監(jiān)管層鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與科創(chuàng)板投資

每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 葉峰    

今天的朋友圈被“科創(chuàng)板”和“注冊制”刷屏了。

11月5日，首屆中國國際進(jìn)口博覽會隆重開幕，國家主席習(xí)近平在開幕的主旨演講中提出，將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè)，不斷完善資本市場基礎(chǔ)制度。

下午，證監(jiān)會表示，將指導(dǎo)上交所針對創(chuàng)新企業(yè)的特點，在資產(chǎn)、投資經(jīng)驗、風(fēng)險承受能力等方面加強(qiáng)科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性管理，引導(dǎo)投資者理性參與。鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與科創(chuàng)板投資，分享創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展成果。

可通過公募基金參與投資的科創(chuàng)板將對市場產(chǎn)生什么樣的影響呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了公募基金經(jīng)理、基金分析師和市場第三方分析人士，分享他們的觀點。

科創(chuàng)板要求不低

在習(xí)近平主席表示將在“上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制”后，證監(jiān)會、財政部、上交所依次發(fā)表官方聲音。證監(jiān)會在下午的官方微信中表示，鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與科創(chuàng)板投資，分享創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展成果。

“如果公募基金可以參與科創(chuàng)板的投資，這就意味著監(jiān)管部門對科創(chuàng)板的要求并不低。”華東地區(qū)的一位證券基金分析師認(rèn)為，雖然采用注冊制，但從這個消息來看，證監(jiān)會對上市公司的注冊受理也是會比較審慎的。“公募基金是大眾理財?shù)耐顿Y工具，所以它的投資對象都相對審慎。證監(jiān)會鼓勵中小投資者通過公募基金參與科創(chuàng)板投資，讓公募基金參與實際上是對科創(chuàng)板的一個支持。”

而能投資科創(chuàng)板對公募基金是否有影響呢？上述人士認(rèn)為首先是投資范圍更廣。北京一位基金業(yè)市場人士也表示贊同，“按照現(xiàn)在的說法，未來公募基金也可以買科創(chuàng)板的股票，投資范圍是擴(kuò)大了，這是一個中性事情，既有收益也有風(fēng)險。”

短期承壓長期利好

對于科創(chuàng)板的設(shè)立和注冊制的推出，公募基金從業(yè)人士怎么看呢？

對于A股市場，招商基金認(rèn)為科創(chuàng)板的設(shè)立和注冊制的推出有三大意義。

首先是上市公司的擴(kuò)容有望減少A股市場的殼資源和主題性炒作，讓中國資本市場向真正的價值投資市場轉(zhuǎn)變。其次，有助于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)直接對接資本市場，改善科技創(chuàng)新類中小企業(yè)的融資環(huán)境，實現(xiàn)資本市場的脫虛向?qū)?。最后，推動新?jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)龍頭的加速形成和優(yōu)勝劣汰，讓更多國內(nèi)中小投資者享受新經(jīng)濟(jì)增長紅利。短期內(nèi)對中小板和創(chuàng)業(yè)板有資金分流壓力，但長期看科創(chuàng)板是國內(nèi)多層次資本市場的重要組成部分，也是完善資本市場長效機(jī)制和市場結(jié)構(gòu)的重要舉措。

除對A股市場的影響外，有基金分析人士也談到了今日消息對公募行業(yè)的間接影響。

“目前擬推出的科創(chuàng)板將試點注冊制，這意味著股票市場注冊制的破冰。” 在上海證券基金評價研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千看來今天的事情是一個好消息，特別是擬推行的注冊制，對整個資本市場影響深遠(yuǎn)，對公募基金而言也是一個間接的利好。

劉亦千認(rèn)為，推出注冊制和適當(dāng)?shù)耐顺鰴C(jī)制，資本市場的定價才會更加市場化，這也就意味著市場定價在發(fā)揮積極作用。而公募基金的核心價值之一就是為大眾實現(xiàn)投資理財?shù)幕A(chǔ)上，在資本市場中發(fā)揮專業(yè)的定價優(yōu)勢為上市品種定價。