安踏、李寧等三季度業(yè)績(jī)穩(wěn)增 品類細(xì)分和產(chǎn)品定位仍有不足

每經(jīng)記者 徐杰    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張瀟尹    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

安踏、李寧等本土體育品牌10月相繼披露了三季度的營(yíng)運(yùn)情況?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理相關(guān)財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn)，本土各主要體育用品企業(yè)的三季度業(yè)績(jī)基本呈上升態(tài)勢(shì)。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，各企業(yè)的著力點(diǎn)各有不同。

在鞋服獨(dú)立評(píng)論員馬崗看來(lái)，國(guó)內(nèi)體育用品企業(yè)受世界杯體育用品大年的影響，整體業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升，預(yù)計(jì)第四季度表現(xiàn)持續(xù)良好。

主要體育用品企業(yè)三季度業(yè)績(jī)增長(zhǎng)

在增長(zhǎng)幅度方面，三季度，李寧（02331，HK）的同店銷售表現(xiàn)與上年同期相比實(shí)現(xiàn)10%~20%的低段增長(zhǎng)，該增長(zhǎng)不包括李寧YOUNG；特步國(guó)際（01368，HK）平均同店銷售表現(xiàn)較上年同期實(shí)現(xiàn)中雙位數(shù)的增長(zhǎng)。

值得注意的是，部分企業(yè)子品牌業(yè)務(wù)的帶動(dòng)作用明顯。以安踏體育（02020，HK）為例，報(bào)告期內(nèi)，安踏體育的安踏品牌零售金額與上年同期相比獲得中雙位數(shù)的升幅，比上一季度略有提升，而其他品牌產(chǎn)品的零售金額達(dá)90%至95%的升幅。

紡織服裝品牌管理專家程偉雄對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，安踏的其他品牌增幅亮眼，除了體現(xiàn)其良好的運(yùn)營(yíng)情況外，與其基數(shù)相對(duì)較小也有關(guān)系。“但從另一層面上看，不難發(fā)現(xiàn)安踏的多品牌戰(zhàn)略初顯成效，通過(guò)品牌細(xì)分抓住了運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的持續(xù)增長(zhǎng)點(diǎn)。”

事實(shí)上，安踏體育仍在加快實(shí)現(xiàn)其品牌多元化，其目前正推動(dòng)又一筆收購(gòu)的落地。10月11日，安踏就此前意向收購(gòu)Amer Sports的事項(xiàng)進(jìn)一步發(fā)布公告稱，董事會(huì)確認(rèn)已與Amer Sports、方源資本及其各自的顧問(wèn)展開若干討論，以促使或有收購(gòu)的進(jìn)行。

此外，361度（01361，HK）的童裝品牌作為獨(dú)立業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門表現(xiàn)強(qiáng)勁。第三季度，361度主品牌的零售額與上年同期相比實(shí)現(xiàn)中單位數(shù)百分比增長(zhǎng)，而旗下童裝產(chǎn)品零售額實(shí)現(xiàn)低雙位數(shù)百分比的增長(zhǎng)，其中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2018上半年，報(bào)告期內(nèi)為集團(tuán)營(yíng)業(yè)額貢獻(xiàn)12.1%。

李寧同樣在童裝業(yè)務(wù)上發(fā)力，第三季度，李寧YOUNG銷售點(diǎn)共計(jì)677個(gè)，今年至今凈增504個(gè)，包括2018年1月1日接管授權(quán)代理商旗下的361間經(jīng)銷商店鋪。公司在中期業(yè)績(jī)報(bào)告中稱，2018年是李寧YOUNG在產(chǎn)品、渠道、市場(chǎng)營(yíng)銷等各方面搭建體系、全面開展運(yùn)營(yíng)的一年。

在品類細(xì)分和產(chǎn)品定位上仍顯不足

在庫(kù)存方面，瑞銀10月上旬發(fā)布的內(nèi)地體育用品行業(yè)報(bào)告表達(dá)了對(duì)該行業(yè)“去庫(kù)存”的擔(dān)憂，該報(bào)告指出，近期Adidas持續(xù)在內(nèi)地官方網(wǎng)頁(yè)進(jìn)行減價(jià)宣傳促銷，相信是基于其庫(kù)存調(diào)整。此外，安踏和李寧9月底亦在電子商務(wù)渠道進(jìn)行進(jìn)取式促銷宣傳。

上述報(bào)告還表示，基于今年中秋節(jié)假期在日期上調(diào)整因素，預(yù)計(jì)內(nèi)地體育用品股在今年第三季收入增長(zhǎng)仍然穩(wěn)固，但關(guān)注行業(yè)未來(lái)六個(gè)月將迎來(lái)盈利下行風(fēng)險(xiǎn)，因其銷售渠道存在進(jìn)行去庫(kù)化，以及以往基數(shù)較高。

不過(guò)，馬崗告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，清庫(kù)存是零售企業(yè)的周期性動(dòng)作，其存銷比通常在3~5之間視為健康，即存貨能支持3~5個(gè)月的銷售。

從相關(guān)業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，內(nèi)地體育用品企業(yè)庫(kù)存情況良好。特步國(guó)際表示，第三季度公司產(chǎn)品零售折扣保持在7.5至8折的低水平，零售存貨亦保持在約4個(gè)月的健康水平。而李寧和361度的中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，二者的存貨周轉(zhuǎn)日數(shù)均為85日。

此外，從產(chǎn)品端看，不難發(fā)現(xiàn)安踏、李寧等企業(yè)開始追逐“時(shí)尚”標(biāo)簽。公開資料顯示，安踏于今年7月推出高端時(shí)尚運(yùn)動(dòng)品牌AntapluS，10月為NBA球星克萊湯普森推出KT4戰(zhàn)靴。而李寧的“蝴蝶2018”登陸紐約國(guó)際時(shí)裝周，在上半年與迪斯尼品牌進(jìn)行IP合作。

馬崗對(duì)此分析表示，安踏、李寧兩家企業(yè)在傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域的消費(fèi)群較穩(wěn)固，因此寄希望于通過(guò)產(chǎn)品時(shí)尚化吸引不同類型和不同場(chǎng)景的消費(fèi)人群，“不過(guò)相對(duì)來(lái)說(shuō)，特步和361度仍處于鞏固傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)的階段，因此在時(shí)尚產(chǎn)品方面投入的精力較少。”

程偉雄還認(rèn)為，國(guó)內(nèi)體育用品企業(yè)在品類細(xì)分和產(chǎn)品定位上仍需努力。對(duì)此，馬崗也持有相同觀點(diǎn)，他表示，“以特步這個(gè)品牌為例，它曾經(jīng)從時(shí)尚回歸運(yùn)動(dòng)，如果現(xiàn)在要再轉(zhuǎn)向時(shí)尚，戰(zhàn)略上的搖擺也會(huì)造成內(nèi)部管理與外部市場(chǎng)的不穩(wěn)定，所以特步未來(lái)若要在時(shí)尚上發(fā)力，需要更加全面的考量。”