業(yè)績不及預期股價創(chuàng)新低 瑞聲科技一年市值縮水近七成

每經記者 袁東    每經編輯 葉峰    

全球智能手機出貨量的下滑，不僅讓眾多手機生產商的日子過得緊巴巴的，對手機產業(yè)鏈上的企業(yè)更是造成了很大的影響，甚至一些龍頭企業(yè)也不例外。

《每日經濟新聞》記者注意到，手機產業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)，并且是恒生指數(shù)成份股的瑞聲科技（02018,HK）不僅營收開始出現(xiàn)下滑，其股價更是嚴重下跌，近一年來下跌的幅度幾乎達到了七成，大大超過了恒生指數(shù)的下跌幅度。

至于手機行業(yè)，甚至產業(yè)鏈什么時候可以復蘇，從瑞聲科技最新的財報來看，似乎并不樂觀。

三季度業(yè)績低于預期

此前已經出現(xiàn)業(yè)績下滑的瑞聲科技，此次披露三季報時仍舊低于了市場預期。在11月8日中午，瑞聲科技披露了三季報后，當天下午公司股票開始急速下跌，結果8日全天公司股票下跌達7%。而在今日，瑞聲科技盤中再次大跌，并以盤中低點51.8港元的股價，再創(chuàng)年內新低。

在瑞聲科技的三季報中，今年第三季度公司收入48.69億元人民幣，同比下滑8.5%；凈利潤為9.73億元人民幣，同比下滑28.7%。在第三季度低于預期的情況下，今年前九個月的收入、利潤同樣出現(xiàn)了同比的下滑。

對于公司業(yè)績的疲軟，瑞聲科技表示：“在今年前三季度，全球智能手機市場持續(xù)疲弱，對公司造成負面影響。”事實上，在今年第三季度雖仍然是新智能手機密集發(fā)布的傳統(tǒng)季節(jié)，然而全球智能手機市場整體仍舊低迷，根據(jù)市場研究報告，出貨量同比下滑了6%。

《每日經濟新聞》記者注意到，面對瑞聲科技的業(yè)績，光大證券指出公司三季度48.69億元人民幣的收入，較彭博一致預期的56億元低了約13%，主要受智能手機市場整體仍舊低迷影響，以及由于升級周期放緩、供應鏈價格及份額競爭壓力等導致產品出貨量減少。不過，該券商指出，由于大客戶業(yè)務承壓拖累整體業(yè)績表現(xiàn)，安卓客戶、新產品短期拉動力度有限，后續(xù)安卓聲學及馬達業(yè)務順利放量有望驅動其恢復健康成長，將公司目標價調至66港元，維持“增持”評級。

市值大幅縮水

在2018年以前，瑞聲科技可謂港股市場上的一只牛股，股價持續(xù)的上漲讓公司市值一度在千億港元以上，而優(yōu)異的表現(xiàn)也讓瑞聲科技成為了恒生指數(shù)成份股，成為了港股藍籌股。

然而，就在去年的11月份瑞聲科技股價上漲到了歷史最高的182.9港元后（前復權），公司股價開始出現(xiàn)長達一年的下滑，今日收盤價已經跌至了54.9港元，僅為股價最高時的30%，目前市值也跌至了671億港元。

瑞聲科技是一家提供聲學、觸控馬達、無線射頻及光學等方面的微型技術器件的方案供應商，為多家IT巨頭供應元器件。其實在過去五年時間里，公司都是做得順風順水，收入凈利潤等各項主要指標都是年年增長。瑞聲科技收入從2013年的80.96億元人民幣漲至了2017年的211.19億元人民幣；而每股凈利潤也從2013年的1.84元人民幣上漲至了4.35元人民幣，公司股價也是隨著基本面的向好不斷攀升。

然而2018年，成為了一個轉折點。從2018年二季度開始，無論是收入還是凈利潤都出現(xiàn)了同比的下滑，并且一直延續(xù)至了三季度。在半年報披露后，申萬宏源就立馬給出了對瑞聲科技較為負面的研報，該券商指出：“我們認為公司主要業(yè)務線在短期將受到競爭加劇及手機廠商出貨量下滑影響。此外，混合式鏡頭進展也是低于市場預期。我們將瑞聲科技目標價從135港元下調至76港元，并將公司評級從增持下調為減持。”

另外，香港著名獨立股評人岑智勇也向《每日經濟新聞》記者表示，瑞聲科技業(yè)績欠佳，蘋果新手機的銷量也欠佳，因此前景平平。