非負(fù)、穩(wěn)定、持續(xù) 廣發(fā)基金：養(yǎng)老金投資核心是資產(chǎn)配置

每經(jīng)記者 宋雙    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2018年理應(yīng)是標(biāo)志性的一年。國(guó)家高度重視養(yǎng)老體系改革，養(yǎng)老“第三支柱”大幕徹底拉開(kāi)，我國(guó)進(jìn)入養(yǎng)老投資新時(shí)代。其中，養(yǎng)老目標(biāo)基金是第三支柱的重要組成部分，今年已有多只養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)行或成立，這也是國(guó)內(nèi)投資者第一次接觸這類產(chǎn)品。

實(shí)際上，養(yǎng)老目標(biāo)基金幾乎可以被認(rèn)為是現(xiàn)階段對(duì)于公募基金和持有人的共同大考：既會(huì)前所未有地在一類產(chǎn)品上考驗(yàn)公募整個(gè)團(tuán)隊(duì)的長(zhǎng)期投資水平和人員穩(wěn)定性，也對(duì)持有人是否真正具有長(zhǎng)期投資理念、具有養(yǎng)老規(guī)劃視野提出了挑戰(zhàn)。

廣發(fā)基金總經(jīng)理林傳輝指出，“個(gè)人養(yǎng)老金的核心是資產(chǎn)配置，類型多樣、風(fēng)格鮮明的底層資產(chǎn)是其投資和管理的基礎(chǔ)；應(yīng)力爭(zhēng)讓養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資者切實(shí)地受惠，以良好的盈利體驗(yàn)促進(jìn)個(gè)人資產(chǎn)配置理念的形成?！?/p>

一種理念：植根資產(chǎn)配置

對(duì)于廣大中國(guó)投資者來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)配置是個(gè)熟悉而又陌生的概念。熟悉是，沒(méi)有人不知道“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子”；陌生卻是，真正會(huì)從長(zhǎng)期角度規(guī)劃投資的人寥寥無(wú)幾。當(dāng)然，這也許和個(gè)人的資產(chǎn)多少有關(guān)，錢(qián)太少也不適宜分得太細(xì)，但最起碼您申購(gòu)了高風(fēng)險(xiǎn)的股票基金，也要留出資金持有低風(fēng)險(xiǎn)的債券基金或貨幣基金。

事實(shí)上，廣大工薪階層單靠自己的能力配置全球級(jí)別的大類資產(chǎn)，可能性不高。比如北美的房產(chǎn)、西歐的股票、一系列大宗商品……資產(chǎn)之間占比的動(dòng)態(tài)調(diào)整，既有專業(yè)門(mén)檻，也有資金門(mén)檻。即便是資產(chǎn)豐厚的企業(yè)家，也要專門(mén)的團(tuán)隊(duì)來(lái)管理資產(chǎn)；而對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，其實(shí)也有這樣的團(tuán)隊(duì)，且已經(jīng)存在了很長(zhǎng)時(shí)間，那就是公募基金。

20年前，中國(guó)誕生了公募基金；即便是在20年后的今天，公募基金依然是最具有普惠金融屬性的管理人。這20年來(lái)，公募基金不斷進(jìn)化，不斷創(chuàng)新，將產(chǎn)品的類型越做越多，投資范圍越做越廣。通過(guò)公募基金的多元化產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行個(gè)人資產(chǎn)配置，已經(jīng)不是難事。

《國(guó)人養(yǎng)老準(zhǔn)備報(bào)告》顯示，僅有46%的投資者能正確理解風(fēng)險(xiǎn)分散的含義。對(duì)此，廣發(fā)基金總經(jīng)理林傳輝表示，“投資者其實(shí)不具備資產(chǎn)配置的能力，存在產(chǎn)品選擇困難、投資行為不穩(wěn)定以及資產(chǎn)配置缺乏動(dòng)態(tài)調(diào)整等問(wèn)題。廣發(fā)基金力爭(zhēng)讓養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資者切實(shí)地受惠，以良好的盈利體驗(yàn)促進(jìn)個(gè)人資產(chǎn)配置理念的形成。”

2018年正好是廣發(fā)基金成立第十五年。截至三季度末，銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)基金管理非貨幣口徑資產(chǎn)規(guī)模2386.28元，為投資者盈利727億元，累計(jì)分紅超過(guò)732億元。細(xì)數(shù)起來(lái)，廣發(fā)基金在資產(chǎn)配置領(lǐng)域的探索和深耕，已經(jīng)有五年時(shí)間。

