中車租賃擬出清安徽中安融資租賃5.363%股權(quán) 標(biāo)的企業(yè)已“踩雷”多家上市公司

每經(jīng)記者 張祎    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 廖丹    

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 吳凡 攝

據(jù)悉，中車投資租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中車租賃”）擬以8147.82萬(wàn)元底價(jià)清倉(cāng)其所持有安徽中安融資租賃股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中安融資租賃”）5.363%股權(quán)，合計(jì)6000萬(wàn)股。目前，這一出清計(jì)劃正以對(duì)外公開轉(zhuǎn)讓的方式在北京產(chǎn)權(quán)交易所正式掛牌，信息披露起始日期為2018年10月23日~11月19日。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中車租賃是4位發(fā)起方之一，在中車租賃此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)前，中安融資租賃與包括中弘股份（000979，SZ）在內(nèi)的多家上市公司開展的融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)生了逾期。

而中車租賃的資產(chǎn)在去年也出現(xiàn)了縮水現(xiàn)象。據(jù)其母公司中國(guó)中車股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)中車”）披露，截至2017年末，中車租賃所有者權(quán)益余額為38.89億元，相較上年同期下降了16.65%。

底價(jià)對(duì)應(yīng)估值低于8月末所有者權(quán)益

北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站項(xiàng)目掛牌信息公告顯示，此次中車租賃擬將其持有的中安融資租賃5.363%的股權(quán)對(duì)外公開轉(zhuǎn)讓，涉及股份數(shù)量6000萬(wàn)股。交易底價(jià)為8147.82萬(wàn)元，須一次性支付。

受讓方資格條件并不算苛刻，只須具有良好的商業(yè)信用，以及符合國(guó)家法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他條件。如掛牌期滿，經(jīng)受讓資格確認(rèn)并交納保證金后只征集到一家符合條件的意向受讓方，將采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式成交；若征集到兩家及其以上，則采用競(jìng)價(jià)方式確定。

公開資料顯示，中安融資租賃位于安徽合肥，由安徽省投資集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安徽省投”）、（香港）黃山有限公司、中車租賃、上海裕安投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海裕安”）共同發(fā)起設(shè)立，2014年4月18日開業(yè)，當(dāng)前注冊(cè)資本11.1881億元。公司經(jīng)營(yíng)范圍為融資租賃業(yè)務(wù)；租賃業(yè)務(wù)；向國(guó)內(nèi)外購(gòu)買租賃財(cái)產(chǎn)；租賃財(cái)產(chǎn)的殘值處理及維修；租賃交易咨詢和擔(dān)保；與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。

成立之后，中安融資租賃的股東曾有所變動(dòng)。掛牌公告披露，原股東安徽省投已將其持有的中安融資租賃62.46%股權(quán)中的52.46%轉(zhuǎn)讓給其全資子公司深圳深安聯(lián)合投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深安投資”）；原股東上海裕安已將其所持有的5.363%股權(quán)全轉(zhuǎn)讓給深安投資。

因此，中安融資租賃現(xiàn)有股東共有4名，其中前三大股東為深安投資、黃山有限公司、安徽省投，分別持股57.823%、26.814%、10%，第四大股東中車租賃持股最少，比例為5.363%。由此也可見，中車租賃此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃屬于清倉(cāng)式轉(zhuǎn)讓。

值得一提的是，根據(jù)掛牌信息公告披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，截至2018年8月31日，中安融資租賃所有者權(quán)益為16.97億元，較年初增長(zhǎng)了近2400萬(wàn)元。然而，依照轉(zhuǎn)讓方中車租賃對(duì)6000萬(wàn)股給出的8147.82萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓底價(jià)計(jì)算，中安融資租賃對(duì)應(yīng)估值約為15.19億元，不但沒有溢價(jià)，反而較該公司8月末的16.97億元所有者權(quán)益減少了約1.77億元。

掛牌信息公告中并未披露有關(guān)此次轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的評(píng)估信息，但有說(shuō)明，待信息發(fā)布期滿后，如未征集到意向受讓方，將不變更信息披露內(nèi)容，延長(zhǎng)信息披露周期，直至征集到意向受讓方。

標(biāo)的企業(yè)“踩雷”多家上市公司

安徽省投2018年公開發(fā)行公司債券（第一期）募集說(shuō)明書中曾披露，中安融資租賃主要聚焦城市基礎(chǔ)設(shè)施、新能源和節(jié)能環(huán)保、建筑建材三大業(yè)務(wù)板塊，承租人主要分布在安徽、江蘇與四川三地。截至2017年9月末，中安融資租賃長(zhǎng)期應(yīng)收款中應(yīng)收融資租賃款賬面價(jià)值為28.39億元。

上述文件還提到，隨著融資租賃業(yè)務(wù)擴(kuò)張，融資租賃資產(chǎn)不良率也呈上升趨勢(shì)，截至2017年9月末，中安融資租賃業(yè)務(wù)類資產(chǎn)不良率為1.33%，長(zhǎng)期應(yīng)收款中租賃款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備0.65億元，壞賬計(jì)提比例為2.59%。

