富力130億元公司債續(xù)航 年底房企頻繁融資抵御“寒冬”

每經(jīng)記者 魏瓊    每經(jīng)編輯 陳夢妤    

10月8日，富力地產(chǎn)（2777，HK）發(fā)布公告稱，其公開發(fā)行130億元公司債券已獲得批準。此次債券計劃將采取分期發(fā)行的方式，從核準發(fā)行之日起24個月完成。

成為全球最大豪華酒店業(yè)主的富力地產(chǎn)2017年下半年以來負債持續(xù)攀升，在融資難的大環(huán)境下，融資成本出現(xiàn)上漲。

此次債券計劃僅為富力融資計劃的局部，《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)富力地產(chǎn)公告統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，富力地產(chǎn)今年已發(fā)行七期超短期融資債券，實際發(fā)行總額為61.7億元，并通過間接全資附屬公司怡略有限公司發(fā)行三次有限票據(jù)，合計9億美元。

同時，富力地產(chǎn)在上交所擬發(fā)行的三期資產(chǎn)支持證券-ABS已獲反饋，金額為122.21億元。

擴張野心偏逢融資收緊，富力地產(chǎn)資金承壓，不得不頻繁融資緩解資金壓力。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，嚴調(diào)控下融資收緊，資金承壓已成為房企普遍面臨的問題，保持現(xiàn)金流安全性成為房企“活下去”的重要支撐。

融資解渴資金壓力

收購萬達酒店一躍成為全球最大豪華酒店業(yè)主，酒店運營業(yè)務所占的業(yè)績比重逐漸上升，這也意味著前期富力地產(chǎn)需要更多運營資金，以產(chǎn)生持續(xù)的現(xiàn)金流。

然而，近200億元的收購大案恰逢嚴厲的宏觀調(diào)控，富力地產(chǎn)的資金壓力驟增。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，2017年年底至今，富力地產(chǎn)頻頻開啟融資通道。10月8日，富力地產(chǎn)130億公司債券獲批，將采取分期發(fā)行方式。

富力地產(chǎn)方面并未對外透露關于此次資金的用途，截至目前暫未就該問題回復《每日經(jīng)濟新聞》記者。據(jù)媒體報道，富力地產(chǎn)此次發(fā)行公司債擬全部用于償付富力地產(chǎn)已發(fā)行公司債券于2019年內(nèi)的到期回售部分，首期發(fā)行基礎規(guī)模不超過60億元，并設置超額配售選擇權。

隨著融資渠道逐漸收緊，富力地產(chǎn)的融資成本也隨之上漲，發(fā)行的七期超短期融資債券利率從年初的5.50%上浮到近期的6.5%，同時怡略公司發(fā)行的三次優(yōu)先票據(jù)發(fā)行利率從5.875%上浮到8.875%。

其中，超短期融資主要用于償還金融機構借款以及補充營運資金，優(yōu)先票據(jù)擬將用于離岸再融資。

而富力地產(chǎn)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年上半年，富力地產(chǎn)整體的融資成本為5.62%，而2017年整體融資成本為5.12%。這就意味著，隨著富力地產(chǎn)進行更多更高利息的融資活動，接下來富力地產(chǎn)的整體融資成本或?qū)⑸仙?/p>

密集融資過冬

在調(diào)控持續(xù)收緊，融資難度增大的情況下，融資成本上升已是包括龍頭房企在內(nèi)的眾多開發(fā)商面臨的問題。

頻繁舉債帶動富力地產(chǎn)負債規(guī)模的上升。富力地產(chǎn)2018年半年度公司債券報告顯示，截至2018年上半年，富力地產(chǎn)資產(chǎn)合計3360.32億元，較2017年年末增長12.74%。截至2018年上半年，富力地產(chǎn)負債合計2703.05億元，較2017年年末增長15.91%。

頻繁舉債解渴資金壓力之余，富力地產(chǎn)通過銷售回籠資金緩解資金壓力。截至2018年9月底，富力地產(chǎn)總權益銷售金額約869.6億元，同比增長46%。需要注意的是，2018年富力地產(chǎn)的權益銷售目標為1300億元，截至9月底僅完成66.9%。

目前富力地產(chǎn)面臨的融資、銷售壓力，也是調(diào)控下房企面臨的普遍問題。

第一太平戴維斯董事謝靖宇接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪指出，在與房企的接觸過程中發(fā)現(xiàn)，當下房企融資除了傳統(tǒng)銀行借貸等渠道外，還進行夾層融資，利率在10%～12%不等，融資渠道更加多元化。

據(jù)了解，10月以來，包括融創(chuàng)、華夏幸福、旭輝、茂業(yè)國際、世茂房地產(chǎn)、陽光100等在內(nèi)的房企均發(fā)布了融資需求。同時，今年金九銀十的銷售表現(xiàn)整體不甚樂觀，為緩解房企年底的資金壓力，融資渠道多元化至關重要。

謝靖宇指出，年底開發(fā)商將需要更多的資金償還貸款，接下來房企將會對資金更加渴求，也會有更多房企發(fā)布融資需求。