究竟因何？“股神”巴菲特逾9億美元大手筆回購公司股票

每經(jīng)實習(xí)記者 謝陶 記者 蔡鼎 每經(jīng)編輯 趙慶

據(jù)CNBC報道，美國當(dāng)?shù)貢r間周一（11月5日），“股神”巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾哈撒韋在一份文件中宣布，公司三季度回購了9.28億美元的本公司股票，投入的資金超過四年多來的總和。那么，此次回購背后究竟是什么因素在推動？

“令人頭疼”的超千億現(xiàn)金儲備

伯克希爾公司一直面臨著一個難題，那就是巨額現(xiàn)金儲備該如何配置。此次回購恰好反映了伯克希爾想要為超過千億美元的現(xiàn)金儲備尋找出口的急切需求?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在過去的5個季度里，伯克希爾的現(xiàn)金儲備均超過了1000億美元。

圖片來源：彭博社報道截圖

長期以來，巴菲特一直傾向于利用巨額現(xiàn)金來尋找大型交易或購買蘋果等大公司的股票。就目前而言，回購公司股票屬于一種操作性強的選擇。據(jù)CNBC報道，截至今年9月30日，伯克希爾投資各類公司股票的公允價值為2070億美元，高于去年年底的1700億美元。伯克希爾的投資組合主要集中在五家公司，包括蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂和富國銀行。

圖片來源：彭博社報道截圖

近兩年來，伯克希爾一直是蘋果公司的大買家。截至6月底，伯克希爾持有蘋果公司5.22%的股份，是其第二大股東。值得注意的是，蘋果的股價今年上漲了近20%。而銀行業(yè)普遍陷入低迷，富國銀行今年的股價跌幅近11%。

美股高企 伯克希爾業(yè)績優(yōu)秀

雖然巴菲特一直在進(jìn)行各類大規(guī)模的收購，但他也多次表示，許多企業(yè)的股價已經(jīng)達(dá)到歷史新高。美股史無前例連續(xù)近9年的牛市將大多數(shù)上市公司的估值推向了歷史新高。

美國恒達(dá)理財（Edward D. Jones）的分析師吉姆·沙納漢（Jim Shanahn）表示：“巴菲特回購自家股票可以理解為一種防御性質(zhì)的使用現(xiàn)金的行為。畢竟，他對自家業(yè)務(wù)熟門熟路知根知底，更何況伯克希爾的業(yè)績確實比其他公司好。”

上周六，伯克希爾哈撒韋公司最新財報顯示，公司第三季度的營業(yè)利潤達(dá)到68.8億美元，較去年同期的34.4億美元增加了一倍。

美股各大企業(yè)的估值達(dá)到歷史高位以及伯克希爾自身的業(yè)務(wù)表現(xiàn)促使巴菲特做出回購公司股票的選擇。

吉姆·沙納漢還指出，此次購買“給市場帶來了強烈信號”——既然伯克希爾愿意購買自己的股票，那么該公司則不太可能大規(guī)模地用現(xiàn)金購買別家股票。

同時，巴菲特和伯克希爾的另外一名掌舵者查理·芒格都認(rèn)為，公司的股價低于其內(nèi)在價值，此次回購有利于穩(wěn)定并提升公司股價。

市場普遍預(yù)測，伯克希爾的回購可能持續(xù)至今年四季度末?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，受此消息影響，周一，伯克希爾B類股上漲超過5％，推動金融板塊整體走高，最終收漲4.68%。伯克希爾A類股周一收漲逾5%。

來自股東方面的壓力

另外，巴菲特還面臨著來自公司股東方面的壓力，不少股東認(rèn)為，作為坐擁如此龐大現(xiàn)金儲備的公司，伯克希爾應(yīng)該通過回購或派息將現(xiàn)金返還給股東。

據(jù)彭博社報道，早在今年5月的一次公司年度會議上，巴菲特就表示傾向于回購股票的方式而不是分紅的方式。

今年7月，伯克希爾哈撒韋曾宣布，取消對其回購自身股票的限制，放寬了回購政策的限制。將之前“回購價不能超過每股賬面價值的1.2倍”的規(guī)定，改為“允許以低于公司內(nèi)在價值的價格展開回購”。隨后，伯克希爾董事會批準(zhǔn)了這項政策。

對于本次伯克希爾的回購，美國圣路易斯Wedgewood Partners公司的首席投資官大衛(wèi)·羅爾夫（David Rolfe）表示：“遲到的回購總比沒有好。”大衛(wèi)·羅爾夫是伯克希爾B類股的長期持有者。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，伯克希爾上一次的回購還要追溯到2012年的12月。當(dāng)時的回購總額約為13億美元。