記者注意到，中安融資租賃的客戶中有多家上市公司，而隨著2018年以來(lái)債務(wù)違約現(xiàn)象頻現(xiàn)，該公司身影時(shí)常以債權(quán)方的身份出現(xiàn)在一些上市公司的債務(wù)到期未能清償公告中。包括因股價(jià)跌破1元面值而面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的中弘股份也在中安融資租賃的債務(wù)人名單之中。

自今年6月以來(lái)，中弘股份連續(xù)發(fā)布未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的公告，債務(wù)危機(jī)波及多家金融機(jī)構(gòu)，其中就包括中安融資租賃。中弘股份2018年半年報(bào)披露，該公司在報(bào)告期末尚有1800萬(wàn)元逾期借款未償還中安融資租賃。而截至10月22日，中弘股份及下屬控股子公司累計(jì)逾期債務(wù)本息合計(jì)已高達(dá)77.65億元。

同樣債務(wù)纏身的ST凱迪（000939.SZ）也令中安融資租賃“躺槍”。ST凱迪公告顯示，截至10月23日，該公司旗下兩家子公司有5筆債權(quán)人為中安融資租賃的租賃款逾期未償還，涉及資金共計(jì)1430.59萬(wàn)元。

而據(jù)盛運(yùn)環(huán)保（300090.SZ）公告，截至10月12日，該公司旗下企業(yè)也有5筆債權(quán)人為中安融資租賃的租金到期未清償，合計(jì)5687.59萬(wàn)元。

實(shí)際上，中安融資租賃面對(duì)的逾期未還款的債務(wù)人并不止于此。據(jù)記者對(duì)上市公司公告不完全統(tǒng)計(jì)，截至9月27日，雛鷹農(nóng)牧（002477.SZ）有2168.80萬(wàn)元融資租賃款未償還中安融資租賃；截至10月25日，天翔環(huán)境（300362.SZ）有523.88萬(wàn)元租金逾期未償還中安融資租賃。而中安融資租賃與千山藥機(jī)（300216.SZ）始于2017年12月8日、合同金額為5000萬(wàn)元的融資租賃項(xiàng)目也出現(xiàn)了第一、二期本息逾期。

掛牌信息公告披露的最新財(cái)報(bào)顯示，中安融資租賃在2017年、2018年1~8月分別完成營(yíng)業(yè)收入2.33億元、1.17億元，對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為5241.71萬(wàn)元、3204.65萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為3930.75萬(wàn)元、2395.35萬(wàn)元。截至2018年8月末，中安融資租賃資產(chǎn)總計(jì)27.06億元，較年初時(shí)的33.71億元減少了約20%。其中8月末負(fù)債總計(jì)10.09億元，較年初減少6.88億元，下降幅度超40%。

轉(zhuǎn)讓方去年資產(chǎn)縮水

公開資料顯示，中車租賃由原南車投資租賃有限公司和原北車投資租賃有限公司重組而來(lái)，本部設(shè)在北京。

中車租賃主要業(yè)務(wù)由融資租賃、投資、資產(chǎn)購(gòu)買及處置、貿(mào)易和現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)構(gòu)成，是中國(guó)中車的全資子公司。掛牌信息公告顯示，中車租賃此次轉(zhuǎn)讓中安融資租賃股權(quán)，已于2018年6月26日獲得了中國(guó)中車的批準(zhǔn)。

從5.363%的持股比例來(lái)看，中安融資租賃難言是中車租賃旗下的主要資產(chǎn)。啟信寶顯示，除持股中安融資租賃外，中車租賃旗下還有天津中車投資租賃有限公司（持股100%）、株洲中車物流有限公司（持股45%）以及上海中車融資租賃有限公司等四家公司。值得一提的是，上述公司均出現(xiàn)在了中車租賃官網(wǎng)“成員企業(yè)”一欄，而中安融資租賃并不在其中。

就收入實(shí)力而言，中安融資租賃與中車租賃也相去甚遠(yuǎn)。中車租賃官網(wǎng)顯示，自2013年開始，該公司的銷售收入跨入百億企業(yè)行列，2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入131億元。在重組后的揭牌儀式上，中車租賃高層曾表示，整合后的中車租賃力爭(zhēng)在十三五末，實(shí)現(xiàn)銷售收入200億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)5億元，使中車租賃成為集租賃、商貿(mào)、物流位一體的大型綜合服務(wù)商。

然而，記者注意到，重組后的中車租賃在資產(chǎn)增長(zhǎng)上呈現(xiàn)出波動(dòng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)中車年度擔(dān)保安排公告中披露的數(shù)據(jù)顯示，中車租賃在重組后資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。截至2016年末，中車租賃資產(chǎn)總額為166.49億元，所有者權(quán)益余額為46.65億元。

但截至2017年末，中車租賃資產(chǎn)總額為146.91億元，所有者權(quán)益余額為38.89億元，較上年同期分別下滑11.76%、16.65%。