一個(gè)團(tuán)隊(duì)：培育資產(chǎn)配置部

不同基金公司的發(fā)展存在個(gè)體化差異，即便是同一家基金公司在不同階段也會(huì)各有側(cè)重。但有了十余年積累之后，走向全面卻是大概率的，也就是說(shuō)會(huì)成為一家產(chǎn)品線齊全、客戶積累眾多、整體規(guī)模龐大、投資橫跨全球各類主要資產(chǎn)的大型綜合資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。在此基礎(chǔ)上，其發(fā)展理念就會(huì)決定這家機(jī)構(gòu)的內(nèi)核。對(duì)于廣發(fā)基金來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)配置非常重要，且起步很早。

2013年，在股債投資基礎(chǔ)上，廣發(fā)基金開(kāi)始推動(dòng)多資產(chǎn)、多區(qū)域、多策略投資能力培育；2014年，成立另類投資部，專門(mén)負(fù)責(zé)FOF策略的研究開(kāi)發(fā)；2015年7月，抽調(diào)各投資條線成員，組建了資產(chǎn)配置小組，研究范圍涵蓋多個(gè)領(lǐng)域，這也是資產(chǎn)配置這條業(yè)務(wù)線第一次以團(tuán)隊(duì)形式在廣發(fā)基金內(nèi)部出現(xiàn)。

2016年，廣發(fā)基金將另類投資部改為資產(chǎn)配置部，負(fù)責(zé)資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)；2017年，建立起“以資產(chǎn)配置為手段，為客戶的投資需求提供一站式解決方案”的品牌；2018年，引進(jìn)國(guó)外超過(guò)十年FOF投資管理經(jīng)驗(yàn)的精英，進(jìn)一步壯大投資團(tuán)隊(duì)。據(jù)悉，其核心團(tuán)隊(duì)成員包括，擁有十年以上全球資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)的海外投資專家、有社保組合管理經(jīng)驗(yàn)及十年以上FOF運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的國(guó)內(nèi)投資老將、來(lái)自富達(dá)基金的國(guó)外精英、來(lái)自保險(xiǎn)資管并擁有FOF實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀人員，以及深耕宏觀與量化領(lǐng)域資深投資人才等，被譽(yù)為資產(chǎn)配置“夢(mèng)之隊(duì)”。

目前，這只團(tuán)隊(duì)已經(jīng)形成了完善的資產(chǎn)配置投研體系，并在大類資產(chǎn)配置、基金遴選、組合管理三個(gè)層面建立了核心競(jìng)爭(zhēng)力。

一只產(chǎn)品：廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老FOF

養(yǎng)老目標(biāo)基金是一類特殊的產(chǎn)品。從募資來(lái)源看，這是一筆“不能虧”的老百姓養(yǎng)老錢(qián)；對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，這是對(duì)于資產(chǎn)配置能力、資金運(yùn)作能力、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性等各項(xiàng)綜合實(shí)力的大考驗(yàn)。雖然公募基金強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期投資，但在清盤(pán)基金數(shù)量屢創(chuàng)新高的今天，并非每只基金都能寄托養(yǎng)老需求，也不一定具備養(yǎng)老目標(biāo)基金的針對(duì)性。因此，如果您已經(jīng)是“養(yǎng)基防老”中的一員，那么養(yǎng)老目標(biāo)基金值得關(guān)注；如果還不了解，就更需要做足功課，買(mǎi)對(duì)適合自己的產(chǎn)品。

“不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益需求各異，同一投資者在生命周期不同階段的偏好也會(huì)發(fā)生變化。這種復(fù)雜的偏好、多樣的需求，容易導(dǎo)致選擇的錯(cuò)位和匹配的偏差。”林傳輝指出。因此，養(yǎng)老投資基金客觀上要求管理人更嚴(yán)格地根據(jù)投資者年齡、退休日期、收入水平、預(yù)期投資期限等進(jìn)行全面、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪m當(dāng)性評(píng)估，給出專業(yè)意見(jiàn)。

據(jù)悉，廣發(fā)基金在產(chǎn)品供給上已作好充分準(zhǔn)備。其持續(xù)開(kāi)發(fā)養(yǎng)老金產(chǎn)品和策略，豐富老百姓的產(chǎn)品選擇。其中，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金采用長(zhǎng)期固定的資產(chǎn)配置策略，錨定風(fēng)險(xiǎn)收益特征，為風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)清晰的投資者量身打造；目標(biāo)日期基金采用跨生命周期的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略，有效為投資者提供“一站式”資產(chǎn)配置、組合構(gòu)建及再平衡等服務(wù)。

目前正在發(fā)行的廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老FOF，便是一款目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品，投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例不超過(guò)30%，在控制下行風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。這只基金的管理團(tuán)隊(duì)也正是廣發(fā)資產(chǎn)配置“夢(mèng)之隊(duì)”。因此，在廣發(fā)基金突出的資產(chǎn)配置理念和領(lǐng)先的資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)的保駕護(hù)航下，這只基金能夠發(fā)揮出自身特色，在個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)配置中做好自己的責(zé)任。