美聯(lián)儲(chǔ)宣布年內(nèi)第三次加息，美股尾盤急速跳水逾百點(diǎn)

每經(jīng)編輯 郭鑫

圖片來源：視覺中國(guó)（圖文無關(guān)）

北京時(shí)間27日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)FOMC宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間上修至2%-2.25%，創(chuàng)2008年以來最高，也符合市場(chǎng)預(yù)期。

這是美聯(lián)儲(chǔ)今年第三次加息，此前3月和6月各加息25個(gè)基點(diǎn)，也是2015年12月開啟本輪貨幣政策緊縮周期以來的第八次加息。

在會(huì)后公布的聲明中，F(xiàn)OMC刪除了“貨幣政策立場(chǎng)保持寬松，因此會(huì)支持就業(yè)市場(chǎng)狀況保持強(qiáng)勁，并帶動(dòng)通脹持續(xù)向2%回升” 的措辭。

而有意思的是，被特朗普提名為美聯(lián)儲(chǔ)主席的鮑威爾在此次新聞發(fā)布會(huì)中并沒有給特朗普面子。對(duì)于特朗普此前多次公開批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)，表示反對(duì)加息，鮑威爾正面回應(yīng)表示稱，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注于本職工作，而不是特朗普的推文，并強(qiáng)烈反對(duì)削弱美聯(lián)儲(chǔ)危機(jī)應(yīng)對(duì)能力。

美聯(lián)儲(chǔ)聲明中移除政策寬松表述

本次聲明最重要的變化是，有關(guān)“貨幣政策立場(chǎng)仍然寬松”的語句被整體刪除。此前有分析人士認(rèn)為，如果刪除“立場(chǎng)寬松”的修飾語，代表本輪美國(guó)加息周期已經(jīng)接近尾聲。如果保留這一語句，代表美聯(lián)儲(chǔ)仍將繼續(xù)加息來進(jìn)一步收緊貨幣政策，直到不再刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中性位置。

美聯(lián)儲(chǔ)提供的最新點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)2018年年底的聯(lián)邦基金利率預(yù)測(cè)中值為2.375%，與此前6月一致，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)今年還將加息1次。市場(chǎng)預(yù)期，下一次加息時(shí)間或在12月。

點(diǎn)陣圖還顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)2019年年底的聯(lián)邦基金利率預(yù)測(cè)中值為3.125%，意味著美聯(lián)儲(chǔ)還將在明年加息3次，與此前預(yù)期一致。

美聯(lián)儲(chǔ)維持加息預(yù)期次數(shù)不變，即今年預(yù)計(jì)加息四次，明年預(yù)計(jì)加息三次。

在經(jīng)濟(jì)預(yù)期方面，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2018年GDP增速為3.1%，高于6月預(yù)期1.8%，對(duì)2019年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期上修0.1個(gè)百分點(diǎn)，2020年預(yù)期保持2%不變。對(duì)較長(zhǎng)期失業(yè)率的預(yù)期中值也與6月相同。

引人注目的是，美聯(lián)儲(chǔ)首次公布2021年的經(jīng)濟(jì)與利率預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期中值預(yù)測(cè)：GDP增速1.8%，失業(yè)率4.5%，PCE通脹率2.0%，均與前次預(yù)測(cè)一致。

在縮表方面，美聯(lián)儲(chǔ)如期提高國(guó)債和MBS退出再投資的上限。決議聲明稱，上調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率（IOER）利率至2.20%（此前為1.95%），周四（9月27日）生效。

鮑威爾：強(qiáng)烈反對(duì)削弱美聯(lián)儲(chǔ)危機(jī)應(yīng)對(duì)能力

在北京時(shí)間凌晨2點(diǎn)30分，鮑威爾9月FOMC利率決議聲明后新聞發(fā)會(huì)正式開始，但從整個(gè)發(fā)布會(huì)鮑威爾的表述來看，似乎并不合特朗普的胃口。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理材料發(fā)現(xiàn)，自今年7月起，特朗普就開始公開批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)，表示反對(duì)加息，引發(fā)諸多質(zhì)疑。而有意思的是，現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾正是由特朗普提名的。

鮑威爾在發(fā)布會(huì)回應(yīng)稱，我們的注意力完全放在履行自身使命，試圖讓貨幣政策實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定背景下的就業(yè)最大化。那就是我們做的，我們不考慮政治因素。美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注于本職工作，而不是特朗普的推文，并強(qiáng)烈反對(duì)削弱美聯(lián)儲(chǔ)危機(jī)應(yīng)對(duì)能力。

