wù)實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略的條件。期貨市場可以，也應(yīng)該在服務(wù)實體經(jīng)濟應(yīng)對外部環(huán)境新挑戰(zhàn)，推動新一輪高水平對外開放中，發(fā)揮更加重要的作用。下面我就期貨市場在建設(shè)開放型經(jīng)濟中的作用談幾點認(rèn)識。

第一，期貨市場有助于化解國際經(jīng)濟風(fēng)險，維護國民經(jīng)濟穩(wěn)定運行。

當(dāng)前世界經(jīng)濟面臨深刻調(diào)整，貿(mào)易保護主義抬頭，這對大宗商品的供需價格、庫存、流向等都產(chǎn)生了一定影響。我國是大宗商品進口大國，穩(wěn)定的進口價格和貨源對于國家經(jīng)濟安全至關(guān)重要。期貨市場通過發(fā)揮風(fēng)險管理功能，在穩(wěn)定大宗商品供應(yīng)，維護國家經(jīng)濟穩(wěn)定運行方面發(fā)揮了積極作用。

以大豆產(chǎn)業(yè)為例。2017年我國共進口大豆9500多萬噸，國產(chǎn)大豆僅1500萬噸，進口依存度很高。糧油安全關(guān)系國計民生。過去十幾年，我國期貨市場已經(jīng)構(gòu)建起較為完整的油脂油料品種體系，超過90%的大中型大豆加工廠參與豆粕和豆油期貨市場交易，現(xiàn)貨套保比例平均達到70%，期貨市場已成為油脂行業(yè)的價格中心和風(fēng)險管理中心。今年以來，貿(mào)易保護主義加劇，大豆進口成本明顯上升。我國大豆產(chǎn)業(yè)及時調(diào)整采購節(jié)奏，延長采購期限，大量轉(zhuǎn)向采購南美大豆，同時在大連豆粕和豆油期貨上進行套保，鎖定了遠(yuǎn)期壓榨利潤。在價格波動加劇和貨源受限的不利情況下，保障了國內(nèi)糧油市場的穩(wěn)定供應(yīng)，也為下游飼料和養(yǎng)殖行業(yè)提供了穩(wěn)定的原料來源，保證了肉禽蛋等副食供應(yīng)安全。這是我國期貨行業(yè)今年為國家做出的一個不小的貢獻，國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)予以了充分肯定，值得我們大家為此感到驕傲。

原油是我國另一個高度依賴進口的大宗商品。我們不知道哪天國際原油市場會發(fā)生很不利于我國的事件，但我們無法排除這一天的到來。我們必須加快原油和成品油期貨市場建設(shè)，做大做深上海原油期貨，為這一天的到來做好充分準(zhǔn)備。

第二，期貨市場有助于深化對資源價值的認(rèn)識，提升中國企業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。

促進企業(yè)更廣泛深入地參與全球分工，提升中國產(chǎn)業(yè)在全球價值鏈中的地位，是發(fā)展更高層次開放型經(jīng)濟的目標(biāo)之一。期貨市場作為國際貿(mào)易中的通用“語言”，它所形成的價格體系和規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，境內(nèi)外市場各方都認(rèn)可，在定價、談判、貿(mào)易等過程中，可以有效降低沖突，是企業(yè)融入全球貿(mào)易體系、深度參與國際分工協(xié)作的重要依托，更是相關(guān)產(chǎn)業(yè)國際化進程的“助推器”。

以有色金屬行業(yè)為例，經(jīng)過近30年的探索和實踐，通過利用期貨市場價格，我國有色行業(yè)實現(xiàn)了從一個封閉落后的產(chǎn)業(yè)，向高度市場化、國際化產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變，形成了一套成熟的、以價格為導(dǎo)向的經(jīng)營管理模式。期貨市場價格體系已經(jīng)成為有色企業(yè)跨境原料采購定價、成品銷售、企業(yè)并購、對外投資與企業(yè)管理的重要依據(jù)，在穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈，降低企業(yè)管理成本，增強經(jīng)濟效益方面效果顯著。尤其是，近年來隨著我國有色金屬期貨市場國際影響力的增強，上海價格與倫敦價格成為國際市場最重要的兩個參考價，上海價格顯著提升了中國有色金屬產(chǎn)業(yè)國際采購談判的議價能力，增強了國際并購和礦權(quán)買賣中價格評估的合理性，有效維護了中國企業(yè)的合理利益，在幫助有色金屬產(chǎn)業(yè)擴大國際化經(jīng)營規(guī)模、提升國際經(jīng)營效益上作用明顯。

比如，在中國鋁業(yè)收購秘魯銅礦、中國五礦收購澳大利亞第三大礦業(yè)公司OZMinerals、中國有色金屬礦業(yè)集團收購贊比亞盧安夏銅業(yè)公司等一系列并購中，我國企業(yè)正是科學(xué)運用期貨市場價格，對收購對象進行合理估值，減少談判雙方定價分歧，并利用期貨套期保值工具規(guī)避風(fēng)險，才成功實現(xiàn)了海外收購，順利實現(xiàn)了資源擴張，有效提升了在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。

