公募基金三季度大手筆增持金融板塊 結(jié)構(gòu)性機會可關(guān)注

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公募基金三季報披露已落下帷幕。金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，股票型基金的股票倉位相比二季度末小幅提升。從板塊來看，金融股最受基金青睞，中國平安)是第一大重倉股，也是基金三季度增持的第一大股；此外，部分保險、銀行以及地產(chǎn)、消費、生物科技等行業(yè)的股票也被基金增持。展望四季度市場行情，部分基金經(jīng)理認為大盤或維持震蕩，但下方空間或有限。

青睞金融板塊

根據(jù)金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，截至三季度末，股票型基金的股票倉位從二季度末的84.64%提升至86.26%，混合型基金的股票倉位則從二季度末的69.04%降至64.47%。持股集中度方面，股票型基金并無明顯變化，混合型基金的持股集中度從55%上升至57.3%。從重倉股占凈值比例看，股票型基金的占比從45.72%小幅提升至46.81%，而混合型基金則從37.97%下降至36.94%。這或表明股票型基金在增加倉位的同時，板塊偏好更加明顯。

行業(yè)方面，制造業(yè)的基金持倉市值雖較二季度有明顯縮減，但依然占據(jù)第一名，持有市值占基金凈值的比例超過39%；金融業(yè)仍排名第二，持有市值占基金凈值的比例達到6.75%，較二季度提升了1.9個百分點。房地產(chǎn)業(yè)、采礦業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、科學研究和技術(shù)服務業(yè)的占比較二季度末小幅上升，其他行業(yè)的占比都下降或基本持平。

從基金前十大重倉股來看，金融股、消費股依然是基金重倉股，部分生物科技、地產(chǎn)、文化傳媒行業(yè)的股票也躋身前十大重倉股之列。其中，中國平安占據(jù)基金持有市值榜首，100家基金公司旗下的697只基金持有該股，持有市值高達271.24億元；招商銀行同樣入圍前十大重倉股。食品飲料方面的貴州茅臺、伊利股份、五糧液以及家電領域的格力電器、美的集團入選，此外長春高新、保利地產(chǎn)、分眾傳媒也是三季度基金前十大重倉股。不過，10月份以來，上述十大重倉股中除了保利地產(chǎn)小幅上漲以外，另有8只取得負收益，美的集團則處于停牌中。

從增持情況看，金融板塊特別是保險股最受基金青睞。在基金增持的前十大股票中，中國平安增持市值居首，三季度基金共增持126.04億元；招商銀行、中國太保、新華保險也在前十大增持名單中。此外，萬科A、長春高新、順鑫農(nóng)業(yè)、永輝超市、湯臣倍健、洋河股份這6只涉及地產(chǎn)、消費、生物科技等板塊的股票也躋身基金增持前十行列。

減持方面，家電領域的美的集團、格力電器被基金減持市值分列第一和第三，高達73.62億元和47.16億元。分眾傳媒的減持市值位列第二，高達66.06億元。此外，基金減持前十的股票還包括電子設備行業(yè)的大華股份，生物科技和醫(yī)藥行業(yè)的通化東寶、復星醫(yī)藥、康泰生物，白酒行業(yè)的五糧液、瀘州老窖，有色金屬行業(yè)的天齊鋰業(yè)。

四季度或延續(xù)震蕩

展望四季度，銀華中小盤精選基金認為，政策面和基本面將趨于平穩(wěn)。該基金未來一段時間的選股主線會圍繞消費升級和科技創(chuàng)新，自下而上地選擇個股為主。部分上市公司已發(fā)布三季度業(yè)績預告，將重點配置三季報業(yè)績高增長、下半年業(yè)績有望超預期且估值相對匹配的個股。選擇行業(yè)繼續(xù)集中在受益于消費升級的大眾消費品、新能源、高端制造、生物醫(yī)藥、TMT等領域。在不發(fā)生新的增量利空情況下，會維持偏高倉位。

前海開源優(yōu)勢藍籌基金預計，市場仍將震蕩，但再創(chuàng)新低的可能性較低。為此，該基金的股票部分將繼續(xù)配置金融、消費等低估值和股價安全邊際較大的大盤藍籌股。

中歐品質(zhì)消費基金認為，短期內(nèi)雖然受到多重因素影響股市調(diào)整幅度較大，但經(jīng)濟基本面總體呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢?；仡欉^去幾年供給側(cè)改革，短暫陣痛之后迎來的經(jīng)濟發(fā)展會更加健康。在去杠桿過程中，更需要擴大內(nèi)需、提振消費，消費行業(yè)相對受益。同時，在市場整體情緒偏弱的背景下，消費行業(yè)天然的防御性特征將會更加明顯，穩(wěn)健且持續(xù)的業(yè)績增長是獲取超額收益的有力支撐。該基金表示，配置方面將會延續(xù)之前的投資策略，消費升級和基礎消費龍頭會共同配置。

景順長城滬港深精選基金預計，四季度A股和港股市場將處于波動中，獲取收益的關(guān)鍵是能否找到估值便宜且質(zhì)地優(yōu)秀的公司，下一個階段將延續(xù)均衡配置的風格。

中國證券報記者 葉斯琦

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