國(guó)金證券研究報(bào)告認(rèn)為，特朗普反對(duì)加息的根本原因在于大基建需要大量的資金，而美國(guó)政府的減稅短期內(nèi)又大幅減少財(cái)政收入，那么錢從哪里來？當(dāng)然是借，即發(fā)行國(guó)債，目前美國(guó)政府的債務(wù)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到21.2萬億美元，在國(guó)債規(guī)模不斷增加的情況下，如果美聯(lián)儲(chǔ)加息，肯定會(huì)提高美國(guó)政府的發(fā)債成本，根據(jù)美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)，美國(guó)在2018年就得拿出5000億美元來償還債務(wù)利息，結(jié)果一是增加美國(guó)政府的杠桿率，二是限制美國(guó)政府進(jìn)一步發(fā)債的空間。

此外，鮑威爾在發(fā)布會(huì)中還表示，逐步加息至正常水平有利于維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；通脹低迷且維持穩(wěn)定；利率依然較低。相信如今的金融系統(tǒng)更為強(qiáng)健。依然看好整體增長(zhǎng)前景。消費(fèi)者和商業(yè)支出增長(zhǎng)強(qiáng)勁；就業(yè)參與率展現(xiàn)積極現(xiàn)象。整體金融環(huán)境依然寬松；預(yù)計(jì)就業(yè)市場(chǎng)將保持強(qiáng)勁；美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將認(rèn)為2%通脹水平是可持續(xù)的。

發(fā)布會(huì)具體要點(diǎn)如下：

經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：美國(guó)失業(yè)率偏低，通脹將持續(xù)地保持在2%，消費(fèi)者利率依然處于低位，房?jī)r(jià)比危機(jī)前更可承受。

貨幣政策：刪除“寬松”措辭的表述這并不意味著利率路徑的改變；整體金融條件仍然寬松；如果經(jīng)濟(jì)走軟，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)降息。

財(cái)政政策：整體通脹受油價(jià)的暫時(shí)性提振；財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)有顯著的長(zhǎng)期影響；美國(guó)的財(cái)政處于不可持續(xù)之路上，最終美國(guó)需面對(duì)財(cái)政問題。

金融市場(chǎng)：部分資產(chǎn)價(jià)格處于歷史性區(qū)間的上端，金融脆弱性溫和，但需對(duì)脆弱性的累積保持警惕。

新興市場(chǎng)：對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，新興市場(chǎng)的表現(xiàn)實(shí)際上很重要，部分新興市場(chǎng)正經(jīng)受嚴(yán)峻的問題。

鮑威爾發(fā)布會(huì)后美股跳水 道指跌逾百點(diǎn)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布聲明聲明與鮑威爾發(fā)布會(huì)這段時(shí)間內(nèi)，金融市場(chǎng)巨幅波動(dòng)，瞬息萬變，美元黃金呈現(xiàn)出完全相反的走勢(shì)。美股一度保持不錯(cuò)的漲幅。

然而，當(dāng)鮑威爾發(fā)布會(huì)結(jié)束，臨近美股收盤，讓投資者意外的是，美股迅速由漲轉(zhuǎn)跌，迅速跳水。道指下跌逾110點(diǎn)，跌幅超過0.4%。標(biāo)普500指數(shù)目前跌0.35%，納指跌超0.2%。標(biāo)普500銀行指數(shù)跌1.45%，標(biāo)普500金融指數(shù)下跌1.2%，金融板塊領(lǐng)跌標(biāo)普11大板塊?？只胖笖?shù)VIX刷新逾一周高位，暫報(bào)12.92。

值得注意的是，在新聞發(fā)布會(huì)中，鮑威爾稱，部分資產(chǎn)價(jià)格處于歷史性區(qū)間的上端。業(yè)內(nèi)多數(shù)人士認(rèn)為，當(dāng)前美國(guó)股市已處于歷史高位。

要知道，特朗普上臺(tái)以來，對(duì)于股市有超乎尋常的熱情，而美股的牛市，也是特朗普吹噓政績(jī)的資本，把美國(guó)股市的瘋狂上漲全部當(dāng)做自己的功勞。

全球多個(gè)地區(qū)緊跟美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)后，巴林、沙特、阿聯(lián)酋央行相繼宣布將基準(zhǔn)利率提高25個(gè)基點(diǎn)。

而從更長(zhǎng)的周期來看，今年以來，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步收緊貨幣政策，美元走強(qiáng)給新興市場(chǎng)國(guó)家?guī)砹瞬恍〉膲毫?，俄羅斯盧布、阿根廷比索、土耳其里拉、菲律賓比索等貨幣相繼大幅貶值。阿根廷、土耳其和印度等新興經(jīng)濟(jì)體央行已經(jīng)紛紛跟進(jìn)加息。

9月13日晚間，土耳其央行不僅沒有降息，相反宣布將基準(zhǔn)利率（由17.75%）提高到24%，一舉粉碎了市場(chǎng)的悲觀預(yù)期。消息公布后，市場(chǎng)對(duì)這一決定作出了異常熱烈的回應(yīng)：土耳其里拉對(duì)美元的匯率迅速漲到6.02，幾乎在10分鐘內(nèi)暴漲7%！

