美聯(lián)儲宣布年內(nèi)第三次加息，美股尾盤急速跳水逾百點

每經(jīng)編輯 郭鑫

圖片來源：視覺中國（圖文無關）

北京時間27日凌晨2點，美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC宣布加息25個基點，將聯(lián)邦基金目標利率區(qū)間上修至2%-2.25%，創(chuàng)2008年以來最高，也符合市場預期。

這是美聯(lián)儲今年第三次加息，此前3月和6月各加息25個基點，也是2015年12月開啟本輪貨幣政策緊縮周期以來的第八次加息。

在會后公布的聲明中，F(xiàn)OMC刪除了“貨幣政策立場保持寬松，因此會支持就業(yè)市場狀況保持強勁，并帶動通脹持續(xù)向2%回升” 的措辭。

而有意思的是，被特朗普提名為美聯(lián)儲主席的鮑威爾在此次新聞發(fā)布會中并沒有給特朗普面子。對于特朗普此前多次公開批評美聯(lián)儲，表示反對加息，鮑威爾正面回應表示稱，美聯(lián)儲關注于本職工作，而不是特朗普的推文，并強烈反對削弱美聯(lián)儲危機應對能力。

美聯(lián)儲聲明中移除政策寬松表述

本次聲明最重要的變化是，有關“貨幣政策立場仍然寬松”的語句被整體刪除。此前有分析人士認為，如果刪除“立場寬松”的修飾語，代表本輪美國加息周期已經(jīng)接近尾聲。如果保留這一語句，代表美聯(lián)儲仍將繼續(xù)加息來進一步收緊貨幣政策，直到不再刺激經(jīng)濟增長的中性位置。

美聯(lián)儲提供的最新點陣圖顯示，美聯(lián)儲官員對2018年年底的聯(lián)邦基金利率預測中值為2.375%，與此前6月一致，這意味著美聯(lián)儲今年還將加息1次。市場預期，下一次加息時間或在12月。

點陣圖還顯示，美聯(lián)儲官員對2019年年底的聯(lián)邦基金利率預測中值為3.125%，意味著美聯(lián)儲還將在明年加息3次，與此前預期一致。

美聯(lián)儲維持加息預期次數(shù)不變，即今年預計加息四次，明年預計加息三次。

在經(jīng)濟預期方面，美聯(lián)儲預計2018年GDP增速為3.1%，高于6月預期1.8%，對2019年經(jīng)濟增速預期上修0.1個百分點，2020年預期保持2%不變。對較長期失業(yè)率的預期中值也與6月相同。

引人注目的是，美聯(lián)儲首次公布2021年的經(jīng)濟與利率預期。美聯(lián)儲長期中值預測：GDP增速1.8%，失業(yè)率4.5%，PCE通脹率2.0%，均與前次預測一致。

在縮表方面，美聯(lián)儲如期提高國債和MBS退出再投資的上限。決議聲明稱，上調(diào)超額存款準備金利率（IOER）利率至2.20%（此前為1.95%），周四（9月27日）生效。

鮑威爾：強烈反對削弱美聯(lián)儲危機應對能力

在北京時間凌晨2點30分，鮑威爾9月FOMC利率決議聲明后新聞發(fā)會正式開始，但從整個發(fā)布會鮑威爾的表述來看，似乎并不合特朗普的胃口。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理材料發(fā)現(xiàn)，自今年7月起，特朗普就開始公開批評美聯(lián)儲，表示反對加息，引發(fā)諸多質(zhì)疑。而有意思的是，現(xiàn)任美聯(lián)儲主席鮑威爾正是由特朗普提名的。

鮑威爾在發(fā)布會回應稱，我們的注意力完全放在履行自身使命，試圖讓貨幣政策實現(xiàn)價格穩(wěn)定背景下的就業(yè)最大化。那就是我們做的，我們不考慮政治因素。美聯(lián)儲關注于本職工作，而不是特朗普的推文，并強烈反對削弱美聯(lián)儲危機應對能力。

