年內(nèi)第二只啟動(dòng)戰(zhàn)略配售的新股來(lái)了，頂格申購(gòu)中國(guó)人保中簽率或接近100%！

每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

昨日，中國(guó)人保公告稱，公司確定本次發(fā)行價(jià)格為3.34元/股，發(fā)行市盈率8.87倍。若本次發(fā)行成功，預(yù)計(jì)募集資金總額為60.12億元，募資凈額58.50億元。

火山君注意到，為了確保順利上市，中國(guó)人保還采取了戰(zhàn)略配售措施，這也是繼工業(yè)富聯(lián)之后，今年第二只啟動(dòng)戰(zhàn)略配售的新股。

募集資金總額60.12億元

昨日，中國(guó)人保公告稱，公司確定本次發(fā)行價(jià)格為3.34元/股，發(fā)行總數(shù)18億股，網(wǎng)上發(fā)行約為3.03億股，發(fā)行市盈率8.87倍，網(wǎng)上申購(gòu)上限30.3萬(wàn)股，申購(gòu)代碼為780319，申購(gòu)數(shù)量1000股整數(shù)倍。若本次發(fā)行成功，預(yù)計(jì)募集資金總額為60.12億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募資凈額58.50億元。

中國(guó)人保本次發(fā)行的聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)主承銷商為中金公司和安信證券，聯(lián)席主承銷商為中信證券和高盛高華證券。中國(guó)人保表示，發(fā)行價(jià)格是依據(jù)多項(xiàng)因素而厘定，包括發(fā)行前每股凈資產(chǎn)、剩余報(bào)價(jià)及擬申購(gòu)數(shù)量、所處行業(yè)、市場(chǎng)情況、同行業(yè)上市公司估值水準(zhǔn)、募集資金需求及承銷風(fēng)險(xiǎn)等因素。

數(shù)據(jù)顯示，60.12億元的募資規(guī)模，在今年IPO中排第二，排第一的是工業(yè)富聯(lián)，當(dāng)時(shí)募集了271.2億元，第三名邁瑞醫(yī)療首發(fā)募集了59.34億元。

今日，中國(guó)人保開(kāi)始安排網(wǎng)下發(fā)行申購(gòu)，時(shí)間為9:30-15:00，網(wǎng)上發(fā)行申購(gòu)時(shí)間為9：30-11:30，13:00-15:00。T+1日網(wǎng)上發(fā)行搖號(hào)抽簽，確定初步配售結(jié)果。T+2網(wǎng)下網(wǎng)上投資者繳納資金。

火山君了解到，此次，中國(guó)人保頂格申購(gòu)需配303萬(wàn)滬市市值，若投資者頂格申購(gòu)則可獲得303個(gè)配號(hào)，以此計(jì)算，頂格申購(gòu)中簽率或接近100%。在中國(guó)人保上市后，若投資者中一簽的話，首個(gè)漲停44%就能賺1470元，2個(gè)漲停能賺1951元。

采用戰(zhàn)略配售發(fā)行

資料顯示，中國(guó)人保注冊(cè)資本424億元，控股股東為財(cái)政部，旗下有財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、保險(xiǎn)中介、資產(chǎn)管理、公募基金、投資控股、金融科技等子公司。中國(guó)人保以財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)為主，旗下人保財(cái)險(xiǎn)已經(jīng)在2013年港交所掛牌。數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月，中國(guó)人保營(yíng)業(yè)收入3943.77億元，其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3921.03億元，歸母凈利潤(rùn)121.18億元，集團(tuán)實(shí)際資本2918.33億元。

在中國(guó)人保上市后，“A+H”股上市的保險(xiǎn)公司的將增至5家。此前4家分別為中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)平安、中國(guó)太保 。

火山君注意到，中國(guó)人保從披露招股書(shū)后直到今日申購(gòu)，一再的縮減了募資規(guī)模。

在9月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了中國(guó)人保的首發(fā)申請(qǐng)，當(dāng)時(shí)的公告顯示，中國(guó)人保所發(fā)行股數(shù)不超過(guò)23億股，而如今則變成了18億股。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，在目前市場(chǎng)大背景下，中國(guó)人?？s減募資規(guī)模，主要考慮到當(dāng)前市場(chǎng)資金的承受能力，減少募資總量可減少對(duì)市場(chǎng)的整體沖擊。

同時(shí)，為了能夠順利上市，中國(guó)人保還采取了戰(zhàn)略配售措施。公告顯示，中國(guó)人保初始戰(zhàn)略配售數(shù)量為7.89億股，這也是今年自工業(yè)富聯(lián)后，第二家啟動(dòng)戰(zhàn)略配售的公司。

具體來(lái)看，在18億股中，中國(guó)人保采用了“戰(zhàn)略配售+網(wǎng)下發(fā)行+網(wǎng)上發(fā)行”的發(fā)行方式：戰(zhàn)略配售數(shù)量初始確定占比43.82%，約7.89億股；其余10.11億股股份中，七成為網(wǎng)下發(fā)行、三成網(wǎng)上發(fā)行。

本次發(fā)行后中國(guó)人?？偣杀静怀^(guò)442.24億股，其中A股不超過(guò)354.98億股，占比80.27%。H股87.26億股，占比19.73%，全部為流通股。

天風(fēng)證券分析師羅鉆輝認(rèn)為，人保集團(tuán)擁有強(qiáng)有力的股東支持，積累了深厚的大型企事業(yè)單位合作關(guān)系和優(yōu)質(zhì)客戶資源。擁有根植城鄉(xiāng)、遍布全國(guó)的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，縣級(jí)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋率近100%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)絡(luò)覆蓋超過(guò)98%，能有力把握中小型城市及縣域的藍(lán)海市場(chǎng)。業(yè)務(wù)協(xié)同深入發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)交叉協(xié)同效果顯著。

“中國(guó)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)仍處于較高增長(zhǎng)和高ROE的紅利期，非車險(xiǎn)崛起拉高保費(fèi)增速以及ROE水平，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)的保費(fèi)、投資收益和利潤(rùn)的穩(wěn)定性均高于人身險(xiǎn)。預(yù)計(jì)商車費(fèi)改將顯著強(qiáng)化龍頭公司的定價(jià)優(yōu)勢(shì)、服務(wù)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致承保利潤(rùn)向龍頭公司集中，預(yù)計(jì)龍頭公司ROE將持續(xù)領(lǐng)先，長(zhǎng)期高于15%。人保財(cái)險(xiǎn)的保費(fèi)市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一，長(zhǎng)年穩(wěn)定維持在約1/3，且份額有望繼續(xù)提升。”天風(fēng)證券分析道。