在土耳其央行暴力加息后，新興市場(chǎng)危機(jī)中的另一個(gè)主角俄羅斯周五采取相同動(dòng)作。9月14日，俄羅斯央行將基準(zhǔn)利率上調(diào)至7.50%，預(yù)估為7.25%，這也是俄羅斯開啟2014年12月以來的首次加息。受此消息影響，盧布兌美元匯率抹去了此前的單日跌幅。。

對(duì)于亞洲國(guó)家和地區(qū)而言，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，印尼可能加息25個(gè)基點(diǎn)，菲律賓可能加息50個(gè)基點(diǎn)，以應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊的貨幣政策?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，兩國(guó)央行行長(zhǎng)此前也曾暗示，本周可能采取加息行動(dòng)以穩(wěn)定市場(chǎng)。

而在上周，中國(guó)香港也透露出了加息的意愿。匯豐銀行宣布，9月20日起在香港提高港元、美元、人民幣定期存款利率。受此預(yù)期影響，港元?jiǎng)?chuàng)下15年來單日最大漲幅。

金融大鱷看空美元 歐盟擬構(gòu)建新體系挑戰(zhàn)美元地位

通常而言，加息會(huì)帶來貨幣升值的預(yù)期，也是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的信號(hào)。不過，從近期分析師和金融大鱷的言論來看，看跌美元成主流聲音。

全球最大對(duì)沖基金橋水的創(chuàng)始人達(dá)利歐、被稱為“新債王”的雙線資本首席投資官Jeffrey Gundlach等金融大鱷，都集體看衰短中期內(nèi)的美元走勢(shì)。達(dá)利歐甚至認(rèn)為，美元指數(shù)在未來兩年有可能最深跌30%。此外，摩根士丹、加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行等也加入了看空美元的陣營(yíng)

而除了資本大鱷看空美元，美國(guó)和歐盟在伊朗問題上的碰撞，正迫使歐盟構(gòu)建新的支付體系，繞開美元支付體系與伊朗進(jìn)行貿(mào)易往來，進(jìn)而取代美元的儲(chǔ)備地位。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日晚間，歐盟高官在紐約正式宣布推進(jìn)歐盟一個(gè)“特殊目的實(shí)體”（SPV）。

歐盟外交事務(wù)負(fù)責(zé)人Federica Mogherini在參加完伊朗核問題外長(zhǎng)會(huì)后表示，這一計(jì)劃意味著，歐盟成員國(guó)將會(huì)建立一個(gè)法律實(shí)體，用來“合法的”與伊朗進(jìn)行金融交易，從而讓歐洲的企業(yè)可以繼續(xù)與伊朗貿(mào)易往來。

Mogherini強(qiáng)調(diào)，這個(gè)計(jì)劃符合歐盟法律，新建立的SPV同時(shí)也將向其他合作伙伴開放，包括中國(guó)以及俄羅斯等伊朗核協(xié)議參與方。

彭博報(bào)道也稱，這意味著歐盟終于找到了挑戰(zhàn)美元的合理借口，新SPV設(shè)立之后，美國(guó)主導(dǎo)的國(guó)際金融體系將迎來真正考驗(yàn)。

加息對(duì)A股影響小 數(shù)據(jù)顯示節(jié)后首周上漲概率大

對(duì)于A股投資者而言，馬上又到國(guó)慶了，面對(duì)此次美聯(lián)儲(chǔ)加息，到底應(yīng)該持股還是持幣？

在美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布加息之前，全球股市集體上揚(yáng)。亞太股市除印度孟買指數(shù)外，多數(shù)收漲。尤其是對(duì)于A股，上證指數(shù)近期幾日大漲，26日收盤重返2800點(diǎn)上方。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》梳理券商研報(bào)發(fā)現(xiàn)，分析師普遍認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)際金融形勢(shì)的不確定性對(duì)于處于低位的A股影響較小，美聯(lián)儲(chǔ)加息早已在投資人的預(yù)期之中，一旦加息“靴子落地”，A股市場(chǎng)短期內(nèi)會(huì)“利空出盡”。再加上9月27日當(dāng)天很可能還有A股納入富時(shí)指數(shù)的利好，因此投資者不必對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息過于憂慮。

數(shù)據(jù)顯示，在過去的18年里，上證指數(shù)在國(guó)慶節(jié)后一周上漲的年份有12年，上漲概率達(dá)到66.67%，接近七成。在上漲的年份里，漲幅超過5%的年份有4年，其中2010年的漲幅高達(dá)8.43%，相較之下，在下跌的年份里，跌幅超過5%的年份只有1個(gè)。總體上看，國(guó)慶后一周A股市場(chǎng)表現(xiàn)通常較好。

從國(guó)慶節(jié)后首個(gè)交易日的表現(xiàn)來看，上證指數(shù)在過去18年里有12年出現(xiàn)上漲，上漲概率接近七成，其中有8年漲幅都超過1%，這表明國(guó)慶節(jié)后首個(gè)交易日容易開門紅。

（聲明：文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）