公募基金三季度大手筆增持金融板塊 結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可關(guān)注

圖片來源：視覺中國(guó)

公募基金三季報(bào)披露已落下帷幕。金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，股票型基金的股票倉(cāng)位相比二季度末小幅提升。從板塊來看，金融股最受基金青睞，中國(guó)平安是第一大重倉(cāng)股，也是基金三季度增持的第一大股；此外，部分保險(xiǎn)、銀行以及地產(chǎn)、消費(fèi)、生物科技等行業(yè)的股票也被基金增持。展望四季度市場(chǎng)行情，部分基金經(jīng)理認(rèn)為大盤或維持震蕩，但下方空間或有限。

青睞金融板塊

根據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，截至三季度末，股票型基金的股票倉(cāng)位從二季度末的84.64%提升至86.26%，混合型基金的股票倉(cāng)位則從二季度末的69.04%降至64.47%。持股集中度方面，股票型基金并無明顯變化，混合型基金的持股集中度從55%上升至57.3%。從重倉(cāng)股占凈值比例看，股票型基金的占比從45.72%小幅提升至46.81%，而混合型基金則從37.97%下降至36.94%。這或表明股票型基金在增加倉(cāng)位的同時(shí)，板塊偏好更加明顯。

行業(yè)方面，制造業(yè)的基金持倉(cāng)市值雖較二季度有明顯縮減，但依然占據(jù)第一名，持有市值占基金凈值的比例超過39%；金融業(yè)仍排名第二，持有市值占基金凈值的比例達(dá)到6.75%，較二季度提升了1.9個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)業(yè)、采礦業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)的占比較二季度末小幅上升，其他行業(yè)的占比都下降或基本持平。

從基金前十大重倉(cāng)股來看，金融股、消費(fèi)股依然是基金重倉(cāng)股，部分生物科技、地產(chǎn)、文化傳媒行業(yè)的股票也躋身前十大重倉(cāng)股之列。其中，中國(guó)平安占據(jù)基金持有市值榜首，100家基金公司旗下的697只基金持有該股，持有市值高達(dá)271.24億元；招商銀行同樣入圍前十大重倉(cāng)股。食品飲料方面的貴州茅臺(tái)、伊利股份、五糧液以及家電領(lǐng)域的格力電器、美的集團(tuán)入選，此外長(zhǎng)春高新、保利地產(chǎn)、分眾傳媒也是三季度基金前十大重倉(cāng)股。不過，10月份以來，上述十大重倉(cāng)股中除了保利地產(chǎn)小幅上漲以外，另有8只取得負(fù)收益，美的集團(tuán)則處于停牌中。

從增持情況看，金融板塊特別是保險(xiǎn)股最受基金青睞。在基金增持的前十大股票中，中國(guó)平安增持市值居首，三季度基金共增持126.04億元；招商銀行、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)也在前十大增持名單中。此外，萬科A、長(zhǎng)春高新、順鑫農(nóng)業(yè)、永輝超市、湯臣倍健、洋河股份這6只涉及地產(chǎn)、消費(fèi)、生物科技等板塊的股票也躋身基金增持前十行列。

減持方面，家電領(lǐng)域的美的集團(tuán)、格力電器被基金減持市值分列第一和第三，高達(dá)73.62億元和47.16億元。分眾傳媒的減持市值位列第二，高達(dá)66.06億元。此外，基金減持前十的股票還包括電子設(shè)備行業(yè)的大華股份，生物科技和醫(yī)藥行業(yè)的通化東寶、復(fù)星醫(yī)藥、康泰生物，白酒行業(yè)的五糧液、瀘州老窖，有色金屬行業(yè)的天齊鋰業(yè)。

四季度或延續(xù)震蕩

展望四季度，銀華中小盤精選基金認(rèn)為，政策面和基本面將趨于平穩(wěn)。該基金未來一段時(shí)間的選股主線會(huì)圍繞消費(fèi)升級(jí)和科技創(chuàng)新，自下而上地選擇個(gè)股為主。部分上市公司已發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，將重點(diǎn)配置三季報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)、下半年業(yè)績(jī)有望超預(yù)期且估值相對(duì)匹配的個(gè)股。選擇行業(yè)繼續(xù)集中在受益于消費(fèi)升級(jí)的大眾消費(fèi)品、新能源、高端制造、生物醫(yī)藥、TMT等領(lǐng)域。在不發(fā)生新的增量利空情況下，會(huì)維持偏高倉(cāng)位。

前海開源優(yōu)勢(shì)藍(lán)籌基金預(yù)計(jì)，市場(chǎng)仍將震蕩，但再創(chuàng)新低的可能性較低。為此，該基金的股票部分將繼續(xù)配置金融、消費(fèi)等低估值和股價(jià)安全邊際較大的大盤藍(lán)籌股。

中歐品質(zhì)消費(fèi)基金認(rèn)為，短期內(nèi)雖然受到多重因素影響股市調(diào)整幅度較大，但經(jīng)濟(jì)基本面總體呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)?；仡欉^去幾年供給側(cè)改革，短暫陣痛之后迎來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)更加健康。在去杠桿過程中，更需要擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費(fèi)，消費(fèi)行業(yè)相對(duì)受益。同時(shí)，在市場(chǎng)整體情緒偏弱的背景下，消費(fèi)行業(yè)天然的防御性特征將會(huì)更加明顯，穩(wěn)健且持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是獲取超額收益的有力支撐。該基金表示，配置方面將會(huì)延續(xù)之前的投資策略，消費(fèi)升級(jí)和基礎(chǔ)消費(fèi)龍頭會(huì)共同配置。

景順長(zhǎng)城滬港深精選基金預(yù)計(jì)，四季度A股和港股市場(chǎng)將處于波動(dòng)中，獲取收益的關(guān)鍵是能否找到估值便宜且質(zhì)地優(yōu)秀的公司，下一個(gè)階段將延續(xù)均衡配置的風(fēng)格。