第三，期貨市場有助于提高企業(yè)對上下游價格的預(yù)見性，增強企業(yè)國際競爭優(yōu)勢。

期貨市場可以幫助企業(yè)在國際競爭環(huán)境下，優(yōu)化經(jīng)營決策、有效管理風(fēng)險、保障經(jīng)營利潤，是促進企業(yè)做大做強、提升國際競爭力的重要幫手。

以PTA期貨為例。作為我國獨有的期貨品種，PTA期貨的上市提供了及時、有效的價格信號，提升了國內(nèi)現(xiàn)貨市場的透明度和上下游產(chǎn)業(yè)鏈信息的傳導(dǎo)效率，能知道企業(yè)快速有效地針對市場供需變化，及時調(diào)整采購和銷售策略，從而在經(jīng)營決策上比國際同行更有預(yù)見性，在風(fēng)險管理上更有主動性，為企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模，搶占市場份額提供了保障，提升了我國PTA和聚酯企業(yè)在國際競爭中的優(yōu)勢地位。2006年P(guān)TA期貨上市以來，中國PTA產(chǎn)量占全球的比重從20%提升到2018年的50%以上。目前我國PTA期貨價格已經(jīng)逐漸成為全球聚酯行業(yè)的價格風(fēng)向標(biāo)，行業(yè)整體盈利水平位于世界前列。2016年以來，來自韓國、新加坡、歐美等國家的相關(guān)企業(yè)相繼到鄭商所學(xué)習(xí)，期望能盡快進入我國PTA期貨市場規(guī)避風(fēng)險。昨天，PTA期貨已經(jīng)正式引入境外交易者，未來這個品種一定能夠更好地為全球聚酯企業(yè)服務(wù)。

各位來賓、各位朋友，不久前，習(xí)近平總書記在首屆中國國際進口博覽會上再次強調(diào)“中國開放的大門不會關(guān)閉，只會越開越大。中國推動更高水平開放的腳步不會停滯。”更開放的經(jīng)濟需要更有效的價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理。建設(shè)一個品種工具齊備、功能發(fā)揮充分、運行安全高效的期貨市場是服務(wù)更高質(zhì)量、更高層次開放型經(jīng)濟的現(xiàn)實要求，也是期貨市場存在和發(fā)展的應(yīng)有之義，我們要堅定不移地朝這個方向前進。

一是要持續(xù)推進期貨市場國際化建設(shè)。今年期貨市場對外開放成績顯著，原油和鐵礦石期貨國際化后保持穩(wěn)定運行，國際投資者積極參與，昨天PTA期貨順利國際化。下一步我們將繼續(xù)深耕現(xiàn)有國際化品種，優(yōu)化交易制度，重視國際規(guī)則研究，進一步提高規(guī)則的適用性和科學(xué)性，提升境外投資者參與度，促進原油、鐵礦石、PTA等已有國際化品種的功能發(fā)揮，要增加對外開放品種供給，積極推進20號膠期貨上市，加快黃大豆1號、2號等品種的國際化。要持續(xù)推進期貨行業(yè)對外開放，積極做好外資投資國內(nèi)期貨公司的各項準(zhǔn)備，歡迎外資期貨公司參與中國市場。

二是要持續(xù)擴展期貨市場的廣度和深度。以產(chǎn)業(yè)需求為導(dǎo)向，不斷推動品種創(chuàng)新，持續(xù)開展紅棗、生豬、辣椒等期貨品種的研發(fā)上市，積極推動棉花、玉米、天然橡膠等農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)上市。在更多品種與合約上引入做市商制度，著力解決活躍合約不連續(xù)問題。優(yōu)化市場參與者結(jié)構(gòu)，大力推動國企和各類實體企業(yè)參與期貨市場，持續(xù)推進符合條件的商業(yè)銀行和保險機構(gòu)參與國債期貨工作，推動外資機構(gòu)通過互聯(lián)互通、QFII、RQFII等參與期貨交易。做好股指期貨恢復(fù)常態(tài)化交易的各項準(zhǔn)備，支持CTA商品投資，協(xié)調(diào)推出更多投資于商品的公募資管產(chǎn)品。

三是要加強制度供給和監(jiān)管協(xié)調(diào)。新的開放形勢對監(jiān)管工作也提出了新的要求。下一步，中國證監(jiān)會將進一步補齊制度短板，提升監(jiān)管效率，確保監(jiān)管能力與市場對外開放程度相適應(yīng)。加快推動期貨法立法，夯實開放環(huán)境下的期貨市場法制基礎(chǔ)。修訂完善《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，研究出臺期貨公司子公司及分支機構(gòu)相關(guān)管理辦法。推動期貨公司境內(nèi)外上市，增加資本實力，更好地參與國際競爭。

各位來賓、各位朋友，中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷深刻的轉(zhuǎn)型變化，目前的一些困難都是暫時的，新一輪高質(zhì)量強勁增長必將到來。我們期貨行業(yè)要為這新增長的到來做好準(zhǔn)備、做出貢獻，謝謝大家。