國金證券研究報告認為，特朗普反對加息的根本原因在于大基建需要大量的資金，而美國政府的減稅短期內(nèi)又大幅減少財政收入，那么錢從哪里來？當然是借，即發(fā)行國債，目前美國政府的債務規(guī)模已經(jīng)達到21.2萬億美元，在國債規(guī)模不斷增加的情況下，如果美聯(lián)儲加息，肯定會提高美國政府的發(fā)債成本，根據(jù)美國財政部公布的數(shù)據(jù)，美國在2018年就得拿出5000億美元來償還債務利息，結果一是增加美國政府的杠桿率，二是限制美國政府進一步發(fā)債的空間。

此外，鮑威爾在發(fā)布會中還表示，逐步加息至正常水平有利于維持經(jīng)濟增長；通脹低迷且維持穩(wěn)定；利率依然較低。相信如今的金融系統(tǒng)更為強健。依然看好整體增長前景。消費者和商業(yè)支出增長強勁；就業(yè)參與率展現(xiàn)積極現(xiàn)象。整體金融環(huán)境依然寬松；預計就業(yè)市場將保持強勁；美聯(lián)儲預計將認為2%通脹水平是可持續(xù)的。

發(fā)布會具體要點如下：

經(jīng)濟形勢：美國失業(yè)率偏低，通脹將持續(xù)地保持在2%，消費者利率依然處于低位，房價比危機前更可承受。

貨幣政策：刪除“寬松”措辭的表述這并不意味著利率路徑的改變；整體金融條件仍然寬松；如果經(jīng)濟走軟，美聯(lián)儲可能會降息。

財政政策：整體通脹受油價的暫時性提振；財政政策對經(jīng)濟有顯著的長期影響；美國的財政處于不可持續(xù)之路上，最終美國需面對財政問題。

金融市場：部分資產(chǎn)價格處于歷史性區(qū)間的上端，金融脆弱性溫和，但需對脆弱性的累積保持警惕。

新興市場：對美聯(lián)儲而言，新興市場的表現(xiàn)實際上很重要，部分新興市場正經(jīng)受嚴峻的問題。

鮑威爾發(fā)布會后美股跳水 道指跌逾百點

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在美聯(lián)儲發(fā)布聲明聲明與鮑威爾發(fā)布會這段時間內(nèi)，金融市場巨幅波動，瞬息萬變，美元黃金呈現(xiàn)出完全相反的走勢。美股一度保持不錯的漲幅。

然而，當鮑威爾發(fā)布會結束，臨近美股收盤，讓投資者意外的是，美股迅速由漲轉跌，迅速跳水。道指下跌逾110點，跌幅超過0.4%。標普500指數(shù)目前跌0.35%，納指跌超0.2%。標普500銀行指數(shù)跌1.45%，標普500金融指數(shù)下跌1.2%，金融板塊領跌標普11大板塊?？只胖笖?shù)VIX刷新逾一周高位，暫報12.92。

值得注意的是，在新聞發(fā)布會中，鮑威爾稱，部分資產(chǎn)價格處于歷史性區(qū)間的上端。業(yè)內(nèi)多數(shù)人士認為，當前美國股市已處于歷史高位。

要知道，特朗普上臺以來，對于股市有超乎尋常的熱情，而美股的牛市，也是特朗普吹噓政績的資本，把美國股市的瘋狂上漲全部當做自己的功勞。

全球多個地區(qū)緊跟美聯(lián)儲加息步伐

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在美聯(lián)儲如期加息25個基點后，巴林、沙特、阿聯(lián)酋央行相繼宣布將基準利率提高25個基點。

而從更長的周期來看，今年以來，伴隨著美聯(lián)儲進一步收緊貨幣政策，美元走強給新興市場國家?guī)砹瞬恍〉膲毫?，俄羅斯盧布、阿根廷比索、土耳其里拉、菲律賓比索等貨幣相繼大幅貶值。阿根廷、土耳其和印度等新興經(jīng)濟體央行已經(jīng)紛紛跟進加息。

9月13日晚間，土耳其央行不僅沒有降息，相反宣布將基準利率（由17.75%）提高到24%，一舉粉碎了市場的悲觀預期。消息公布后，市場對這一決定作出了異常熱烈的回應：土耳其里拉對美元的匯率迅速漲到6.02，幾乎在10分鐘內(nèi)暴漲7%！

在土耳其央行暴力加息后，新興市場危機中的另一個主角俄羅斯周五采取相同動作。9月14日，俄羅斯央行將基準利率上調(diào)至7.50%，預估為7.25%，這也是俄羅斯開啟2014年12月以來的首次加息。受此消息影響，盧布兌美元匯率抹去了此前的單日跌幅。。

對于亞洲國家和地區(qū)而言，經(jīng)濟學家們預計，印尼可能加息25個基點，菲律賓可能加息50個基點，以應對美聯(lián)儲持續(xù)收緊的貨幣政策。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，兩國央行行長此前也曾暗示，本周可能采取加息行動以穩(wěn)定市場。

而在上周，中國香港也透露出了加息的意愿。匯豐銀行宣布，9月20日起在香港提高港元、美元、人民幣定期存款利率。受此預期影響，港元創(chuàng)下15年來單日最大漲幅。

金融大鱷看空美元 歐盟擬構建新體系挑戰(zhàn)美元地位

通常而言，加息會帶來貨幣升值的預期，也是經(jīng)濟穩(wěn)定的信號。不過，從近期分析師和金融大鱷的言論來看，看跌美元成主流聲音。

全球最大對沖基金橋水的創(chuàng)始人達利歐、被稱為“新債王”的雙線資本首席投資官Jeffrey Gundlach等金融大鱷，都集體看衰短中期內(nèi)的美元走勢。達利歐甚至認為，美元指數(shù)在未來兩年有可能最深跌30%。此外，摩根士丹、加拿大帝國商業(yè)銀行等也加入了看空美元的陣營

而除了資本大鱷看空美元，美國和歐盟在伊朗問題上的碰撞，正迫使歐盟構建新的支付體系，繞開美元支付體系與伊朗進行貿(mào)易往來，進而取代美元的儲備地位。

美國當?shù)貢r間24日晚間，歐盟高官在紐約正式宣布推進歐盟一個“特殊目的實體”（SPV）。

歐盟外交事務負責人Federica Mogherini在參加完伊朗核問題外長會后表示，這一計劃意味著，歐盟成員國將會建立一個法律實體，用來“合法的”與伊朗進行金融交易，從而讓歐洲的企業(yè)可以繼續(xù)與伊朗貿(mào)易往來。

Mogherini強調(diào)，這個計劃符合歐盟法律，新建立的SPV同時也將向其他合作伙伴開放，包括中國以及俄羅斯等伊朗核協(xié)議參與方。

彭博報道也稱，這意味著歐盟終于找到了挑戰(zhàn)美元的合理借口，新SPV設立之后，美國主導的國際金融體系將迎來真正考驗。

加息對A股影響小 數(shù)據(jù)顯示節(jié)后首周上漲概率大

對于A股投資者而言，馬上又到國慶了，面對此次美聯(lián)儲加息，到底應該持股還是持幣？

在美聯(lián)儲正式宣布加息之前，全球股市集體上揚。亞太股市除印度孟買指數(shù)外，多數(shù)收漲。尤其是對于A股，上證指數(shù)近期幾日大漲，26日收盤重返2800點上方。

《每日經(jīng)濟新聞》梳理券商研報發(fā)現(xiàn)，分析師普遍認為，當前國際金融形勢的不確定性對于處于低位的A股影響較小，美聯(lián)儲加息早已在投資人的預期之中，一旦加息“靴子落地”，A股市場短期內(nèi)會“利空出盡”。再加上9月27日當天很可能還有A股納入富時指數(shù)的利好，因此投資者不必對美聯(lián)儲加息過于憂慮。

數(shù)據(jù)顯示，在過去的18年里，上證指數(shù)在國慶節(jié)后一周上漲的年份有12年，上漲概率達到66.67%，接近七成。在上漲的年份里，漲幅超過5%的年份有4年，其中2010年的漲幅高達8.43%，相較之下，在下跌的年份里，跌幅超過5%的年份只有1個。總體上看，國慶后一周A股市場表現(xiàn)通常較好。

從國慶節(jié)后首個交易日的表現(xiàn)來看，上證指數(shù)在過去18年里有12年出現(xiàn)上漲，上漲概率接近七成，其中有8年漲幅都超過1%，這表明國慶節(jié)后首個交易日容易開門紅。

（聲明：文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）